สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=3702 out_tok=2353 at=2026-07-26T03:35:16 --> # SCG พลิกขาดทุนสุทธิ Q2/65 รับแรงหนุนราคาขายไฟฟ้า-ไอน้ำ แต่ต้นทุนก๊าซพุ่งกดดัน ## รายได้รวมโต 25% สวนทางผลขาดทุนสุทธิที่เพิ่มขึ้น เหตุต้นทุนพลังงานพุ่งสูงกว่าราคาขายไฟฟ้าที่ปรับขึ้น บริษัท สหโคเจน (ชลบุรี) จำกัด (มหาชน) หรือ SCG รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 พลิกกลับมาขาดทุนสุทธิ 34.70 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 34.00 ล้านบาท แม้รายได้จากการขายจะเติบโตถึง 25% โดยมีปัจจัยหลักมาจากราคาก๊าซธรรมชาติที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตไฟฟ้าและไอน้ำ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้ผลประกอบการของ SCG ในไตรมาส 2 ปี 2565 พลิกจากกำไรเป็นขาดทุน คือ **ต้นทุนราคาก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก (ประมาณ 77%)** ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้นถึง 35% แม้ว่ารายได้จากการขายจะเติบโต 25% และรายได้จากการขายไฟฟ้าให้ กฟผ. จะเพิ่มขึ้นตามราคาก๊าซธรรมชาติ แต่การปรับขึ้นของราคาขายไฟฟ้าในส่วนที่ขายให้ลูกค้าในสวนอุตสาหกรรมยังไม่สอดคล้องกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ทำให้เกิดส่วนต่างที่ลดลงและกดดันผลกำไร ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น วิกฤตราคาพลังงานโลกที่ผันผวน ส่งผลให้ราคาก๊าซธรรมชาติซึ่งเป็นต้นทุนหลักในการผลิตไฟฟ้าและไอน้ำของบริษัทฯ ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก ฝ่ายจัดการระบุว่าราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้นถึง 77% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การเพิ่มขึ้นนี้ส่งผลให้ต้นทุนขายของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น 331.98 ล้านบาท หรือ 35% ในขณะเดียวกัน แม้ราคาขายไฟฟ้าให้ กฟผ. จะปรับเพิ่มขึ้นตามสูตรการปรับค่าไฟฟ้าผันแปร (Ft) ซึ่งอ้างอิงราคาก๊าซธรรมชาติ แต่ราคาขายไฟฟ้าให้ลูกค้าในสวนอุตสาหกรรม (คิดเป็น 30% ของรายได้รวม) ยังปรับขึ้นไม่ทันกับการเพิ่มขึ้นของต้นทุนก๊าซธรรมชาติ ประกอบกับปริมาณการขายไฟฟ้าให้ลูกค้าในสวนอุตสาหกรรมลดลง 40.89 ล้านบาท เนื่องจากลูกค้าบางส่วนชะลอการผลิตจากต้นทุนที่สูงขึ้น ทำให้ส่วนต่างกำไรจากการขายไฟฟ้าให้ลูกค้าอุตสาหกรรมลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม รายได้จากการขายไอน้ำในสวนอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 53.50 ล้านบาท จากราคาขายที่สูงขึ้นตามดัชนีราคาน้ำมัน และรายได้จากการขายไฟฟ้าให้ กฟผ. เพิ่มขึ้น 227.38 ล้านบาท จากราคาขายที่เพิ่มขึ้นตามโครงสร้างราคาขายไฟฟ้าที่อ้างอิงราคาก๊าซธรรมชาติ ซึ่งช่วยบรรเทาผลกระทบได้บางส่วน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว แต่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด** ฝ่ายจัดการระบุว่าราคาก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มสูงขึ้นนั้นเป็นผลมาจากวิกฤตราคาพลังงานโลกที่มีความผันผวน ซึ่งอาจเป็นปัจจัยชั่วคราว อย่างไรก็ตาม การที่ราคาขายไฟฟ้าให้ลูกค้าในสวนอุตสาหกรรมยังปรับขึ้นไม่สอดคล้องกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้น และปริมาณการขายที่ลดลง เป็นประเด็นที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด หากสถานการณ์ราคาพลังงานยังคงผันผวนและสูงต่อเนื่อง อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในระยะถัดไปได้ ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิ 34.70 ล้านบาท:** พลิกจากกำไรสุทธิ 34.00 ล้านบาทใน Q2/64 โดยมีสาเหตุหลักจากต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่พุ่งสูงขึ้น * **รายได้จากการขายเติบโต 25%:** อยู่ที่ 1,283.26 ล้านบาท โดยได้แรงหนุนจากราคาขายไฟฟ้าให้ กฟผ. และราคาขายไอน้ำที่สูงขึ้น * **ต้นทุนขายพุ่ง 35%:** สู่ระดับ 1,270.53 ล้านบาท จากราคาก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้น 77% * **ยอดขายไฟฟ้าลูกค้าอุตสาหกรรมลดลง:** 40.89 ล้านบาท จากปริมาณการขายที่ลดลงเนื่องจากลูกค้าชะลอการผลิต * **ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลง 19%:** สู่ระดับ 22.93 ล้านบาท จากเงินกู้ยืมระยะยาวที่ลดลง ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2565 บริษัท สหโคเจน (ชลบุรี) จำกัด (มหาชน) มีผลขาดทุนสุทธิ 34.70 ล้านบาท ลดลง 68.62 ล้านบาท หรือร้อยละ 202 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 34.00 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมากถึงประมาณร้อยละ 77 ซึ่งส่งผลกระทบต่อต้นทุนการขายที่เพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 35 แม้ว่ารายได้จากการขายจะเติบโตถึงร้อยละ 25 มาอยู่ที่ 1,283.26 ล้านบาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของราคาขายไฟฟ้าให้ กฟผ. และราคาขายไอน้ำ แต่การปรับขึ้นของราคาขายไฟฟ้าให้ลูกค้าในสวนอุตสาหกรรมยังไม่สอดคล้องกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับปริมาณการขายที่ลดลง ทำให้ภาพรวมผลประกอบการถูกกดดัน ## โอกาส * **ราคาขายไฟฟ้าให้ กฟผ. ปรับเพิ่มขึ้น:** ตามโครงสร้างราคาที่อ้างอิงราคาก๊าซธรรมชาติ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อรายได้ * **ราคาขายไอน้ำสูงขึ้น:** ตามดัชนีราคาน้ำมัน ช่วยหนุนรายได้จากธุรกิจไอน้ำ * **ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น:** เพิ่มขึ้น 565% เป็น 1.16 ล้านบาท ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาก๊าซธรรมชาติ:** เป็นต้นทุนหลักที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อผลประกอบการ หากราคายังคงสูงต่อเนื่องจะกดดันกำไร * **การปรับขึ้นของราคาขายไฟฟ้าไม่สอดคล้องกับต้นทุน:** โดยเฉพาะในส่วนที่ขายให้ลูกค้าในสวนอุตสาหกรรม ซึ่งอาจส่งผลให้ส่วนต่างกำไรลดลง * **ปริมาณการขายไฟฟ้าให้ลูกค้าในสวนอุตสาหกรรมลดลง:** หากลูกค้ายังคงชะลอการผลิตจากต้นทุนที่สูงขึ้น จะส่งผลกระทบต่อรายได้ * **ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน:** มีผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายบริหาร ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาพลังงานโลกและราคาก๊าซธรรมชาติในระยะต่อไป * การปรับขึ้นของราคาขายไฟฟ้าให้ลูกค้าในสวนอุตสาหกรรมว่าจะสอดคล้องกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นหรือไม่ * ปริมาณการผลิตและการใช้ไฟฟ้าของลูกค้าในสวนอุตสาหกรรม * ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนต่อค่าใช้จ่ายบริหาร * การบริหารจัดการต้นทุนเชื้อเพลิงให้มีประสิทธิภาพสูงสุด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) **ราคา Commodity/ASP:** ราคาขายไฟฟ้าให้ กฟผ. ปรับเพิ่มขึ้นตามราคาก๊าซธรรมชาติ และราคาขายไอน้ำปรับสูงขึ้นตามราคาน้ำมัน ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อรายได้ อย่างไรก็ตาม ราคาขายไฟฟ้าให้ลูกค้าในสวนอุตสาหกรรมยังปรับขึ้นไม่ทันกับต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ **ปริมาณขาย-ผลิต:** ปริมาณการขายไฟฟ้าให้ลูกค้าในสวนอุตสาหกรรมลดลง เนื่องจากลูกค้าบางส่วนชะลอการผลิตอันเป็นผลมาจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น **ต้นทุนต่อหน่วย:** ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 35% โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้น 77% ซึ่งเป็นต้นทุนหลักในการผลิตไฟฟ้า **กำลังการผลิต:** ไม่ได้ระบุในเอกสาร **โครงการลงทุน:** ไม่ได้ระบุในเอกสาร **กฎระเบียบพลังงาน/สิ่งแวดล้อม:** การปรับขึ้นของค่า Ft (ค่าไฟฟ้าผันแปร) เป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคาขายไฟฟ้า ซึ่งฝ่ายจัดการระบุว่ายังปรับขึ้นไม่สอดคล้องกับต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลง 19%:** อยู่ที่ 22.93 ล้านบาท จากเงินกู้ยืมระยะยาวที่ลดลงตามกำหนดชำระ * **ผลประโยชน์ภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มขึ้น 483%:** อยู่ที่ 11.47 ล้านบาท ตามผลการดำเนินงาน (ซึ่งในที่นี้คือการขาดทุน ทำให้มีผลประโยชน์ทางภาษี) * **การปรับปรุงอัตราแลกเปลี่ยน:** ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่มขึ้น 4.52 ล้านบาท ## สรุปท้าย SCG ในไตรมาส 2 ปี 2565 เผชิญกับแรงกดดันจากต้นทุนราคาก๊าซธรรมชาติที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรง ซึ่งส่งผลให้บริษัทฯ พลิกกลับมาขาดทุนสุทธิ แม้ว่ารายได้จากการขายจะเติบโตจากการปรับขึ้นของราคาขายไฟฟ้าและไอน้ำ แต่การที่ราคาขายไฟฟ้าให้ลูกค้าอุตสาหกรรมยังปรับขึ้นไม่ทันต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับปริมาณการขายที่ลดลง เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการอ่อนตัวลง นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มราคาพลังงานและกลยุทธ์การบริหารจัดการต้นทุนของบริษัทฯ ในระยะต่อไปอย่างใกล้ชิด