GABLE กำไรหลัก Q1/26 พุ่งเกินคาด! ต้นทุนลด หนุน FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ"

ไฮไลท์สำคัญ

GABLE โชว์ผลงาน Q1/26 สุดปัง กำไรหลักโตกระโดด 270.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน ทะลุเป้า FSSIA ไปกว่าเท่าตัว แม้เป็นช่วงโลว์ซีซั่น เหตุต้นทุนต่ำกว่าคาด FSSIA ยังคงมองบวก ให้ราคาเป้าหมาย 4.20 บาท พร้อมปันผลจูงใจ 9-10%

ผลประกอบการที่น่าจับตา

GABLE รายงานกำไรสุทธิ Q1/26 ที่ 84.0 ล้านบาท รวมถึงกำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า 15.2 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 68.7 ล้านบาท ลดลง 45.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่เพิ่มขึ้นถึง 270.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน ถือเป็นกำไรหลักในไตรมาส 1 ที่สูงที่สุด ตั้งแต่เข้าตลาดหลักทรัพย์ฯ รายได้รวมอยู่ที่ 1.50 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน หนุนโดยธุรกิจ Enterprise Solutions Integration (SI)

ข้อสังเกตและปัจจัยขับเคลื่อน

อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 19.3% ลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า แต่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากส่วนผสมของบริการที่ดีขึ้น ค่าใช้จ่าย SG&A ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเจ็ดไตรมาสที่ 201.0 ล้านบาท คิดเป็น 13.4% ของรายได้ ฐานะทางการเงินของบริษัทฯ ยังคงแข็งแกร่ง ไม่มีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย

สรุปและคำแนะนำ

กำไรหลัก Q1/26 คิดเป็น 21% ของประมาณการทั้งปีของ FSSIA ที่ 328.2 ล้านบาท (-1.8% y-y) ด้วย Backlog ที่แข็งแกร่งกว่า 6.0 พันล้านบาท FSSIA จึงคงประมาณการเดิมไว้ก่อน ราคาหุ้นยังต่ำกว่าราคาเป้าหมายที่ 4.20 บาท อิงจาก P/E เป้าหมายที่ 9.0 เท่า พร้อมอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าดึงดูดใจ FSSIA จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ"