ข่าวสาร

SAPPE กำไร Q1/26 ลดลง! Krungsri Securities ชี้เป้า 35 บาท

SAPPE P/E 12.49 YIELD 5.79

2 เดือน 06:43 น. 0 ความเห็น

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ SAPPE ด้วยราคาเป้าหมาย 35 บาท แม้คาดการณ์ยอดขายจะเติบโต แต่กำไรหลักใน Q1/26 อาจลดลง 15% YoY อยู่ที่ 187 ล้านบาท เนื่องจากค่าใช้จ่ายโปรโมชั่นที่เพิ่มขึ้น

กำไรหลัก Q1/26 ส่อแววลดลง

KSS คาดการณ์กำไรหลักของ SAPPE ใน Q1/26 จะลดลง 15% YoY มาอยู่ที่ 187 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจาก:

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้น 4.3% YoY เป็น 29.6% เนื่องจากบริษัทพยายามเฉลี่ยการจ่ายค่าใช้จ่ายโปรโมชั่นให้สม่ำเสมอมากขึ้น
ยอดขายเติบโต 10% YoY เป็น 1.25 พันล้านบาท จากยอดขายในยุโรปและอเมริกาที่ฟื้นตัว

อย่างไรก็ตาม ยอดขายในเดือนมีนาคมได้รับผลกระทบจากสงครามในตะวันออกกลาง ซึ่งกดดันยอดขายในภูมิภาคนี้

นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นอาจลดลง 0.3% YoY เป็น 45.7% จากค่าเงินบาทที่แข็งค่า

ความท้าทายใน Q2/26 และปัจจัยเสี่ยง

KSS มองว่า Q2/26 อาจเผชิญความท้าทายจากสงครามในตะวันออกกลาง ซึ่งมีสัดส่วนรายได้ 8.8% นอกจากนี้ ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น เนื่องจาก 30% ของต้นทุนขาย (COGS) มาจากเม็ดพลาสติก PET ที่อิงกับราคาน้ำมัน

KSS ประมาณการว่าทุกๆ การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน 10 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล (จากฐาน 70 ดอลลาร์สหรัฐ) อาจส่งผลกระทบต่อกำไรของ SAPPE 16%

ความเสี่ยงสำคัญ คือสงครามในตะวันออกกลางที่อาจขัดขวางยอดขายและส่งผลเสียต่ออัตรากำไรขั้นต้น

สรุปและคำแนะนำ

Krungsri Securities คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ SAPPE โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 35 บาท อิงตาม 2026F P/E ที่ 12.7 เท่า ปัจจุบันหุ้น SAPPE ซื้อขายอยู่ที่ 2026F P/E ที่ 11.2 เท่า

ความคิดเห็น (0)

เข้าสู่ระบบเพื่อแสดงความคิดเห็น

ยังไม่มีความคิดเห็น