สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=3514 out_tok=2697 at=2026-07-26T09:23:00 --> # TMT พลิกขาดทุนหนักปี 65 กำไรสุทธิวูบ 84% รับแรงกดดันราคาเหล็กโลกดิ่ง ## รายได้ทรงตัวแต่ GPM หดหนัก ฝ่ายบริหารชี้ปัจจัยลบจากสงคราม-ล็อกดาวน์จีน กดดันราคาขายเร็วกว่าต้นทุน บริษัท ทีเอ็มที สตีล จำกัด (มหาชน) หรือ TMT รายงานผลประกอบการปี 2565 มีกำไรสุทธิ 242.45 ล้านบาท ลดลงถึง 84.15% เมื่อเทียบกับปีก่อน แม้รายได้จากการขายจะเติบโตเล็กน้อย แต่ถูกกดดันอย่างหนักจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีปัจจัยหลักมาจากความผันผวนของราคาเหล็กในตลาดโลกและภายในประเทศในช่วงครึ่งปีหลัง ซึ่งส่งผลกระทบต่อการบริหารต้นทุนและราคาขายอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: สินค้าอุตสาหกรรม เลนส์ sector สำหรับหาหัวใจ: มองหาหัวใจจาก utilization, order book, ASP, ราคาวัตถุดิบ, GPM, อัตราแลกเปลี่ยน, หรือคำสั่งซื้อครั้งใหญ่ ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ TMT ในปี 2565 ลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 84.15% มาจากการหดตัวอย่างรุนแรงของอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จาก 12.34% ในปีก่อน เหลือเพียง 4.48% แม้รายได้จากการขายจะยังคงเติบโตได้ 2.92% เป็น 22,187.86 ล้านบาท โดยมีปัจจัยกดดันหลักมาจากราคาขายเฉลี่ยที่ลดลงเร็วกว่าราคาต้นทุนสินค้าในช่วงครึ่งหลังของปี ประกอบกับการตั้งสำรองผลขาดทุนจากมูลค่าสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น 25.73 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายบริหารระบุว่า สาเหตุหลักมาจากความผันผวนของราคาเหล็กในตลาดโลกและภายในประเทศที่ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงปลายไตรมาส 2 เป็นต้นมา ปัจจัยภายนอกที่ส่งผลกระทบ ได้แก่ การคว่ำบาตรรัสเซียที่ทำให้สินค้าจากรัสเซียไหลเข้าสู่ตลาดจีน ซึ่งเป็นตลาดบริโภคเหล็กที่ใหญ่ที่สุดของโลก ประกอบกับการล็อกดาวน์เมืองสำคัญในจีนจากนโยบาย Zero Covid และความต้องการที่ลดลงจากภาคอสังหาริมทรัพย์ในจีน นอกจากนี้ สงครามยังส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อเร่งตัว ทำให้หลายประเทศต้องใช้มาตรการควบคุมเงินเฟ้อ ซึ่งนำไปสู่การชะลอตัวของความต้องการและปริมาณสินค้าคงคลังส่วนเกินในตลาดอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี สถานการณ์เหล่านี้ทำให้บริษัทไม่สามารถปรับราคาขายให้สอดคล้องกับต้นทุนที่ลดลงได้ทันท่วงที ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงอย่างมาก ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** จากการวิเคราะห์เอกสาร พบว่าปัจจัยลบที่ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นในปี 2565 ส่วนใหญ่เป็นเหตุการณ์พิเศษและภาวะตลาดที่ผันผวนอย่างรุนแรงจากปัจจัยภายนอก เช่น สงคราม การล็อกดาวน์ และนโยบายการเงินที่เข้มงวด ซึ่งเป็นปัจจัยที่คาดการณ์ได้ยากว่าจะส่งผลต่อเนื่องในระยะยาวอย่างไร อย่างไรก็ตาม การที่ฝ่ายบริหารมีการตั้งสำรองผลขาดทุนจากมูลค่าสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น สะท้อนถึงการประเมินสถานการณ์ปัจจุบันและอาจเป็นการรับรู้ผลกระทบที่เกิดขึ้นแล้ว ทำให้ความเสี่ยงจากการปรับลดลงของราคาเหล็กในอนาคตอาจไม่รุนแรงเท่าปีที่ผ่านมา แต่ยังคงต้องติดตามทิศทางราคาวัตถุดิบและอุปสงค์ในตลาดโลกอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิปี 2565 ลดลง 84.15%** อยู่ที่ 242.45 ล้านบาท จากปีก่อนหน้า * **รายได้จากการขายเติบโต 2.92%** เป็น 22,187.86 ล้านบาท โดยมีราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 3.68% * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) หดตัวรุนแรง** จาก 12.34% เหลือ 4.48% เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยลดลงเร็วกว่าต้นทุนสินค้าในช่วงครึ่งปีหลัง * **ตั้งสำรองผลขาดทุนจากมูลค่าสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น 25.73 ล้านบาท** * **ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 11.18%** จากค่าขนส่งและค่าการตลาด * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 17.43%** จากการลดลงของค่าใช้จ่ายพนักงานและผลตอบแทนกรรมการ * **ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 15.34%** จากการใช้สินเชื่อหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นและเงินกู้เพื่อลงทุน ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 บริษัท ทีเอ็มที สตีล จำกัด (มหาชน) หรือ TMT มีรายได้จากการขายรวม 22,187.86 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.92% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากราคาขายเฉลี่ยที่ปรับเพิ่มขึ้น 3.68% อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) กลับลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 12.34% ในปี 2564 เหลือเพียง 4.48% ในปี 2565 ซึ่งเป็นผลมาจากราคาเหล็กในตลาดโลกและภายในประเทศที่ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงครึ่งหลังของปี ทำให้ราคาขายเฉลี่ยลดลงเร็วกว่าต้นทุนสินค้า นอกจากนี้ บริษัทยังมีการตั้งสำรองค่าเผื่อผลขาดทุนจากมูลค่าสุทธิที่คาดว่าจะได้รับจากสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นอีก 25.73 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรสุทธิในปี 2565 อยู่ที่ 242.45 ล้านบาท ลดลงถึง 84.15% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในส่วนของค่าใช้จ่าย ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 11.18% เป็น 208.86 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าขนส่งที่สูงขึ้นตามราคาน้ำมันเชื้อเพลิง และค่าใช้จ่ายการตลาดที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 17.43% เป็น 442.63 ล้านบาท เนื่องจากการปรับลดลงของค่าใช้จ่ายพนักงาน โบนัส และเงินบำเหน็จกรรมการ ส่วนดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 15.34% เป็น 118.71 ล้านบาท จากการใช้สินเชื่อหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นตามราคาสินค้า และการกู้ยืมเพื่อลงทุนซื้อเครื่องจักรและสร้างคลังสินค้า ## โอกาส * **การลงทุนเพื่อขยายธุรกิจ:** การลงทุนซื้อเครื่องจักรและสร้างคลังสินค้าใหม่เพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจ แสดงถึงการเตรียมพร้อมเพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต * **การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ:** แม้จะเผชิญความผันผวนของราคาวัตถุดิบ แต่การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ลดลง 17.43% แสดงให้เห็นถึงความพยายามในการควบคุมต้นทุนการดำเนินงาน ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาเหล็กโลก:** ราคาเหล็กเป็นปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบโดยตรงต่อรายได้และอัตรากำไรของบริษัท การปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วของราคาเหล็กในตลาดโลกและภายในประเทศเป็นความเสี่ยงหลักที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการ * **ภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว:** ผลกระทบจากสงครามและการควบคุมเงินเฟ้อที่ส่งผลให้ความต้องการสินค้าลดลง อาจส่งผลกระทบต่อปริมาณการขายในอนาคต * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** การมีปริมาณสินค้าคงคลังส่วนเกินในตลาดอาจนำไปสู่การแข่งขันด้านราคาที่รุนแรงขึ้น * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** ดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการใช้สินเชื่อหมุนเวียนและเงินกู้ยืมระยะยาว อาจเป็นภาระต้นทุนทางการเงินของบริษัท ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ทิศทางราคาเหล็กในตลาดโลกและภายในประเทศ:** การฟื้นตัวหรือปรับลดลงของราคาเหล็กจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อ GPM ในไตรมาสถัดไป * **ปริมาณคำสั่งซื้อ (Order Book):** การมีคำสั่งซื้อที่มั่นคงจะช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาและปริมาณการขาย * **การบริหารจัดการสินค้าคงคลัง:** ประสิทธิภาพในการบริหารจัดการมูลค่าและปริมาณสินค้าคงคลังเพื่อลดผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงราคา * **ต้นทุนค่าขนส่งและพลังงาน:** การเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันเชื้อเพลิงจะส่งผลต่อค่าใช้จ่ายในการขาย * **การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์ในจีน:** เป็นปัจจัยสำคัญต่ออุปสงค์เหล็กในตลาดโลก ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) ในปี 2565 TMT เผชิญกับความท้าทายอย่างมากในด้านการบริหารจัดการราคาวัตถุดิบและราคาขายเฉลี่ย แม้ว่าราคาขายเฉลี่ยจะปรับเพิ่มขึ้น 3.68% แต่ก็ไม่สามารถชดเชยการปรับลดลงของราคาเหล็กในตลาดโลกในช่วงครึ่งหลังของปีได้ ซึ่งส่งผลโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 12.34% เหลือ 4.48% การตั้งสำรองผลขาดทุนจากมูลค่าสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น 25.73 ล้านบาท สะท้อนถึงการรับรู้ความเสี่ยงจากภาวะราคาที่ผันผวน ในด้านค่าใช้จ่าย ฝ่ายบริหารได้พยายามควบคุมต้นทุน โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ลดลง 17.43% จากการปรับลดค่าใช้จ่ายพนักงานและผลตอบแทนกรรมการ อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 11.18% จากต้นทุนค่าขนส่งที่สูงขึ้นตามราคาน้ำมัน และค่าใช้จ่ายการตลาดที่เพิ่มขึ้น ส่วนดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น 15.34% เป็นผลมาจากการใช้สินเชื่อหมุนเวียนที่มากขึ้นตามราคาสินค้า และการกู้ยืมเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ถาวร ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรง แต่มีการกล่าวถึงการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยจ่ายจากการใช้สินเชื่อหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นตามราคาสินค้า และการกู้ยืมเงินระยะยาวเพื่อการลงทุน ซึ่งบ่งชี้ถึงการบริหารจัดการสภาพคล่องและการลงทุนเพื่อการเติบโต ## สรุปท้าย ปี 2565 เป็นปีที่ท้าทายสำหรับ TMT โดยกำไรสุทธิลดลงอย่างมากถึง 84.15% เป็นผลมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่หดตัวรุนแรงจากการปรับลดลงของราคาเหล็กโลกที่เร็วกว่าต้นทุน แม้รายได้จะยังเติบโตได้เล็กน้อย แต่ปัจจัยลบจากภาวะเศรษฐกิจโลกและสงครามได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม การควบคุมค่าใช้จ่ายในการบริหารและการลงทุนเพื่อขยายธุรกิจยังคงเป็นสัญญาณเชิงบวกที่ต้องจับตาควบคู่ไปกับความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาเหล็กและภาวะเศรษฐกิจโลกที่อาจส่งผลต่อเนื่องในอนาคต