สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6861 out_tok=2155 at=2026-07-25T03:40:20 --> # CBG กำไรสุทธิ Q2/66 ฟื้นตัว QoQ รับยอดขายในประเทศโต-ต้นทุนลด ## รายได้-กำไรฟื้นตัวตามคาด ฝ่ายจัดการชี้ปัจจัยหลักจากยอดขายในประเทศที่เติบโตและต้นทุนวัตถุดิบที่เริ่มปรับลดลง บริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CBG รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 มีรายได้จากการขายรวม 4,707 ล้านบาท ลดลง 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีกำไรสุทธิ 1,260 ล้านบาท ลดลง 22% YoY แต่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 24% QoQ สะท้อนการฟื้นตัวของยอดขายในประเทศและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ CBG ในไตรมาส 2 ปี 2566 ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า คือ **การฟื้นตัวของยอดขายในประเทศและการปรับลดลงของต้นทุนวัตถุดิบหลัก** โดยเฉพาะในกลุ่มผลิตภัณฑ์เครื่องดื่มบำรุงกำลังภายใต้เครื่องหมายการค้าของตนเอง (Own Brand) ที่มียอดขายเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ยอดขายในประเทศเติบโต:** แม้ภาพรวมเศรษฐกิจยังมีความไม่แน่นอนและกำลังซื้อภาคครัวเรือนถูกกดดัน แต่ CBG สามารถรักษาฐานราคาขายปลีกเครื่องดื่มบำรุงกำลังคาราบาวแดงไว้ที่ 10 บาท ในขณะที่คู่แข่งปรับขึ้นราคา ประกอบกับกิจกรรมทางการตลาดร่วมกับไทยรัฐภายใต้แคมเปญ "บาวแดงช่วยคนไทยสร้างอาชีพ" ช่วยกระตุ้นการรับรู้และผลักดันยอดขายในประเทศให้เติบโต 31% QoQ * **ต้นทุนวัตถุดิบเริ่มปรับลดลง:** ฝ่ายจัดการระบุว่า กำไรขั้นต้นโดยรวมปรับตัวดีขึ้น 24% QoQ เนื่องจากราคาวัตถุดิบและหีบห่อหลักเริ่มทยอยปรับตัวลดลง รวมถึงมีการประหยัดต่อขนาด (Economies of Scale) ที่ดีขึ้นจากการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้นตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะในส่วนของการบริหารต้นทุนวัตถุดิบที่เริ่มปรับลดลง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่ออัตรากำไรขั้นต้น อย่างไรก็ตาม ปัจจัยด้านยอดขายในประเทศยังคงต้องติดตามความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจและกำลังซื้อผู้บริโภค ส่วนตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะ CLMV และจีน ยังคงเผชิญแรงกดดัน YoY แต่มีสัญญาณการฟื้นตัว QoQ ในบางประเทศ เช่น กัมพูชา และการเติบโตในตลาดอื่นๆ เช่น อัฟกานิสถาน และตะวันออกกลาง รวมถึงตลาดอังกฤษที่ยังคงเติบโตได้ดี ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม 4,707 ล้านบาท:** ลดลง 10% YoY แต่เพิ่มขึ้น 14% QoQ * **กำไรสุทธิ 1,260 ล้านบาท:** ลดลง 22% YoY แต่เพิ่มขึ้น 24% QoQ * **ยอดขายในประเทศเติบโต 31% QoQ:** จากกลยุทธ์ราคาคงที่และแคมเปญการตลาด * **อัตรากำไรขั้นต้นรวมฟื้นตัว:** เพิ่มขึ้น 24% QoQ จากราคาวัตถุดิบที่ลดลง * **รายได้ส่งออกลดลง YoY:** โดยเฉพาะกลุ่ม CLMV และจีน แต่เริ่มฟื้นตัว QoQ * **รายได้จากการรับจ้างจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น:** จากความหลากหลายผลิตภัณฑ์และช่องทางกระจายสินค้า ## ภาพรวมผลประกอบการ CBG รายงานรายได้จากการขายรวมในไตรมาส 2 ปี 2566 อยู่ที่ 4,707 ล้านบาท ลดลง 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แต่เติบโต 14% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยมีกำไรสุทธิ 1,260 ล้านบาท ลดลง 22% YoY แต่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 24% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 27% ลดลงจาก 31% ในปีก่อน แต่ดีขึ้นจาก 25% ในไตรมาสก่อนหน้า ## โอกาส * **การฟื้นตัวของยอดขายในประเทศ:** จากกลยุทธ์ราคาที่แข่งขันได้และกิจกรรมทางการตลาดที่เข้าถึงผู้บริโภค * **การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ:** การปรับลดลงของราคาวัตถุดิบและหีบห่อหลักช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้น * **การเติบโตในตลาดต่างประเทศบางแห่ง:** เช่น อัฟกานิสถาน ตะวันออกกลาง และการฟื้นตัวในกัมพูชา * **การเติบโตของตลาดอังกฤษ:** จากการออกผลิตภัณฑ์ใหม่และเครื่องดื่มเกลือแร่ Isotonic * **การขยายช่องทางจัดจำหน่าย:** โดยเฉพาะการใช้หน่วยรถเงินสดในการกระจายสินค้าให้บุคคลภายนอก ## ความเสี่ยง * **ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ:** ปัญหาค่าครองชีพและภาระหนี้สินภาคครัวเรือนที่กระทบกำลังซื้อ * **การแข่งขันในตลาดเครื่องดื่มบำรุงกำลัง:** ทั้งในประเทศและต่างประเทศ * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** ซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้จากการส่งออก * **สถานการณ์ทางการเมืองและนโยบายเศรษฐกิจของรัฐบาลใหม่:** อาจส่งผลต่อภาพรวมเศรษฐกิจ * **ต้นทุนวัตถุดิบที่อาจผันผวนในอนาคต:** แม้ปัจจุบันจะเริ่มปรับลดลง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มยอดขายในประเทศและการตอบรับของแคมเปญการตลาด * การฟื้นตัวของยอดขายในกลุ่มประเทศ CLMV และจีน * การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบและอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสถัดไป * ผลการดำเนินงานของบริษัทย่อยในประเทศอังกฤษและการขยายตลาด * ผลกระทบจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและกำลังซื้อผู้บริโภค ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) * **Volume การผลิตและขาย:** ยอดขายผลิตภายใต้เครื่องหมายการค้าของตนเองในประเทศเติบโต 31% QoQ เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ในขณะที่ยอดขายต่างประเทศลดลง 28% YoY แต่เพิ่มขึ้น 14% QoQ โดยกลุ่ม CLMV ลดลง 27% YoY แต่เพิ่มขึ้น 8% QoQ * **ราคาวัตถุดิบ/สินค้า:** การคงราคาขายปลีก 10 บาทในประเทศช่วยกระตุ้นยอดขาย ในขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบและหีบห่อหลักเริ่มทยอยปรับลดลง * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้นรวมปรับตัวดีขึ้น 24% QoQ จากการลดลงของต้นทุนวัตถุดิบและการประหยัดต่อขนาด * **ช่องทางขาย:** การกระจายสินค้าผ่านหน่วยรถเงินสดกว่า 300 คัน ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการเข้าถึงร้านค้าปลีกสำหรับรายได้จากการรับจ้างจัดจำหน่าย * **สต็อก:** สินค้าคงเหลือลดลง 1,525 ล้านบาท YoY * **อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก:** รายได้ส่งออกลดลง YoY เป็นผลจากยอดขาย CLMV และจีน แต่มีสัญญาณฟื้นตัว QoQ * **ฤดูกาลผลิต:** ไม่ได้ระบุในเอกสาร ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ สิ้นสุด Q2/66 อยู่ที่ 32,475 ล้านบาท ลดลง YoY โดยมีสาเหตุหลักจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น แต่สินค้าคงเหลือและลูกหนี้การค้าลดลง * **หนี้สินรวม:** ณ สิ้นสุด Q2/66 อยู่ที่ 16,664 ล้านบาท ลดลง YoY จากเงินกู้ยืมระยะสั้นที่ลดลง * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ณ สิ้นสุด Q2/66 อยู่ที่ 15,811 ล้านบาท เพิ่มขึ้น YoY สะท้อนกำไรสุทธิและการจ่ายเงินปันผล * **กระแสเงินสด:** ไม่ได้ระบุรายละเอียดในเอกสาร ## สรุปท้าย CBG ในไตรมาส 2 ปี 2566 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวของผลประกอบการเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากยอดขายในประเทศที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งจากการรักษาฐานราคาและกิจกรรมทางการตลาด ประกอบกับการบริหารต้นทุนวัตถุดิบที่เริ่มปรับลดลงส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น แม้รายได้รวมจะยังคงลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าจากผลกระทบของตลาดส่งออกบางแห่ง แต่แนวโน้มการฟื้นตัว QoQ และการเติบโตในตลาดเฉพาะกลุ่ม รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนอย่างต่อเนื่อง ชี้ให้เห็นถึงโอกาสในการสร้างผลประกอบการที่ดีขึ้นในอนาคต อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามปัจจัยเสี่ยงด้านเศรษฐกิจและความไม่แน่นอนของตลาดต่างประเทศอย่างใกล้ชิด