สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=9975 out_tok=2126 at=2026-07-25T12:29:54 --> # BLA กำไรสุทธิ Q3/64 พุ่ง 102% รับรายได้ลงทุนหนุน-สำรองลด ## รายได้ลงทุนโต-ค่าใช้จ่ายรับประกันภัยลด ดันกำไร BLA ก้าวกระโดด 102% ในไตรมาส 3/64 ขณะที่เบี้ยปีแรกหดตัว บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ BLA รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน 1,181 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 102% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการลงทุนและสำรองประกันภัยที่ลดลง ขณะที่เบี้ยประกันภัยรับปีแรกยังคงปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ BLA ในไตรมาส 3 ปี 2564 เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 102% YoY มาจาก 2 ปัจจัยหลัก คือ **การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการลงทุน** และ **การลดลงของค่าใช้จ่ายการรับประกันภัย** โดยเฉพาะการตั้งสำรองประกันภัยที่ลดลง ซึ่งชดเชยกับแรงกดดันจากการลดลงของเบี้ยประกันภัยรับปีแรกได้อย่างมีนัยสำคัญ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้จากการลงทุนที่เพิ่มขึ้น:** ในไตรมาส 3 ปี 2564 บริษัทมีรายได้จากการลงทุนรวม 3,572 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% YoY โดยมีอัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) อยู่ที่ 4.21% ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 3.54% ปัจจัยที่สนับสนุนคือการเพิ่มขึ้นของเงินปันผลและการรับรู้กำไรจากเงินลงทุน แม้ว่ารายได้จากดอกเบี้ยจะลดลงเล็กน้อยก็ตาม * **ค่าใช้จ่ายการรับประกันภัยที่ลดลง:** ค่าใช้จ่ายการรับประกันภัยรวมอยู่ที่ 11,557 ล้านบาท ลดลง 2% YoY สาเหตุหลักมาจากการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรองประกันภัย 547 ล้านบาท ซึ่งสอดคล้องกับการลดลงของเบี้ยประกันภัยรับสุทธิ นอกจากนี้ ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2563 มีการตั้งสำรองค่าเผื่อความผันผวน (PAD) เพิ่มขึ้น ทำให้ฐานเปรียบเทียบในปี 2564 ต่ำลง * **เบี้ยประกันภัยรับปีแรกหดตัว:** แม้ว่ากำไรจะเติบโต แต่เบี้ยประกันภัยรับปีแรกในไตรมาส 3 ปี 2564 อยู่ที่ 1,380 ล้านบาท ลดลงถึง 54.1% YoY โดยเฉพาะช่องทางธนาคารที่ลดลงถึง 66.8% เนื่องจากฐานที่สูงจากการออกผลิตภัณฑ์พิเศษในปีที่แล้ว และผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 ที่จำกัดการขายผ่านสาขา ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม:** แม้ว่ารายได้จากการลงทุนจะปรับตัวดีขึ้นและค่าใช้จ่ายรับประกันภัยลดลง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อกำไรในระยะสั้น แต่การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของเบี้ยประกันภัยรับปีแรก โดยเฉพาะจากช่องทางธนาคาร อาจเป็นปัจจัยกดดันการเติบโตของรายได้ในระยะยาว ฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่าเบี้ยประกันภัยรับปีต่อไปจะยังคงเติบโตได้ดีในปี 2564 และไม่ได้รับผลกระทบเชิงลบจากโควิด-19 อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของเบี้ยปีแรกในช่องทางต่างๆ โดยเฉพาะช่องทางธนาคาร จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาในรอบถัดไป ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิพุ่ง 102% YoY:** BLA รายงานกำไรสุทธิจากการดำเนินงานในไตรมาส 3 ปี 2564 ที่ 1,181 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 102% จาก 583 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้จากการลงทุนเติบโต 21%:** รายได้จากการลงทุนรวมอยู่ที่ 3,572 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% YoY หนุนโดยเงินปันผลและกำไรจากเงินลงทุน * **เบี้ยปีแรกหดตัว 54%:** เบี้ยประกันภัยรับปีแรกอยู่ที่ 1,380 ล้านบาท ลดลง 54.1% YoY โดยเฉพาะช่องทางธนาคารที่ลดลง 66.8% * **เบี้ยปีต่อไปโต 23%:** เบี้ยประกันภัยรับปีต่อไปเพิ่มขึ้น 22.7% YoY สะท้อนการรักษาฐานลูกค้าเดิม * **CAR แข็งแกร่ง:** อัตราส่วนเงินกองทุนต่อเงินกองทุนที่ต้องดำรงตามกฎหมาย (CAR) อยู่ที่ 299% สูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำ ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2564 BLA มีรายได้รวม 13,411 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.6% YoY โดยมีเบี้ยประกันภัยรับรวม 9,719 ล้านบาท ลดลง 1% YoY แต่เพิ่มขึ้น 21% QoQ ในขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 1,181 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 102% YoY และ 57.1% QoQ สำหรับ 9 เดือนแรกปี 2564 มีกำไรสุทธิ 2,922 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 102.3% YoY ## โอกาส * **การเติบโตของเบี้ยประกันภัยรับปีต่อไป:** คาดการณ์ว่าเบี้ยประกันภัยรับปีต่อจะยังคงเติบโตได้ดีในปี 2564 * **การฟื้นตัวของช่องทางตัวแทนและช่องทางอื่นๆ:** เบี้ยปีแรกจากช่องทางตัวแทนเพิ่มขึ้น 12% YoY และช่องทางอื่นๆ เพิ่มขึ้น 132% YoY จากการเติบโตของช่องทางออนไลน์ พันธมิตร และประกันกลุ่ม * **การลงทุนที่ให้ผลตอบแทนดี:** อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ที่ปรับตัวสูงขึ้น ## ความเสี่ยง * **การลดลงของเบี้ยประกันภัยรับปีแรก:** โดยเฉพาะจากช่องทางธนาคาร ซึ่งเป็นช่องทางหลัก อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของรายได้ในระยะยาว * **สถานการณ์โควิด-19:** ยังคงส่งผลกระทบต่อข้อจำกัดในการขายผ่านสาขาและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ * **ความผันผวนของตลาดการลงทุน:** แม้ว่าผลตอบแทนจะดีขึ้น แต่ยังคงมีความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการฟื้นตัวของเบี้ยประกันภัยรับปีแรกในช่องทางธนาคาร * การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง * ผลตอบแทนจากการลงทุนในไตรมาสถัดไป * การเติบโตของผลิตภัณฑ์ประกันชีวิตควบการลงทุน (Investment-Linked) และผลิตภัณฑ์ประกันสุขภาพ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในส่วนของธุรกิจประกันชีวิต ภาพรวม 9 เดือนแรกปี 2564 เบี้ยประกันชีวิตรับใหม่เติบโต 7% YoY โดยช่องทางธนาคารมีสัดส่วน 57% และเติบโต 10% YoY ขณะที่ช่องทางตัวแทนมีสัดส่วน 30% และเติบโต 5% YoY อย่างไรก็ตาม ในไตรมาส 3 ปี 2564 เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2564 เบี้ยประกันภัยรับใหม่ลดลง 2% เนื่องจากเบี้ยประกันภัยรับปีแรกแบบชำระเบี้ยครั้งเดียวลดลง 5% แต่เบี้ยประกันภัยรับปีแรกของผลิตภัณฑ์ประกันชีวิตควบการลงทุนและสัญญาเพิ่มเติมประกันสุขภาพเพิ่มขึ้น 1% ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2564 สินทรัพย์รวมของ BLA เพิ่มขึ้น 3% จากสิ้นปี 2563 เป็น 350,057 ล้านบาท โดยสินทรัพย์ลงทุนคิดเป็น 94% ของสินทรัพย์รวม หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 3% ส่วนใหญ่จากเงินสำรองประกันชีวิต ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 47,442 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% จากสิ้นปี 2563 โดยมีมูลค่าหุ้นทางบัญชี 27.78 บาทต่อหุ้น อัตราส่วนเงินกองทุนต่อเงินกองทุนที่ต้องดำรงตามกฎหมาย (CAR) อยู่ที่ 299% เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน ## สรุปท้าย BLA โชว์ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 เติบโตโดดเด่นด้วยกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น 102% YoY จากการบริหารจัดการรายได้จากการลงทุนที่แข็งแกร่งและการควบคุมค่าใช้จ่ายรับประกันภัยได้อย่างมีประสิทธิภาพ แม้จะเผชิญกับความท้าทายจากเบี้ยประกันภัยรับปีแรกที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะจากช่องทางธนาคาร ซึ่งเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป ขณะที่ฐานะการเงินยังคงแข็งแกร่งด้วย CAR ที่สูงกว่าเกณฑ์ที่กำหนด