บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) ยังคงคำแนะนำ "ทยอยสะสม" สำหรับหุ้น CHG โดยมีราคาเป้าหมายที่ 1.91 บาท อิงจากวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 8.7% และ LTG (Long-Term Growth Rate) ที่ 2% ซึ่งเทียบเท่ากับ P/E (Price-to-Earnings Ratio) ปี 2569 ที่ 20 เท่า

แนวโน้มธุรกิจและการเติบโต

แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ฯ คาดการณ์ว่า CHG จะสามารถเพิ่มอัตรากำไรได้ แม้ว่ารายได้จะเติบโตในอัตราที่ชะลอตัว โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติ โครงการภาครัฐ และการเพิ่มสัดส่วนเคสโรคซับซ้อน เช่น โรคหัวใจ สมอง และมะเร็ง ซึ่งจะช่วยชดเชยจำนวนผู้ป่วยไทยทั่วไปที่ยังคงอ่อนตัว นอกจากนี้ คาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 2/2569 จะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากฐานที่ต่ำจากการปรับประมาณการรายได้และภาระความเสี่ยงในไตรมาส 2/2568 รวมถึงการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องพิจารณา

ถึงแม้ว่าความไม่สงบในตะวันออกกลางอาจส่งผลกระทบต่อจำนวนผู้ป่วยบางส่วน แต่ผู้ป่วย fly-in ที่ต้องการการรักษาโรคซับซ้อนยังคงเดินทางมาได้ โดยเฉพาะจากกาตาร์ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และโอมาน นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังคงไม่มีแผนที่จะปรับขึ้นค่ารักษา แม้ว่าจะมีแรงกดดันจากราคายาและเวชภัณฑ์ที่สูงขึ้น แต่จะเน้นการบริหารจัดการสินค้าคงคลังและต้นทุนแทน

สรุป

โดยรวมแล้ว แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ฯ ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ CHG โดยมองว่ามีโอกาสที่กำไรจะฟื้นตัวจากฐานที่ต่ำ เนื่องจากการเพิ่มสัดส่วนเคสโรคซับซ้อนและการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ขณะที่แผนการขยายเตียงในปี 2569-2570 ยังคงเดินหน้าตามแผนที่วางไว้ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงปัจจัยเสี่ยงต่างๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงนโยบายและกฎหมายที่เกี่ยวข้อง ภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้า และการลงทุนในโรงพยาบาลแห่งใหม่ที่ไม่ประสบความสำเร็จ