บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA คาดการณ์กำไรหลักของ CPALL ใน Q1/26 จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 6.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (y-y) และ 11.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q) หนุนโดยธุรกิจ 7-Eleven ที่แข็งแกร่ง

FSSIA มอง CPALL เติบโตต่อเนื่องใน Q1/26

FSSIA ประเมินกำไรหลัก Q1/26 ของ CPALL ที่ 8,074 ล้านบาท เติบโตจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ 7-Eleven และการขยายตัวของยอดขายรวมที่ 4% (y-y) จาก SSS ที่เป็นบวกของ 7-Eleven และ Makro Wholesales ที่ 1.3% (y-y) โดยได้แรงหนุนจากสภาพอากาศที่ร้อนขึ้นและความต้องการสะสมสินค้า นอกจากนี้ 7-Eleven ยังคงได้รับแรงหนุนจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ และคาดการณ์การเติบโตของสาขา 7-Eleven ที่ 4.5% (y-y) ใน Q1/26

จับตา! อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ทรงตัว

FSSIA คาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ใน Q1/26 จะทรงตัวอยู่ที่ 22.8% แม้ว่า GPM ของ 7-Eleven จะปรับตัวดีขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของสัดส่วน RTE และอัตรากำไรที่ดีขึ้น แต่จะถูกหักล้างด้วย GPM ที่ลดลงของ CPAXT เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงส่วนผสมที่ไม่เอื้ออำนวยหลังจากการกักตุนสินค้าในเดือนมีนาคม 2569 อย่างไรก็ตาม คาดว่าอัตราส่วน SG&A/Sales จะไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก เนื่องจากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพของทั้ง 7-Eleven และ CPAXT

FSSIA เชียร์ "ซื้อ" CPALL เป้า 60 บาท มองเป็น "ราชาแห่งเงินเฟ้อ"

FSSIA ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ CPALL เนื่องจากธุรกิจที่ยืดหยุ่นท่ามกลางสภาพแวดล้อมเงินเฟ้อ โดยมองว่า CPALL เป็นผู้ชนะในยุคเงินเฟ้อ เนื่องจากความสามารถในการผลักภาระต้นทุนที่สูงขึ้นผ่าน ASP ด้วยจำนวนผู้บริโภค 15 ล้านคนต่อวันที่เข้ามาใช้บริการ ราคาอาหารที่ค่อนข้างถูก และทีม R&D ที่แข็งแกร่ง ปัจจุบัน CPALL ซื้อขายที่ P/E ปี 2569 ที่ 14 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มสินค้าจำเป็นที่ 15 เท่า ดังนั้น FSSIA จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" CPALL ด้วยราคาเป้าหมาย 60 บาท