บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ASPS มีมุมมองเป็นกลางต่อ SAPPE คาดการณ์ยอดขาย Q2/69 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY จากปัจจัยฤดูกาลและการตลาดเชิงรุกในตลาดต่างประเทศ เช่น อินเดีย อเมริกา ฟิลิปปินส์ และยุโรป แม้ว่ายอดขายในประเทศจะชะลอตัวจากรายได้ OEM ที่ลดลงตามต้นทุนมะพร้าวที่ลดลง

วิเคราะห์ผลกระทบ

บริษัทประเมินว่าต้นทุนบรรจุภัณฑ์และพลังงานที่สูงขึ้นจะกดดันอัตรากำไรขั้นต้นใน Q2/69-4Q69 แม้ค่าเงินบาทอ่อนค่าและการประหยัดต่อขนาดจะช่วยพยุงไว้ได้ บริษัทอาจพิจารณาปรับขึ้นราคาสินค้าใน 2H69 โดยคำนึงถึงการแข่งขันในตลาด ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารยังคงสูงต่อเนื่องเพื่อกระตุ้นยอดขาย โดยเฉพาะในเอเชีย

ข้อสังเกตุ

ASPS คาดการณ์กำไรปกติ Q2/69 จะเติบโต QoQ จากยอดขายที่เพิ่มขึ้น แต่จะลดลง YoY จากมาร์จิ้นที่ลดลงและค่าใช้จ่ายการตลาดที่สูงขึ้น คงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ที่ 836 ล้านบาท (+6% YoY) และคงราคาเป้าหมาย 30.50 บาท อิง PER ที่ 11.3 เท่า (-1.5S.D.)

คำแนะนำการลงทุน

แม้ราคาหุ้นมี Upside จำกัด แต่แนวโน้มกำไรที่คาดว่าจะสูงขึ้น QoQ ในช่วง Q2/69-3Q69 ตามปัจจัยฤดูกาล และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 6.9% ทำให้ ASPS ยังคงคำแนะนำ "Trading"