บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บROCTEC เข้าสู่รอบการเติบโตในยุค Digitalization ภายใต้ BTS Group โดยผลประกอบการปี 2024/25 เติบโตเด่น 46% YoY จากการเติบโตของธุรกิจ ICT Solutions และการรับรู้ Economies of Scale

ผลประกอบการที่เติบโต

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) วิเคราะห์ว่า ROCTEC รายงานกำไรสุทธิ 4Q24/25 ที่ 102 ล้านบาท (+54% YoY) และกำไรสุทธิทั้งปีอยู่ที่ 340 ล้านบาท (+46% YoY) รายได้รวมอยู่ที่ 3.1 พันล้านบาท (+19% YoY) โดยธุรกิจ ICT Solutions เติบโต 22% YoY นอกจากนี้ GPM สูงขึ้น 158bps YoY อยู่ที่ 28.4% จากการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนโครงการที่อัตราการทำกำไรสูง

ข้อสังเกตและการเติบโตในอนาคต

หยวนต้ามองบวกต่อการลงนามสัญญางานกับการรถไฟแห่งประเทศไทย (รฟท.) มูลค่าโครงการราว 1.5 พันล้านบาท ซึ่งจะช่วยหนุนรายได้ในอนาคตจากการติดตั้งและซ่อมบำรุงระบบ ROCTEC ตั้งเป้ารายได้ปี 2025/26 เติบโต 15-20% YoY โดยมี Backlog รองรับแล้วกว่า 50% นอกจากนี้ยังคาดว่าจะเห็น Synergy หลังการปรับโครงสร้างบริษัทเพื่อเข้ามาอยู่ภายใต้ BTS Group

สรุปและคำแนะนำ

หยวนต้าประเมินมูลค่าพื้นฐานของ ROCTEC ที่ 0.60-0.76 บาท/หุ้น โดยวิธี PE Ratio อิงกรอบ PER ที่ 12-15x อิงประมาณการรายได้ปี 2025/26 ที่ 3.6 พันล้านบาท (+15% YoY) และกำไรสุทธิปี 2025/26 จะอยู่ที่ 409 ล้านบาท (+20% YoY)