บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary SGP เตรียมกลับมาผงาด!

SGP (สยามแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมีคอลส์) เตรียมกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่ง! โบรกเกอร์ BYD มองว่าปี 2568 เป็นจุดต่ำสุดของผลประกอบการ และปี 2569 กำไรสุทธิจะพุ่งสูงถึง 1,390 ล้านบาท จากปัจจัยหนุนราคาก๊าซ LPG ที่ปรับตัวขึ้น พร้อมแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 10.60 บาท

text-primary BYD มอง SGP ฟื้นตัวต่อเนื่องในปี 2569

ถึงแม้ปี 2568 SGP จะมีกำไรสุทธิเพียง 8.51 ล้านบาท ลดลงถึง 99% จากปีก่อน เนื่องจากราคาก๊าซ LPG ในตลาดโลกที่ลดลง แต่ในไตรมาส 4/2568 บริษัทพลิกกลับมาทำกำไรสุทธิได้ถึง 667 ล้านบาท เติบโต 398% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากราคาก๊าซที่ปรับตัวขึ้นในเดือนธันวาคมและการบริหารต้นทุนที่ดีขึ้น

BYD คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบ Brent ในปี 2569 อาจเพิ่มขึ้นไปที่ระดับ 79 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล (สูงกว่าค่าเฉลี่ยปีก่อนที่ 69 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล) ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนให้ราคาก๊าซ LPG ปรับเพิ่มขึ้นได้ในปีนี้

นอกจากนี้ SGP ยังมีจุดแข็งคือ 1) การบริหารความเสี่ยงด้าน Supply โดยรับซื้อก๊าซจากหลายภูมิภาค 2) ตลาดในประเทศที่สร้างกระแสเงินสดที่ดี และ 3) ธุรกิจค้าปลีกในต่างประเทศที่เติบโตอย่างโดดเด่น

text-primary ประเมินมูลค่าเหมาะสม SGP

BYD ประเมินกำไรสุทธิปี 2569 ของ SGP เท่ากับ 1,390 ล้านบาท โดยมีสมมติฐานหลักคือ 1) ปริมาณขายเติบโต 8% 2) ราคาก๊าซเฉลี่ยที่ 625 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน 3) อัตราแลกเปลี่ยนเฉลี่ยที่ 32 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ และ 4) อัตรากำไรขั้นต้นฟื้นตัวเป็น 4.5% (ใกล้เคียงกับปี 2567 ที่ 4.6%)

ทั้งนี้ BYD ให้ราคาเป้าหมาย SGP ที่ 10.60 บาทต่อหุ้น อิง PER ปี 2569 ที่ 14.0 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 2 ปีที่ 16.3 เท่า) โดยคาดการณ์ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ระดับประมาณ 5%

text-primary SGP หุ้น Turnaround ที่น่าจับตา

BYD มองว่า SGP เป็นหุ้น Turnaround ที่น่าสนใจ เนื่องจากผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว บริษัทยังมีกระแสเงินสดที่ดี รักษาส่วนแบ่งตลาดในประเทศได้แข็งแกร่ง และเครือข่ายธุรกิจค้าปลีกในต่างประเทศยังคงเติบโต หากราคาก๊าซ LPG ในตลาดโลกปี 2569 ทรงตัวหรือเป็นขาขึ้น บริษัทจะมี Operating Leverage ที่กลับมาช่วยหนุนกำไรให้ฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็ว