บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

MINT ยังคงเป้าหมายการเติบโตระยะยาว 3 ปี คาดรายได้เติบโต 7-9% YoY และกำไรเติบโต 15-20% CAGR

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้นของ บมจ. ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล (MINT) โดยมีราคาเป้าหมายที่ 30.50 บาท จากการประเมินโดยอิง Valuation ที่ถูกกว่ากลุ่มและค่าเฉลี่ยในอดีต โดยคาดว่าหุ้นจะถูก Re-rate เมื่อสถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางคลี่คลาย และความชัดเจนเกี่ยวกับการจัดตั้งกอง REIT ปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์ในช่วง 3Q26

ยอดจองฟื้นตัวเร็ว หนุนผลประกอบการ 2Q26 โต YoY แม้ฐานสูง

หยวนต้ามีมุมมองเป็นบวกเล็กน้อยหลังการประชุมนักวิเคราะห์ เนื่องจากแนวโน้มผลประกอบการ 2Q26 มีโอกาสเติบโต YoY ได้แม้ฐานสูง โดยผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลางที่กดดันกลุ่มนักท่องเที่ยว Long Haul คลี่คลายลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ อีกทั้งยังได้ประโยชน์จากนักท่องเที่ยวยุโรปที่เดินทางท่องเที่ยวในทวีปมากขึ้น

ข้อสังเกตและประมาณการ

หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรปกติปี 2026 เติบโต 4% ด้วยมุมมองที่ระมัดระวังต่อการเติบโตของภาคท่องเที่ยวทั่วโลกมากกว่าบริษัท ซึ่งสะท้อนถึง Downside ที่จำกัด โดยบริษัทคงเป้าหมาย Net IBD/ Equity ที่ 0.75-0.85x ลดลงจาก 0.86x ในปี 2025 อิงสมมติฐานการขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT เสร็จใน 2H26

สรุปการลงทุน

โดยสรุป หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ MINT ด้วยราคาเป้าหมาย 30.50 บาท โดยมองว่าหุ้นมี Valuation ที่น่าสนใจ และมีโอกาสเติบโตได้อีกมากเมื่อปัจจัยเสี่ยงต่างๆ คลี่คลายลง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาถึงความเสี่ยงต่างๆ เช่น จำนวนนักท่องเที่ยวที่อาจต่ำกว่าคาดการณ์ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงทั่วโลก ภาวะสงครามในยุโรป และการแข่งขันด้านราคาในระยะถัดไปด้วย