บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ROCTEC โชว์ผลงาน Q2/2568 กำไรสุทธิ All Time High โต 54% YoY

ROCTEC Global (ROCTEC) รายงานผลประกอบการที่น่าประทับใจในไตรมาส 2 ปี 2568/26 (สิ้นสุด ก.ย. 2568) โดยมีกำไรสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 122 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% QoQ และ 54% YoY ปัจจัยหนุนหลักมาจากฐานรายได้ที่อยู่ในระดับสูง สัดส่วนโครงการ High Margin ที่เพิ่มขึ้น และการควบคุมต้นทุนการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ

text-primary รายได้ทรงตัว ต้นทุนคุมอยู่ หนุน GPM พุ่ง

รายได้รวมของ ROCTEC ทรงตัวในระดับสูงที่ 819 ล้านบาท (-1% QoQ, +1% YoY) โดยธุรกิจ ICT Solutions ทำรายได้ 697 ล้านบาท (-1% QoQ, -2% YoY) แม้ว่ารายได้จาก Integrated Technology Solutions จะลดลง แต่ได้รับการชดเชยด้วยงาน Digital Display ที่เติบโตดี 21% QoQ และ 20% YoY นอกจากนี้ ธุรกิจสื่อโฆษณายังเติบโต 14% YoY จากบริการสื่อโฆษณาริมถนน (Street Furniture) ที่ทำผลงานได้ดี
อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) สูงขึ้นทั้ง QoQ และ YoY มาอยู่ที่ 29.4% (+153bps QoQ, +265bps YoY) จากสัดส่วนงานโครงการ High Margin ที่เพิ่มขึ้น และการประหยัดต่อขนาด โดยเฉพาะในธุรกิจ Digital Displays ที่ส่วนใหญ่เป็นต้นทุนคงที่ ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A ลดลง 12% QoQ และ 26% YoY สะท้อนการควบคุมค่าใช้จ่ายที่เข้มงวด

text-primary หยวนต้าคาดการณ์กำไรปี 2568/26 โต 44%

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด วิเคราะห์ว่า ผลประกอบการ 2Q25/26 ยังเติบโตดี YoY จากฐานรายได้ที่อยู่ในระดับสูงและการบริหารต้นทุนที่ดี โดยรายได้ 1H25 คิดเป็น 45% ของเป้าหมายปี 2025/26 ของบริษัทที่ 3.6 พันลบ. (+18% YoY) โดยคาดแนวโน้มรายได้และกำไร 2H25/26 มีโอกาสดีขึ้น HoH เพราะงานบางส่วนรับรู้ไม่ทันใน 2Q25/26 ส่วนภาพ YoY เราคาดเติบโตดีต่อเนื่องหนุนจากฐาน Backlog ที่เพิ่มขึ้น
บริษัทคงมุมมองเชิงบวกต่อโอกาสการเติบโตใน i) ฮ่องกงที่รัฐบาลผลักดันการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเพื่อพัฒนา Smart City อย่างต่อเนื่อง และ ii) ประเทศไทยที่คาดเห็นการเบิกจ่ายงบประมาณในด้านการลงทุนมากขึ้นหาก ROCTEC ได้งานใหม่จะเพิ่มทั้ง Backlog และแหล่งรายได้ที่สม่ำเสมอในอนาคตจากงานติดตั้งและซ่อมบำรุงระบบ

text-primary ให้ราคาเป้าหมาย 0.76-0.91 บาท อิง PER 12-15 เท่า

หยวนต้า ประเมินมูลค่าพื้นฐานของ ROCTEC โดยวิธี PE Ratio ได้กรอบมูลค่าที่ 0.76-0.91 บาท (อิงกรอบ PER ที่ 12-15 เท่า) โดยอิงประมาณการรายได้เดิมที่ 3.6 พันล้านบาท (+18% YoY) และสมมติฐาน NPM ที่ 13.5% ทำให้คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568/26 จะอยู่ที่ 491 ล้านบาท (+44% YoY) นอกจากนี้ ทางเทคนิคมีแนวรับที่ 0.66/0.60 บาท และแนวต้านที่ 0.81/0.89 บาท