สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6273 out_tok=2896 at=2026-07-26T03:40:23 --> # SCG พลิกขาดทุนเป็นกำไรจากการดำเนินงาน Q1/66 รับราคาขายไฟฟ้า-ไอน้ำพุ่ง ## รายได้-กำไรปรับตามต้นทุนพลังงาน ฝ่ายจัดการชี้ราคาขายไฟฟ้า-ไอน้ำให้ลูกค้าอุตสาหกรรมเป็นแรงหนุนหลัก บริษัท สหโคเจน (ชลบุรี) จำกัด (มหาชน) หรือ SCG รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 พลิกกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานได้ 8.18 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 119.8% จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่ขาดทุน 41.39 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากราคาขายไฟฟ้าและไอน้ำที่ปรับสูงขึ้นตามต้นทุนก๊าซธรรมชาติและสูตรค่าไฟฟ้าผันแปร (Ft) ขณะที่ภาพรวมกำไรสุทธิขาดทุนลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 74.8% เหลือ 13.22 ล้านบาท ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ SCG ในไตรมาส 1/2566 พลิกจากขาดทุนกลับมามีกำไรจากการดำเนินงาน คือ **การปรับเพิ่มขึ้นของราคาขายไฟฟ้าและไอน้ำให้กับลูกค้าอุตสาหกรรม** ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อรายได้และอัตรากำไรจากการดำเนินงาน โดยกำไรจากการดำเนินงานจากการดำเนินงานพลิกเป็นบวกที่ 8.18 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 119.8% จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่ขาดทุน 41.39 ล้านบาท ขณะที่กำไรสุทธิขาดทุนลดลง 74.8% เหลือ 13.22 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า การเพิ่มขึ้นของราคาขายไฟฟ้าและไอน้ำเป็นผลมาจากโครงสร้างราคาที่อ้างอิงกับราคาก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้น และการปรับค่าไฟฟ้าผันแปร (Ft) ที่เพิ่มขึ้นตามต้นทุนก๊าซธรรมชาติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาขายไฟฟ้าให้ลูกค้าอุตสาหกรรมที่ปรับเพิ่มขึ้นถึง 40.2% และราคาขายไอน้ำเพิ่มขึ้น 6.4% ซึ่งลูกค้าอุตสาหกรรมคิดเป็นสัดส่วนรายได้ถึง 36.9% ของรายได้รวม แม้ว่าต้นทุนขายจะเพิ่มขึ้น 5.7% จากราคาก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้น 10.1% แต่การปรับราคาขายที่สูงกว่าต้นทุน ทำให้สามารถพลิกกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานได้ นอกจากนี้ ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมที่สูงขึ้นถึง 2,546.6% ก็เป็นอีกปัจจัยที่ช่วยสนับสนุนผลประกอบการโดยรวม ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากแนวโน้มราคาขายไฟฟ้าที่อิงกับราคาก๊าซธรรมชาติและค่า Ft ซึ่งฝ่ายจัดการระบุว่ามีการปรับเพิ่มขึ้นตามกลไกราคา อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงของราคาก๊าซธรรมชาติยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด นอกจากนี้ การที่บริษัทฯ มีโครงการโรงไฟฟ้าใหม่ (SPP Replacement Project) ที่คาดว่าจะแล้วเสร็จในเดือนเมษายน 2567 และโครงการ Solar Rooftop ต่างๆ ที่ทยอยก่อสร้าง จะช่วยเสริมรายได้และสร้างความมั่นคงในระยะยาว ## Highlight สำคัญ * **พลิกกำไรจากการดำเนินงาน:** SCG มีกำไรจากการดำเนินงาน 8.18 ล้านบาท ในไตรมาส 1/2566 เพิ่มขึ้น 119.8% จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่ขาดทุน 41.39 ล้านบาท * **กำไรสุทธิขาดทุนลดลง 74.8%:** ขาดทุนสุทธิอยู่ที่ 13.22 ล้านบาท เทียบกับขาดทุน 52.52 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวมเติบโต 9.3%:** อยู่ที่ 1,426.92 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของราคาขายไฟฟ้าและไอน้ำ * **ราคาขายไฟฟ้า-ไอน้ำปรับสูงขึ้น:** ราคาขายไฟฟ้าให้ลูกค้าอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 40.2% และราคาไอน้ำเพิ่มขึ้น 6.4% * **ต้นทุนก๊าซธรรมชาติสูงขึ้น:** ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 5.7% โดยมีสาเหตุหลักจากราคาก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้น 10.1% * **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมพุ่ง:** เพิ่มขึ้น 2,546.6% สนับสนุนผลประกอบการโดยรวม ## ภาพรวมผลประกอบการ รายได้จากการขายและการให้บริการรวมในไตรมาส 1 ปี 2566 อยู่ที่ 1,426.92 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาขายไฟฟ้าให้กับการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (กฟผ.) ตามโครงสร้างราคาที่อ้างอิงราคาก๊าซธรรมชาติ และราคาขายไฟฟ้าและไอน้ำให้ลูกค้าอุตสาหกรรมที่ปรับเพิ่มขึ้นตามสูตรค่าไฟฟ้าผันแปร (Ft) และดัชนีราคาน้ำมัน/ก๊าซธรรมชาติ กำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีเงินได้ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) อยู่ที่ 144.49 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37.23% และมีอัตรากำไร EBITDA เพิ่มขึ้นเป็น 10.66% จาก 4.88% ในปีก่อน กำไรสุทธิจากการดำเนินงานพลิกเป็นบวกที่ 8.18 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 119.8% จากขาดทุน 41.39 ล้านบาทในปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับขึ้นของราคาขายไฟฟ้าให้ลูกค้าอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม กำไร (ขาดทุน) สุทธิรวมยังคงเป็นขาดทุนที่ 13.22 ล้านบาท ลดลง 74.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ขาดทุนลดลง 75.1% เหลือ 13.68 ล้านบาท ## โอกาส * **การปรับขึ้นของราคาพลังงาน:** โครงสร้างราคาขายไฟฟ้าและไอน้ำที่อิงกับราคาก๊าซธรรมชาติและค่า Ft ที่ปรับตัวสูงขึ้น เป็นโอกาสในการเพิ่มรายได้และอัตรากำไร * **โครงการโรงไฟฟ้าใหม่:** โครงการ SPP Replacement Project ที่คาดว่าจะแล้วเสร็จในเดือนเมษายน 2567 จะช่วยเพิ่มกำลังการผลิตและสร้างรายได้ในระยะยาว * **โครงการ Solar Rooftop:** การลงทุนในโครงการ Solar Rooftop ต่างๆ ทยอยก่อสร้างและคาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2566 จะช่วยกระจายแหล่งรายได้และเพิ่มสัดส่วนพลังงานหมุนเวียน * **ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม:** การเติบโตของผลประกอบการบริษัทร่วมเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยสนับสนุนผลกำไรโดยรวม ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาก๊าซธรรมชาติ:** ราคาก๊าซธรรมชาติที่ผันผวนเป็นความเสี่ยงหลักที่ส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตและอาจกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันด้านราคาขาย * **การเปลี่ยนแปลงนโยบายพลังงานและสิ่งแวดล้อม:** การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบหรือนโยบายด้านพลังงานและสิ่งแวดล้อมอาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานและต้นทุน * **การเพิ่มขึ้นของหนี้สิน:** การออกหุ้นกู้เพื่อรองรับการลงทุนทำให้หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจส่งผลต่อต้นทุนทางการเงินและอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน * **ผลขาดทุนสะสม:** การที่บริษัทยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ (แม้จะลดลง) อาจส่งผลกระทบต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในระยะยาว ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาก๊าซธรรมชาติ:** ติดตามความผันผวนของราคาก๊าซธรรมชาติและผลกระทบต่อต้นทุนและราคาขาย * **ความคืบหน้าโครงการ SPP Replacement Project:** ตรวจสอบความคืบหน้าและกำหนดการแล้วเสร็จของโครงการ ซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลักในอนาคต * **การรับรู้รายได้จากโครงการ Solar Rooftop:** ติดตามการทยอยแล้วเสร็จและเริ่มรับรู้รายได้จากโครงการ Solar Rooftop ต่างๆ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ประเมินความสามารถในการควบคุมต้นทุนการผลิตท่ามกลางราคาก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้น * **การเปลี่ยนแปลงค่า Ft:** ติดตามการประกาศค่า Ft ที่มีผลต่อราคาขายไฟฟ้าให้กับลูกค้าอุตสาหกรรม ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) * **ราคาขายไฟฟ้าและไอน้ำ:** ราคาขายไฟฟ้าให้ กฟผ. เพิ่มขึ้น 7.3% เป็น 5.00 บาท/หน่วย, ราคาขายไฟฟ้าให้ กฟภ. เพิ่มขึ้น 1.0% เป็น 4.24 บาท/หน่วย, ราคาขายไฟฟ้าให้ลูกค้าอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 40.2% เป็น 4.81 บาท/หน่วย และราคาขายไอน้ำให้ลูกค้าอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 6.4% เป็น 1,470.11 บาท/ตัน * **ปริมาณขาย:** ปริมาณขายไฟฟ้าให้ กฟผ. เพิ่มขึ้น 3.2%, ให้ กฟภ. (โรงไฟฟ้าลำพูน) เพิ่มขึ้น 6.8% แต่ลดลง 13.0% (โรงไฟฟ้ากำแพงเพชร) ปริมาณขายไฟฟ้าให้ลูกค้าอุตสาหกรรม (โรงไฟฟ้าศรีราชา) ลดลง 17.6% และปริมาณขายไอน้ำลดลง 9.7% (โรงไฟฟ้าศรีราชา) และ 7.9% (โรงไฟฟ้าลำพูน) * **ต้นทุนก๊าซธรรมชาติ:** ราคาก๊าซธรรมชาติเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 14.3% เป็น 504.61 บาท/ล้าน BTU ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 5.7% * **กำลังการผลิต:** โครงการ SPP Replacement Project มีกำลังการผลิตติดตั้ง 79.5 MW และไอน้ำ 75 ตัน/ชั่วโมง คาดว่าจะแล้วเสร็จ เม.ย. 2567 โดยมีความคืบหน้า 77% โครงการ Solar Rooftop ต่างๆ มีกำลังการผลิตรวมประมาณ 1.29 MW คาดทยอยแล้วเสร็จตั้งแต่ พ.ค. - ธ.ค. 2566 ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** เพิ่มขึ้น 14.5% เป็น 8,754.40 ล้านบาท โดยหลักมาจากการลงทุนในที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิที่เพิ่มขึ้น 17.9% เป็น 6,069.55 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการก่อสร้างโรงไฟฟ้าใหม่ (SPP Replacement Project) * **หนี้สินรวม:** เพิ่มขึ้น 36.9% เป็น 5,076.31 ล้านบาท โดยหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 38.3% เป็น 4,298.25 ล้านบาท จากการออกหุ้นกู้ 2,650 ล้านบาทในเดือนกันยายน 2565 เพื่อรองรับการก่อสร้างโรงไฟฟ้าใหม่ * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ลดลง 6.6% เป็น 3,678.10 ล้านบาท เนื่องจากผลขาดทุนจากการดำเนินงานในปี 2565 และไตรมาสแรกของปี 2566 * **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน:** เพิ่มขึ้นจาก 0.94 เท่า เป็น 1.38 เท่า * **อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น:** เพิ่มขึ้นจาก 0.54 เท่า เป็น 0.89 เท่า ## สรุปท้าย SCG พลิกกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานในไตรมาส 1/2566 ได้อย่างน่าพอใจ โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากการปรับขึ้นของราคาขายไฟฟ้าและไอน้ำให้กับลูกค้าอุตสาหกรรม ซึ่งสามารถชดเชยต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้นได้ แม้ว่ากำไรสุทธิโดยรวมยังคงเป็นขาดทุน แต่การลดลงอย่างมีนัยสำคัญบ่งชี้ถึงทิศทางที่ดีขึ้น การลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าใหม่และการขยายสู่พลังงานหมุนเวียนจะเป็นโอกาสสำคัญในการสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนในอนาคต อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของราคาพลังงานและนโยบายภาครัฐยังคงเป็นความเสี่ยงที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด