บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ROCTEC โชว์ผลงาน Q1/2568 กำไรปกติโต 63% YoY บล.หยวนต้า มองธุรกิจ ICT Solutions หนุน พร้อมคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568/26 โต 34% ให้ราคาเป้าหมาย 0.70-0.84 บาท

ไฮไลท์สำคัญ: กำไรปกติ Q1/2568 โตต่อเนื่อง

ROCTEC รายงานกำไรปกติ 1Q25/26 (สิ้นสุดมิ.ย. 2568) ที่ 121 ล้านบาท (+32% QoQ, +63% YoY) เติบโตโดดเด่นทั้ง QoQ และ YoY หนุนจากธุรกิจ ICT Solutions ที่แข็งแกร่ง และการควบคุมต้นทุนที่ดี

ผลการดำเนินงาน: ICT Solutions หนุน, GPM ดีขึ้น

รายได้รวมอยู่ที่ 825 ล้านบาท (+4% QoQ, +9% YoY) โดยธุรกิจ ICT Solutions ทำรายได้ 703 ล้านบาท (+6% QoQ, +6% YoY) จากความต้องการ Integrated Technology Solutions ที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ROCTEC ยังเริ่มรับรู้รายได้จากงานติดตั้งโครงสร้างพื้นฐานโทรคมนาคมให้แก่ รฟท. เป็นไตรมาสแรก อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 27.8% (+236bps QoQ, +194bps YoY) ดีขึ้นจากการใช้ In-house R&D และสัดส่วนงานโครงการที่เป็น High Margin

ข้อสังเกต: แนวโน้มดี, Backlog เพียบ

หยวนต้ามีมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการของ ROCTEC โดยมองว่าการเริ่มรับรู้รายได้จากงาน รฟท. เป็นก้าวสำคัญในการขยายธุรกิจ ICT Solutions ในไทย โดยเฉพาะภาคการขนส่ง นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมี Backlog ที่แข็งแกร่ง โดยรายได้ที่รับรู้แล้วรวมกับ Backlog คิดเป็น 67% ของเป้าหมายรายได้ปี 2568/26 ที่ 3.6 พันล้านบาท

ประมาณการและราคาเป้าหมาย: กำไรโต, อิง PE Ratio

หยวนต้าประมาณการรายได้ปี 2568/26 ที่ 3.6 พันล้านบาท (+18% YoY) และ NPM ที่ 12.5% ทำให้คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568/26 อยู่ที่ 455 ล้านบาท (+34% YoY) โดยประเมินมูลค่าพื้นฐานด้วยวิธี PE Ratio ได้กรอบมูลค่าที่ 0.70-0.84 บาท/หุ้น (อิง PER ที่ 12-15x)