สรุปงบการเงิน

**บทสรุปผลประกอบการของกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าโลตัสส์ รีเทล โกรท (LPF)** **ภาพรวมผลการดำเนินงานปี 2566/67** กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าโลตัสส์ รีเทล โกรท (LPF) ประจำปี 2566/67 สามารถสร้างการเติบโตที่น่าสนใจ โดยมีรายได้รวมอยู่ที่ 2,924.60 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 137.92 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยการเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของสถานการณ์โควิด-19 ที่คลี่คลายลง ซึ่งส่งผลให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจกลับมาคึกคักและหนุนให้รายได้จากอสังหาริมทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม กองทุนฯ ยังต้องเผชิญกับค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น 24.46 ล้านบาท ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากการปรับตัวขึ้นของอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง ทำให้มีค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้นตามมา แม้จะมีค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น แต่กองทุนฯ ยังสามารถสร้างรายได้จากการลงทุนสุทธิได้ถึง 2,268.55 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 113.46 ล้านบาทจากปีก่อน แม้กองทุนฯ จะมีผลขาดทุนสุทธิจากการวัดมูลค่าของอสังหาริมทรัพย์ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (ขาดทุนทางบัญชี) ซึ่งส่งผลให้ขาดทุนสุทธิจากเงินลงทุน 38.26 ล้านบาท แต่ด้วยผลประกอบการที่แข็งแกร่ง กองทุนฯ ยังสามารถทำกำไรสุทธิได้ถึง 2,230.29 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 1,523.16 ล้านบาทเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สะท้อนให้เห็นถึงความสามารถในการบริหารจัดการและสร้างผลตอบแทนที่ดีของกองทุน **สถานการณ์เศรษฐกิจและผลกระทบต่อ LPF** ในช่วงปี 2566/67 ประเทศไทยเริ่มฟื้นตัวจากผลกระทบของโควิด-19 ทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจกลับมาเป็นปกติมากขึ้น ส่งผลดีต่อธุรกิจค้าปลีกและอสังหาริมทรัพย์ อย่างไรก็ตาม อัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้นตามนโยบายการเงินเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินของกองทุนฯ เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันต่อผลกำไร นอกจากนี้ ราคาที่ดินและวัสดุก่อสร้างที่ผันผวนก็เป็นอีกหนึ่งความท้าทายที่กองทุนฯ ต้องบริหารจัดการ อย่างไรก็ตาม LPF ไม่มีการเปิดโครงการใหม่หรือสำนักงานใหม่ในช่วงนี้ จึงไม่มีผลกระทบในส่วนนี้ **การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร** จากผลประกอบการข้างต้น จะเห็นได้ว่ารายได้รวมของ LPF เพิ่มขึ้นจากปีก่อนอย่างชัดเจน ซึ่งเป็นผลจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการบริโภคที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายรวมก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น แม้จะมีค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น แต่กองทุนฯ ยังสามารถรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิให้อยู่ในเกณฑ์ดีได้ สะท้อนให้เห็นถึงความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ **สินทรัพย์และหนี้สิน** ณ วันที่ 29 กุมภาพันธ์ 2567 LPF มีสินทรัพย์รวม 32,352.24 ล้านบาท โดยมีสินทรัพย์หลักคือ อสังหาริมทรัพย์มูลค่า 29,801.32 ล้านบาท คิดเป็น 104.65% ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ และสินทรัพย์สภาพคล่อง 1,948.05 ล้านบาท คิดเป็น 6.84% ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ในส่วนของหนี้สิน กองทุนฯ มีหนี้สินรวม 3,876.30 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน 2,450 ล้านบาท คิดเป็น 8.60% ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของฐานะทางการเงินและความสามารถในการชำระหนี้ของกองทุน **การเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสด** กองทุนฯ มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เป็นบวก ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการสร้างรายได้จากธุรกิจหลักได้อย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม กองทุนฯ มีกระแสเงินสดจากการลงทุนติดลบเล็กน้อย ซึ่งเป็นผลจากการลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ และมีกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินทุนที่เป็นบวก ซึ่งเป็นผลมาจากการกู้ยืมเพื่อสนับสนุนการดำเนินงานและลงทุนในโครงการต่างๆ การบริหารจัดการกระแสเงินสดของกองทุนฯ เป็นไปอย่างเหมาะสม เพื่อให้มั่นใจว่ามีเงินทุนเพียงพอสำหรับการดำเนินงานและการลงทุนในอนาคต **ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน** **ปัจจัยความเสี่ยง:** * **ความผันผวนของเศรษฐกิจ:** ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกและภายในประเทศ อาจส่งผลกระทบต่อการบริโภคและธุรกิจค้าปลีก ซึ่งอาจกระทบต่อรายได้ของกองทุนฯ * **อัตราดอกเบี้ย:** การปรับตัวขึ้นของอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินของกองทุนฯ เพิ่มขึ้น และอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไร * **การแข่งขัน:** การแข่งขันในธุรกิจค้าปลีกและอสังหาริมทรัพย์ที่สูงขึ้น อาจส่งผลให้กองทุนฯ ต้องเผชิญกับความท้าทายในการรักษาและเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาด * **ความผันผวนของราคาวัสดุก่อสร้าง:** ราคาวัสดุก่อสร้างที่ผันผวนอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการดำเนินงานและพัฒนาโครงการต่างๆ **โอกาสในการลงทุน:** * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจ:** การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการบริโภคที่เพิ่มขึ้น จะเป็นปัจจัยสนับสนุนให้กองทุนฯ มีรายได้และผลกำไรที่เติบโตขึ้น * **การเติบโตของธุรกิจค้าปลีก:** การเติบโตของธุรกิจค้าปลีกในประเทศไทยจะช่วยเพิ่มโอกาสในการสร้างรายได้จากค่าเช่าพื้นที่และธุรกิจอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง * **การพัฒนาทรัพย์สิน:** กองทุนฯ มีศักยภาพในการพัฒนาทรัพย์สินที่มีอยู่ให้มีมูลค่าเพิ่มขึ้น ซึ่งจะเป็นโอกาสในการเพิ่มรายได้และผลกำไรในระยะยาว * **การบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ:** LPF มีทีมบริหารจัดการที่มีความเชี่ยวชาญ ซึ่งสามารถบริหารจัดการความเสี่ยงและคว้าโอกาสในการลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ **แนวโน้มอนาคต:** แนวโน้มการลงทุนใน LPF ยังคงมีความน่าสนใจ โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการเติบโตของธุรกิจค้าปลีก อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยความเสี่ยงต่างๆ อย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน **สรุป** LPF สามารถสร้างผลประกอบการที่น่าประทับใจในปี 2566/67 โดยมีรายได้และกำไรที่เติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้จะต้องเผชิญกับความท้าทายจากสภาวะเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น แต่กองทุนฯ ยังสามารถบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ทำให้สามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิอยู่ในระดับที่ดี นอกจากนี้ ฐานะทางการเงินของกองทุนฯ ยังมีความแข็งแกร่ง ด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ที่อยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ ด้วยการบริหารจัดการความเสี่ยงและโอกาสที่เหมาะสม LPF จึงมีศักยภาพในการรักษาความสามารถในการทำกำไรและเติบโตอย่างยั่งยืนในอนาคต