บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
3BBIF กำไรปกติ 2Q68 ตามคาด INVX ปรับราคาเป้าหมายเป็น 6.5 บาท
P/E 0.00 YIELD 0.00 ราคา 6.45 (0.00%)
INVX คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ 3BBIF แม้กำไรปกติ 2Q68 เป็นไปตามคาด แต่โอกาสที่ราคาหน่วยลงทุนจะปรับขึ้นสูงกว่าราคาเป้าหมายมีจำกัด
ไฮไลท์สำคัญ
- กำไรปกติ 2Q68 อยู่ที่ 1.6 พันลบ. เพิ่มขึ้น 7.5% YoY และ 14.2% QoQ
- คงคำแนะนำ NEUTRAL ปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 6.5 บาท จาก 7.1 บาท
- DPU น่าจะเริ่มลดลงตั้งแต่ปี 2576 เป็นต้นไป
ผลการดำเนินงาน 2Q68
INVX วิเคราะห์ผลการดำเนินงาน 2Q68 ของ 3BBIF ว่าเป็นไปตามคาด โดยมีกำไรสุทธิ 2.9 พันล้านบาท หากไม่รวมรายการที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง กำไรปกติจะอยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท ปัจจัยหลักที่ทำให้กำไรเพิ่มขึ้นคือต้นทุนทางการเงินที่ลดลง หลังจากการปรับโครงสร้างหนี้ในเดือนมกราคม 2568 ส่งผลให้ดอกเบี้ยจ่ายลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
รายได้รวมค่อนข้างทรงตัวอยู่ที่ 1.9 พันล้านบาท เนื่องจากไม่มีการเพิ่มสินทรัพย์ใหม่เข้ากองทุน ในขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 29.4% YoY และ 42.3% QoQ 3BBIF ประกาศจ่ายเงินปันผล 0.15 บาท/หน่วย ซึ่งเปลี่ยนจากการลดทุนในไตรมาสก่อนหน้า
ข้อสังเกตและประมาณการ
INVX คาดการณ์ว่ากำไรปกติ 3Q68 จะปรับตัวดีขึ้น YoY แต่ทรงตัว QoQ โดยการเติบโต YoY จะได้แรงหนุนจากดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ไว้ที่ 6.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.2% YoY และคาดว่าจะจ่ายเงินปันผล 0.65 บาท/หน่วย
ราคาหน่วยลงทุน 3BBIF ปรับตัวเพิ่มขึ้น 21.2% YTD outperform กลุ่ม REIT และ IFF ถึง 27.6% สะท้อนถึงมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับการกลับมาจ่ายเงินปันผลอีกครั้ง