สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=10358 out_tok=2833 at=2026-07-27T13:09:18 --> # TAE Q2/2564 ขาดทุนสุทธิพุ่ง 84.51% รับต้นทุนวัตถุดิบพุ่ง-ความต้องการเอทานอลวูบ ## รายได้เอทานอลโตสวนทางปริมาณขายลด เหตุราคาขายปรับขึ้นรับต้นทุนวัตถุดิบพุ่งสูง บริษัท ไทย อะโกร เอ็นเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ TAE รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 พลิกขาดทุนสุทธิ 42.86 ล้านบาท ลดลง 84.51% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้รวมจะเติบโต 14.50% เป็น 583.39 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากราคาขายเอทานอลที่ปรับสูงขึ้น แต่ต้นทุนวัตถุดิบกากน้ำตาลที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และความต้องการใช้เอทานอลที่ลดลงจากสถานการณ์โควิด-19 ส่งผลกระทบต่อภาพรวมผลการดำเนินงาน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรของ TAE ในไตรมาส 2/2564 และงวด 6 เดือนแรกปี 2564 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **การเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบหลัก (กากน้ำตาล) ที่สูงกว่าราคาขายเอทานอลที่ปรับเพิ่มขึ้น และปริมาณการขายเอทานอลที่ลดลง** ส่งผลให้บริษัทขาดทุนขั้นต้นในไตรมาส 2/2564 ที่ 18.30 ล้านบาท (คิดเป็น -3.14% ของรายได้จากการขาย) เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนที่ยังมีกำไรขั้นต้น 55.64 ล้านบาท (คิดเป็น 10.93% ของรายได้จากการขาย) และส่งผลให้กำไรสุทธิในงวด 6 เดือนแรกปี 2564 ลดลงถึง 84.51% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ต้นทุนวัตถุดิบพุ่งสูง:** ปัญหาภัยแล้งส่งผลกระทบต่อผลผลิตทางการเกษตร ทำให้ราคากากน้ำตาล ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักในการผลิตเอทานอล เพิ่มขึ้นถึง 33.26% ในไตรมาส 2/2564 และ 27.28% ในงวด 6 เดือนแรกปี 2564 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน * **ราคาขายเอทานอลปรับขึ้น แต่ไม่ทันต้นทุน:** แม้ว่าราคาขายเอทานอลจะปรับเพิ่มขึ้น 12.31% ในไตรมาส 2/2564 และ 15.58% ในงวด 6 เดือนแรกปี 2564 แต่การเพิ่มขึ้นนี้ไม่สามารถชดเชยต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นได้ทั้งหมด ทำให้ส่วนต่างกำไรขั้นต้น (Gross Margin) หดตัวลงอย่างมาก * **ปริมาณการขายลดลง:** สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 ทำให้ความต้องการใช้น้ำมันเชื้อเพลิงและเอทานอลลดลง ส่งผลให้ปริมาณการขายเอทานอลของบริษัทลดลง 11.37% ในงวด 6 เดือนแรกปี 2564 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว แต่ต้องติดตามแนวโน้ม** จากเอกสารระบุว่า ปัญหาภัยแล้งและราคาวัตถุดิบที่ผันผวนเป็นปัจจัยที่ต่อเนื่องมาจากปี 2563 และคาดว่าจะยังคงมีแนวโน้มขาดแคลนและราคาผันผวนต่อไป อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ กำลังปรับปรุงระบบการผลิตให้สามารถใช้วัตถุดิบได้หลากหลายชนิดมากขึ้น และเน้นการลดต้นทุนการผลิตโดยเฉพาะด้านพลังงาน ซึ่งอาจช่วยบรรเทาผลกระทบได้ในอนาคต แต่สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 และความต้องการใช้น้ำมันเชื้อเพลิงที่ลดลง ยังเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิ Q2/2564:** บริษัทฯ ขาดทุนสุทธิ 42.86 ล้านบาท ลดลง 84.51% YoY * **รายได้รวม Q2/2564 เติบโต:** รายได้รวม 583.39 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.50% YoY * **ราคาขายเอทานอลสูงขึ้น:** ราคาขายเอทานอลเพิ่มขึ้น 12.31% ใน Q2/2564 YoY * **ต้นทุนวัตถุดิบพุ่งสูง:** ต้นทุนกากน้ำตาลเพิ่มขึ้น 33.26% ใน Q2/2564 YoY * **ปริมาณขายเอทานอลลดลง:** ปริมาณขายเอทานอลลดลง 11.37% ในงวด 6 เดือนแรกปี 2564 YoY * **ขาดทุนขั้นต้น:** ไตรมาส 2/2564 ขาดทุนขั้นต้น 18.30 ล้านบาท (-3.14% ของรายได้) เทียบกับปีก่อนมีกำไรขั้นต้น 55.64 ล้านบาท (10.93% ของรายได้) ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2564 บริษัทฯ มีรายได้รวม 583.39 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.50% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้จากการขายเอทานอลเพิ่มขึ้น 14.51% เป็นผลมาจากราคาขายเอทานอลที่สูงขึ้น 12.31% แม้ว่าปริมาณการขายจะลดลง อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้น 32.60% จากราคาวัตถุดิบกากน้ำตาลที่สูงขึ้น ส่งผลให้บริษัทฯ ขาดทุนขั้นต้น 18.30 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนที่มีกำไรขั้นต้น 55.64 ล้านบาท เมื่อรวมค่าใช้จ่ายอื่นๆ ทำให้บริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิ 42.86 ล้านบาท ลดลง 84.51% เมื่อเทียบกับปีก่อน สำหรับงวดหกเดือนแรกปี 2564 บริษัทฯ มีรายได้รวม 1,266.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.47% YoY โดยรายได้จากการขายเอทานอลเพิ่มขึ้น 1.51% จากราคาขายที่สูงขึ้น 15.58% แม้ปริมาณขายจะลดลง 11.37% แต่ต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้น 10.81% จากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น ทำให้กำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ จาก 172.30 ล้านบาท (13.82% ของรายได้) ในปีก่อน เหลือ 74.97 ล้านบาท (5.92% ของรายได้) ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 84.51% เหลือ 14.09 ล้านบาท ## โอกาส * **การปรับปรุงระบบการผลิต:** บริษัทฯ กำลังปรับปรุงระบบการผลิตเอทานอลให้สามารถใช้วัตถุดิบได้หลากหลายชนิดมากขึ้น ซึ่งอาจช่วยลดการพึ่งพากากน้ำตาลและเพิ่มความยืดหยุ่นในการจัดหาวัตถุดิบ * **การลดต้นทุนการผลิต:** การเน้นประหยัดพลังงานและผลิตพลังงานใช้เอง เช่น พลังงานไฟฟ้าจากไบโอแก๊ส อาจช่วยลดต้นทุนการผลิตในระยะยาว ## ความเสี่ยง * **สถานการณ์โควิด-19:** การแพร่ระบาดที่รุนแรงขึ้นส่งผลกระทบต่อความต้องการใช้น้ำมันเชื้อเพลิงและเอทานอล * **ราคาวัตถุดิบผันผวน:** ภัยแล้งและสภาวะตลาดทำให้ราคากากน้ำตาลมีแนวโน้มขาดแคลนและผันผวนสูง * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** การแข่งขันระหว่างผู้ประกอบการที่สูงขึ้นอาจกดดันราคาขาย * **สภาพคล่อง:** อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio 0.50 เท่า, Quick Ratio 0.18 เท่า) อยู่ในระดับต่ำ แม้จะมีสินค้าคงเหลือและวงเงินสินเชื่อสนับสนุน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาวัตถุดิบกากน้ำตาล:** การเปลี่ยนแปลงของราคาและปริมาณผลผลิตทางการเกษตร * **ความต้องการใช้เอทานอล:** ผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 และมาตรการภาครัฐต่อการใช้น้ำมันเชื้อเพลิง * **ความคืบหน้าในการปรับปรุงระบบการผลิต:** ความสามารถในการใช้วัตถุดิบที่หลากหลายขึ้น * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ประสิทธิภาพในการลดต้นทุนการผลิต โดยเฉพาะด้านพลังงาน * **การบริหารสภาพคล่อง:** ความสามารถในการบริหารจัดการกระแสเงินสดภายใต้สภาวะที่ท้าทาย ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) * **ราคา Commodity/ASP:** ราคาขายเอทานอลในไตรมาส 2/2564 เพิ่มขึ้น 12.31% YoY แต่ไม่สามารถชดเชยต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นได้ * **ปริมาณขาย-ผลิต:** ปริมาณการขายเอทานอลลดลง 11.37% ในงวด 6 เดือนแรกปี 2564 YoY เนื่องจากความต้องการใช้ลดลง * **ต้นทุนต่อหน่วย:** ต้นทุนขายเอทานอลเพิ่มขึ้น 32.60% ในไตรมาส 2/2564 YoY เป็นผลมาจากต้นทุนวัตถุดิบกากน้ำตาลที่สูงขึ้น 33.26% * **กำลังการผลิต:** ไม่ได้ระบุในเอกสาร * **โครงการลงทุน:** มีการลงทุนในต้นทุนการปลูกต้นไม้เศรษฐกิจ 3.10 ล้านบาท และค่าซื้อทรัพย์สิน 55.79 ล้านบาท ในงวด 6 เดือนแรกปี 2564 * **กฎระเบียบพลังงาน/สิ่งแวดล้อม:** ไม่ได้ระบุในเอกสาร ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2564 สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ อยู่ที่ 3,546.89 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.63% จากสิ้นปี 2563 โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 40.18% จากสินค้าคงเหลือ (กากน้ำตาล) ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 12.81% เป็น 1,759.10 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะสั้นและยาวเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 0.61% เป็น 1,787.79 ล้านบาท และมูลค่าหุ้นตามบัญชีลดลงเล็กน้อยเป็น 1.79 บาทต่อหุ้น กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในงวด 6 เดือนแรกปี 2564 ติดลบ 145.56 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนที่มีบวก 434.39 ล้านบาท เนื่องจากผลประกอบการที่ลดลง และการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือและลูกหนี้การค้า บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 58.89 ล้านบาท และมีเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน 206.52 ล้านบาท จากการรับเงินกู้ยืมระยะสั้นเป็นหลัก ## สรุปท้าย TAE เผชิญความท้าทายอย่างหนักในไตรมาส 2/2564 จากต้นทุนวัตถุดิบกากน้ำตาลที่พุ่งสูงขึ้น ประกอบกับความต้องการใช้เอทานอลที่ลดลงจากสถานการณ์โควิด-19 แม้ราคาขายเอทานอลจะปรับเพิ่มขึ้น แต่ไม่สามารถชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้ ส่งผลให้บริษัทฯ พลิกขาดทุนสุทธิและขาดทุนขั้นต้น อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ กำลังเร่งปรับปรุงกระบวนการผลิตเพื่อใช้วัตถุดิบที่หลากหลายขึ้นและลดต้นทุนการผลิต ซึ่งเป็นโอกาสในการบรรเทาผลกระทบในระยะยาว แต่ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาวัตถุดิบและกำลังซื้อที่อ่อนแอจากสถานการณ์โควิด-19 ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด.