บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ปรับคำแนะนำ PTG ขึ้นเป็น "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย 8.60 บาท มองสถานการณ์ทยอยกลับสู่ภาวะปกติ หนุนผลประกอบการ Q2/69 ฟื้นตัว

PTG มุ่งสร้าง Ecosystem เชื่อมโยงธุรกิจพลังงาน-อาหาร

PTG ตั้งเป้าสร้าง Ecosystem เชื่อมโยงธุรกิจพลังงาน อาหาร และเครื่องดื่มเข้ากับชีวิตประจำวันของผู้บริโภค พร้อมสร้างสมดุลในธุรกิจ Oil และ Non-Oil เพื่อลดความผันผวนจากปัจจัยด้านพลังงาน โดยในเดือนเมษายนยอดขายน้ำมันลดลงเมื่อเทียบกับเดือนมีนาคม จากผลกระทบ Front-load Demand แต่ในเดือนพฤษภาคมยอดขายเริ่มฟื้นตัว

อัตรากำไรขั้นต้นต่อลิตรใน Q2/69 มีแนวโน้มฟื้นตัวสู่ระดับ 1.6 – 1.8 บาท/ลิตร (เทียบกับ 1.3 บาท/ลิตรใน Q1/69) เนื่องจากสถานการณ์ราคาน้ำมันในตลาดโลกผันผวนน้อยลง และระยะเวลาการปรับราคาขายปลีกน้ำมันให้สะท้อนต้นทุนน้ำมันหน้าโรงกลั่นได้ดีขึ้น

PTG ยังคงเป้าหมายการเติบโตของยอดขายน้ำมัน 3-5% YoY, การเติบโตของรายได้ Non-Oil 30-40% YoY, การเติบโตของ EBITDA 8-12% YoY โดยวางเป้าหมายสัดส่วนกำไรขั้นต้นธุรกิจ Non-Oil ที่ 40-45% (1Q26 อยู่ที่ 46.9%) จากการขยายร้านกาแฟ Punthai เพิ่ม 800 สาขา

ข้อสังเกต

หยวนต้ามีมุมมองบวกต่อหุ้น PTG มากขึ้น แม้ปัจจัยมหภาคอาจกระทบต่อกำลังซื้อในประเทศ แต่สถานการณ์ธุรกิจน้ำมันใน Q2/69 น่าจะปรับตัวดีขึ้นจาก Q1/69 เนื่องจากความผันผวนราคาน้ำมันในตลาดโลกลดลง

ราคาหุ้น PTG ที่ลดลง 17% ตั้งแต่ต้นไตรมาส 2 สะท้อนงบ Q1/69 ที่พลิกเป็นขาดทุนไปแล้ว โดยเชื่อว่าสถานการณ์ Q1/69 เป็นเหตุการณ์ชั่วคราวจากความผันผวนของราคาน้ำมันในตลาดโลก และการบริหารจัดการกองทุนน้ำมัน

สรุป

หยวนต้าปรับคำแนะนำ PTG ขึ้นเป็น "ซื้อ" ด้วยราคาเหมาะสม 8.60 บาท คาดหวังการฟื้นตัวในช่วงที่เหลือของปี โดยมองว่าสถานการณ์ใน Q1/69 เป็นจุดต่ำสุดของปี และแนวโน้ม Q2/69 จะทยอยกลับมาเป็นปกติ