บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ราคาหุ้น NETBAY ปรับตัวลง 15% YTD จาก 3 ปัจจัยกดดัน: ผลประกอบการปี 2568 ต่ำกว่าคาด, อัตราการจ่ายเงินปันผลลดลง, และความกังวลเรื่องต้นทุนที่เพิ่มขึ้นในกลุ่ม e-logistic อย่างไรก็ตาม BYD มองว่า NETBAY กำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านธุรกิจไปสู่ Digital Platform ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่งจะสร้างมูลค่าเพิ่มในระยะยาว

Transform สู่ Digital Platform

NETBAY กำลังปรับกลยุทธ์จากผู้ให้บริการโซลูชันอิเล็กทรอนิกส์ B2G และ B2B ไปสู่การเป็นผู้พัฒนาแพลตฟอร์มดิจิทัลที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี เช่น AI-BOX เพื่อรองรับการใช้งานในหลากหลายอุตสาหกรรม นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนพัฒนาให้แต่ละแพลตฟอร์มเชื่อมโยงและทำงานร่วมกันอย่างเป็นระบบ (Platform Integration) เพื่อสร้าง Digital Ecosystem ที่ครบวงจร

ข้อสังเกตและประมาณการ

BYD ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-70 ที่ 315 ล้านบาท และ 375 ล้านบาท ตามลำดับ โดยคาดว่ารายได้จะเติบโตจาก Recurring income และงานโครงการที่เลื่อนมาจากปี 2569 อย่างไรก็ตาม GPM อาจถูกกดดันจากต้นทุน Gateway ที่เพิ่มขึ้น

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" จาก "ถือ" ที่ราคาเป้าหมาย 25.00 บาท อ้างอิงวิธีประเมินมูลค่า PER ที่ 16.00 เท่า โดยมองว่าการลด Dividend payout เป็นการจัดสรรเงินทุนเพื่อใช้ต่อยอดแพลตฟอร์มและรองรับงานโครงการในอนาคต ราคาเป้าหมายใหม่มี upside +38.9% จากราคาปัจจุบัน