บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

CRC โชว์ผลงาน Q1/69 กำไรสุทธิ 2.8 พันลบ. โตกว่าที่คาดการณ์ไว้ โบรกเกอร์คงมุมมองเป็นบวกต่อเนื่อง พร้อมปรับประมาณการกำไรปี 69-71 เพิ่มขึ้น

ผลประกอบการ Q1/69

กำไรจากธุรกิจหลักอยู่ที่ 2.8 พันลบ. เพิ่มขึ้น 11.7% YoY และ 18.8% QoQ สูงกว่าที่โบรกเกอร์คาดการณ์ไว้ที่ 2.0 พันลบ. และตลาดคาดที่ 2.4 พันลบ. แม้ผู้บริหารจะระมัดระวังเรื่องกำลังซื้อของผู้บริโภคและความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่ความสามารถในการทำกำไรที่ดีและการควบคุมต้นทุนอย่างมีวินัย ส่งผลให้ผลประกอบการออกมาแข็งแกร่ง

ข้อสังเกตและประมาณการ

โบรกเกอร์คาดการณ์การเติบโตของกำไรสุทธิ 8.5%, 9.2% และ 17.2% ในปี 2569-71 ตามลำดับ โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่กลับมาเป็นบวก แม้จะอยู่ในระดับจำกัด การลดค่าใช้จ่ายหลังการขยายกิจการ และการรีไฟแนนซ์ช่วยลดต้นทุนการกู้ยืม
สมมติฐานใหม่สำหรับปี 2569 ได้แก่ การเติบโตของยอดขาย 2% และอัตราส่วน SG&A ต่อรายได้รวมที่ 26.4% ซึ่งสะท้อนมุมมองที่อนุรักษ์นิยมกว่าเป้าหมายของบริษัทฯ

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS แนะนำ "ซื้อ" CRC ด้วยราคาเป้าหมาย 23.30 บาท อิงวิธี DCF (Discounted Cash Flow) ด้วยอัตราคิดลด 9.3% ปัจจุบัน CRC ซื้อขายด้วย P/E ปี 2569 ที่ประมาณ 15 เท่า หรือ -1SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต โบรกเกอร์คาดว่ากำไรปี 2569 จะเติบโต 8% และเร่งตัวเป็น 11.2% และ 15.4% ในปี 2570-71 จากการฟื้นตัวของ SSSG การขยายสาขา และการเติบโตในเวียดนาม