สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7856 out_tok=3150 at=2026-07-25T10:00:08 --> # BLA กำไรสุทธิ Q3/2566 หดตัว 32% รับรายได้ลงทุน-เบี้ยปีแรกวูบ ## รายได้รวม-กำไรสุทธิ Q3/2566 ปรับลดลง YoY เหตุปัจจัยลบจากรายได้ลงทุนและเบี้ยประกันปีแรก ขณะที่ค่าใช้จ่ายรับประกันภัยลดลงเล็กน้อย บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ BLA รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน 645 ล้านบาท ลดลง 32% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้รวม 13,211 ล้านบาท ลดลง 4% เป็นผลมาจากรายได้จากการลงทุนที่ลดลง 16% และเบี้ยประกันภัยรับปีแรกที่ลดลง 14% อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 1% จากค่าใช้จ่ายรับประกันภัยที่ลดลง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ BLA ในไตรมาส 3 ปี 2566 ปรับลดลง 32% YoY มาจาก **รายได้จากการลงทุนที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ** ประกอบกับ **เบี้ยประกันภัยรับปีแรกที่หดตัว** แม้ว่าค่าใช้จ่ายรับประกันภัยจะลดลงเล็กน้อยก็ตาม โดยกำไรสุทธิอยู่ที่ 645 ล้านบาท เทียบกับ 942 ล้านบาทในปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้จากการลงทุนลดลง 16% YoY:** สาเหตุหลักมาจาก **การรับรู้กำไรจากเงินลงทุนที่ลดลง** ตามสภาวะตลาด ประกอบกับ **รายได้ดอกเบี้ยที่ลดลง** เนื่องจากการลดลงของสินทรัพย์ลงทุน โดยอัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) อยู่ที่ 3.55% ลดลงจาก 3.99% ในปีก่อน * **เบี้ยประกันภัยรับปีแรก (FYP) ลดลง 14% YoY:** การลดลงนี้เกิดจาก **ช่องทางธนาคารที่ลดลง 17%** และ **ช่องทางตัวแทนที่ลดลง 11%** แม้ว่าช่องทางอื่นๆ จะเติบโต 11% ก็ตาม ซึ่งสะท้อนถึงความท้าทายในการหาลูกค้าใหม่ผ่านช่องทางหลัก * **ค่าใช้จ่ายรับประกันภัยลดลง 1% YoY:** เป็นปัจจัยบวกที่ช่วยลดแรงกดดันต่อกำไร โดยมีสาเหตุหลักมาจากการ **ลดลงของสำรองประกันชีวิต** ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม:** แม้ว่ารายได้จากการลงทุนจะได้รับผลกระทบจากสภาวะตลาด ซึ่งอาจผันผวนได้ แต่การลดลงของเบี้ยประกันภัยรับปีแรก โดยเฉพาะจากช่องทางธนาคารและตัวแทน อาจเป็นสัญญาณที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ฝ่ายจัดการระบุว่าการลดลงของเบี้ยประกันภัยรับปีต่อไปเป็นการลดลงตามที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งอาจเป็นกลยุทธ์ในการบริหารพอร์ตโฟลิโอ แต่การฟื้นตัวของเบี้ยปีแรกจะเป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินแนวโน้มผลประกอบการในระยะถัดไป ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2566 ลดลง 32% YoY:** อยู่ที่ 645 ล้านบาท จาก 942 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวม Q3/2566 ลดลง 4% YoY:** อยู่ที่ 13,211 ล้านบาท * **รายได้จากการลงทุน Q3/2566 ลดลง 16% YoY:** อยู่ที่ 2,809 ล้านบาท จากการรับรู้กำไรจากเงินลงทุนที่ลดลง * **เบี้ยประกันภัยรับปีแรก Q3/2566 ลดลง 14% YoY:** อยู่ที่ 1,790 ล้านบาท โดยเฉพาะช่องทางธนาคารและตัวแทน * **ค่าใช้จ่ายรับประกันภัย Q3/2566 ลดลง 1% YoY:** อยู่ที่ 12,046 ล้านบาท จากการลดลงของสำรองประกันชีวิต * **อัตราส่วนเงินกองทุนต่อเงินกองทุนที่ต้องดำรงตามกฎหมาย (CAR) สูง:** อยู่ที่ 378% ณ สิ้น Q3/2566 เพิ่มขึ้นจาก Q2/2566 ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2566 BLA มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน 645 ล้านบาท ลดลง 32% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และลดลง 18% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) คิดเป็นกำไร 0.38 บาทต่อหุ้น สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 บริษัทมีกำไรสุทธิ 2,190 ล้านบาท ลดลง 25% YoY คิดเป็นกำไร 1.28 บาทต่อหุ้น รายได้รวมในไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 13,211 ล้านบาท ลดลง 4% YoY โดยมีสาเหตุหลักมาจากเบี้ยประกันภัยรับปีแรกที่ลดลง 14% และรายได้จากการลงทุนที่ลดลง 16% สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 รายได้รวมอยู่ที่ 34,486 ล้านบาท ลดลง 6% YoY ซึ่งเป็นผลจากเบี้ยประกันภัยรับปีต่อไปที่ลดลง 6% สวนทางกับเบี้ยประกันภัยรับปีแรกที่เพิ่มขึ้น 12% ค่าใช้จ่ายรวมในไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 12,489 ล้านบาท ลดลง 1% YoY และลดลง 4% สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 อยู่ที่ 31,928 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายรับประกันภัยที่ลดลง ## โอกาส * **การเติบโตของเบี้ยประกันภัยรับปีแรกในช่องทางอื่นๆ:** ช่องทางอื่นๆ มีการเติบโตถึง 33% QoQ และ 11% YoY ใน Q3/2566 และ 35% YoY ใน 9 เดือนแรกของปี 2566 ซึ่งอาจเป็นช่องทางใหม่ในการขยายฐานลูกค้า * **การเติบโตของเบี้ยประกันภัยรับปีแรกในช่องทางตัวแทน:** แม้ Q3/2566 จะลดลง 11% YoY แต่สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 ช่องทางตัวแทนมีการเติบโต 12% YoY และมีสัดส่วน 20% ของเบี้ยปีแรกทั้งหมด * **การเติบโตของเบี้ยประกันภัยรับปีแรกในช่องทางธนาคาร (9 เดือน):** แม้ Q3/2566 จะลดลง แต่สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 ช่องทางธนาคารยังคงมีสัดส่วนเบี้ยปีแรกสูงถึง 69% และมีการเติบโต 17% * **การบริหารค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน:** บริษัทยังคงให้ความสำคัญกับการบริหารค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของรายได้จากการลงทุน:** สภาวะตลาดที่ผันผวนส่งผลกระทบต่อการรับรู้กำไรจากเงินลงทุน ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญต่อผลประกอบการ * **การลดลงของเบี้ยประกันภัยรับปีแรกในช่องทางหลัก:** การลดลงอย่างต่อเนื่องของเบี้ยประกันภัยรับปีแรกจากช่องทางธนาคารและตัวแทน อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของรายได้ในระยะยาว * **การลดลงของเบี้ยประกันภัยรับปีต่อไป:** แม้จะเป็นไปตามที่คาดการณ์ แต่การลดลงนี้ส่งผลต่อรายได้รวมของบริษัท * **การแข่งขันในอุตสาหกรรมประกันชีวิต:** อุตสาหกรรมมีการแข่งขันสูง ทั้งจากผลิตภัณฑ์และช่องทางการขาย ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มเบี้ยประกันภัยรับปีแรก:** โดยเฉพาะการฟื้นตัวจากช่องทางธนาคารและตัวแทน * **ผลตอบแทนจากการลงทุน:** ทิศทางของสภาวะตลาดและผลตอบแทนที่บริษัทจะสามารถสร้างได้ * **กลยุทธ์การบริหารพอร์ตโฟลิโอ:** การปรับสัดส่วนการลงทุนและการบริหารความเสี่ยง * **การเติบโตของช่องทางอื่นๆ:** ศักยภาพในการขยายฐานลูกค้าผ่านช่องทางใหม่ๆ * **การบริหารค่าใช้จ่าย:** การควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายรับประกันภัย ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) * **เบี้ยประกันภัยรับรวม:** ในไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 10,422 ล้านบาท ใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 อยู่ที่ 26,277 ล้านบาท ลดลง 3% YoY โดยช่องทางธนาคารมีสัดส่วน 59%, ตัวแทน 34%, และอื่นๆ 7% * **เบี้ยประกันภัยรับปีแรก (FYP):** ในไตรมาส 3 ปี 2566 ลดลง 14% YoY อยู่ที่ 1,790 ล้านบาท โดยช่องทางธนาคารลดลง 17%, ตัวแทนลดลง 11% แต่ช่องทางอื่นๆ เพิ่มขึ้น 11% สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 เพิ่มขึ้น 12% YoY อยู่ที่ 5,311 ล้านบาท โดยช่องทางธนาคารเพิ่มขึ้น 17%, ตัวแทนลดลง 10%, และอื่นๆ เพิ่มขึ้น 33% * **เบี้ยประกันภัยรับปีต่อไป (RYP):** ในไตรมาส 3 ปี 2566 เพิ่มขึ้น 3% YoY อยู่ที่ 8,632 ล้านบาท สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 ลดลง 6% YoY อยู่ที่ 20,966 ล้านบาท * **สินทรัพย์ลงทุน:** ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2566 มีมูลค่า 315,267 ล้านบาท ลดลง 1% จากไตรมาสก่อน โดยมีสัดส่วนการลงทุนในตราสารหนี้ 84%, ตราสารทุน 9%, และทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ 3% * **รายได้จากการลงทุน:** ในไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 2,809 ล้านบาท ลดลง 16% YoY จากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลง 4% และการรับรู้ผลขาดทุนจากเงินลงทุนตามสภาวะตลาด สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 อยู่ที่ 8,867 ล้านบาท ลดลง 13% YoY * **อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI):** ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 3.55% ลดลงจาก 3.99% ในปีก่อน และ 3.72% ในไตรมาสก่อนหน้า สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 อยู่ที่ 3.65% * **ค่าใช้จ่ายการรับประกันภัย:** ในไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 12,046 ล้านบาท ลดลง 1% YoY สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 อยู่ที่ 30,586 ล้านบาท ลดลง 5% YoY จากสำรองประกันชีวิตที่ลดลง * **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน:** ในไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 430 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% YoY สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 เพิ่มขึ้น 7% YoY เนื่องจากค่าใช้จ่ายพนักงานและเทคโนโลยีสารสนเทศ * **ความเพียงพอของเงินกองทุน (CAR):** ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 378% เพิ่มขึ้นจาก 375% ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2566 ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 อยู่ที่ 315,267 ล้านบาท ลดลง 5% จากสิ้นปี 2565 โดยมีสินทรัพย์ลงทุนและรายการเทียบเท่าเงินสดคิดเป็น 97% ของสินทรัพย์รวม * **หนี้สินรวม:** ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 ลดลง 5% จากสิ้นปี 2565 จากเงินสำรองประกันชีวิตที่ลดลง * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 อยู่ที่ 43,219 ล้านบาท ลดลง 4% จากสิ้นปี 2565 ซึ่งเป็นผลมาจากกำไรสุทธิ 2,190 ล้านบาท หักด้วยเงินปันผลจ่าย 954 ล้านบาท และกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการวัดมูลค่าเครื่องมือทางการเงิน 2,801 ล้านบาท มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นอยู่ที่ 25.31 บาท ## สรุปท้าย BLA เผชิญกับแรงกดดันต่อกำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2566 ที่ลดลง 32% YoY โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้จากการลงทุนที่ลดลงตามสภาวะตลาดและการรับรู้กำไรจากเงินลงทุนที่น้อยลง ประกอบกับการหดตัวของเบี้ยประกันภัยรับปีแรกในช่องทางหลักอย่างธนาคารและตัวแทน แม้ว่าค่าใช้จ่ายรับประกันภัยจะลดลงและ CAR ยังคงแข็งแกร่ง แต่การฟื้นตัวของเบี้ยประกันภัยรับปีแรกและการบริหารจัดการผลตอบแทนจากการลงทุนจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาในระยะต่อไป ท่ามกลางการแข่งขันที่สูงในอุตสาหกรรมประกันชีวิต