สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=9641 out_tok=3360 at=2026-07-25T21:54:04 --> NER กำไรสุทธิ Q3/2566 หดตัว 41% YoY รับปริมาณขาย-ราคาลดกดดัน NER Q3/2566: รายได้-กำไรปรับตัวตามปริมาณขายและราคาขายที่ลดลง ขณะที่ต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้นเล็กน้อย บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 312.27 ล้านบาท ลดลง 40.96% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้จากการขายรวม 5,627.92 ล้านบาท ลดลง 22.07% ปัจจัยหลักมาจากปริมาณขายที่ลดลงและการปรับตัวลงของราคาขายสินค้า ขณะที่ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับรายได้ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิของ NER ในไตรมาส 3/2566 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน มาจาก **1) ปริมาณการขายที่ลดลง 2) ราคาขายเฉลี่ยที่ปรับตัวลดลง** และ **3) ต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับรายได้** โดยเฉพาะค่าซ่อมแซมเครื่องจักรและค่าพลังงาน ส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลง 36.27% YoY ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ปริมาณขายลดลง:** ปริมาณขายรวมในไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 112,426 ตัน ลดลง 9.23% YoY โดยรายได้จากการขายในประเทศลดลง 13.35% และรายได้จากการขายต่างประเทศลดลง 37.91% สาเหตุหลักของการลดลงของรายได้ขายต่างประเทศเกิดจากการเลื่อนการส่งมอบสินค้าไปยังประเทศจีนเนื่องจากเป็นช่วงวันหยุดวันชาติจีน คิดเป็นปริมาณขาย 6,651.20 ตัน หรือ 324.98 ล้านบาท ซึ่งจะรับรู้รายได้ในไตรมาส 4/2566 * **ราคาขายเฉลี่ยลดลง:** แม้เอกสารจะไม่ได้ระบุราคาขายเฉลี่ยโดยตรง แต่ระบุว่าสำหรับงวด 9 เดือน ราคาขายเฉลี่ยปี 2566 ต่ำกว่าปี 2565 คิดเป็น 14.55% ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้จากการขายรวมที่ลดลง 22.07% ในไตรมาส 3/2566 แม้ปริมาณขายจะเพิ่มขึ้น 19.72% ในงวด 9 เดือน * **ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับรายได้:** ต้นทุนขายคิดเป็น 89.08% ของรายได้จากการขาย เพิ่มขึ้น 2.44% เมื่อเทียบกับปีก่อน สาเหตุหลักมาจากค่าซ่อมแซมเครื่องจักรในโรงงานยางแท่งที่สูงขึ้น 18.92 ล้านบาท และต้นทุนค่าแรงงานที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณผลิตที่สูงขึ้นในงวด 9 เดือน รวมถึงค่าใช้จ่ายในการผลิตที่สูงขึ้นจากต้นทุนพลังงาน (ค่า FT) และค่าซ่อมบำรุงเครื่องจักร ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว / ต้องติดตาม:** การลดลงของปริมาณขายในไตรมาส 3/2566 ส่วนหนึ่งเกิดจากการเลื่อนส่งมอบสินค้าไปยังประเทศจีน ซึ่งคาดว่าจะรับรู้รายได้ในไตรมาส 4/2566 ทำให้ปัจจัยนี้มีลักษณะครั้งคราว อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลงของราคาขายเฉลี่ยเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด เนื่องจากขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดโลกและอุปสงค์-อุปทานของยางพารา ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเนื่องได้ ในขณะที่ต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากค่าซ่อมบำรุงและพลังงานอาจเป็นปัจจัยที่ต้องบริหารจัดการอย่างต่อเนื่อง ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2566 ลดลง 40.96% YoY:** อยู่ที่ 312.27 ล้านบาท จาก 528.90 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้จากการขายรวม Q3/2566 ลดลง 22.07% YoY:** อยู่ที่ 5,627.92 ล้านบาท จาก 7,221.53 ล้านบาท * **ปริมาณขาย Q3/2566 ลดลง 9.23% YoY:** อยู่ที่ 112,426 ตัน * **กำไรขั้นต้น Q3/2566 ลดลง 36.27% YoY:** อยู่ที่ 614.85 ล้านบาท ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงจาก 13.36% เป็น 10.92% * **รายได้จากการขาย 9 เดือนแรกปี 2566 เพิ่มขึ้น 1.95% YoY:** อยู่ที่ 18,439.90 ล้านบาท โดยมีปริมาณขายเพิ่มขึ้น 19.72% แต่ได้รับผลกระทบจากราคาขายเฉลี่ยที่ลดลง * **กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกปี 2566 ลดลง 21.46% YoY:** อยู่ที่ 1,083.87 ล้านบาท จาก 1,379.97 ล้านบาท * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 9.58% YoY ในงวด 9 เดือน:** เป็น 328.95 ล้านบาท จากการออกหุ้นกู้เพิ่มเติมในปี 2565 * **ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มขึ้น 34.06% YoY ใน Q3/2566 และ 138.86% YoY ในงวด 9 เดือน:** เนื่องจากการหมดสิทธิประโยชน์ BOI ของโรงงานยางแท่งแห่งที่ 1 ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2566 บริษัทฯ มีปริมาณขายรวม 112,426 ตัน ลดลง 9.23% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่งผลให้รายได้จากการขายรวมอยู่ที่ 5,627.92 ล้านบาท ลดลง 22.07% โดยรายได้จากการขายในประเทศลดลง 13.35% และรายได้จากการขายต่างประเทศลดลง 37.91% สาเหตุหลักมาจากการเลื่อนส่งมอบสินค้าไปประเทศจีน ต้นทุนขายอยู่ที่ 5,013.07 ล้านบาท คิดเป็น 89.08% ของรายได้จากการขาย เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากค่าซ่อมแซมเครื่องจักรที่สูงขึ้น กำไรขั้นต้นจึงลดลง 36.27% มาอยู่ที่ 614.85 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 10.92% ค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายลดลง 40.90% เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขนส่งทางเรือปรับตัวลดลงมาก สอดคล้องกับปริมาณขายต่างประเทศที่ลดลง ค่าใช้จ่ายบริหารลดลงเล็กน้อย ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนลดลง 42.49% เนื่องจากบริษัทมีการจัดการบริหารความเสี่ยงได้ดีขึ้น ต้นทุนทางการเงินลดลงเล็กน้อย ส่งผลให้กำไรสุทธิสำหรับไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 312.27 ล้านบาท ลดลง 40.96% เมื่อเทียบกับปีก่อน สำหรับงวด 9 เดือนแรกปี 2566 บริษัทฯ มีปริมาณขายเพิ่มขึ้น 19.72% แต่รายได้จากการขายรวมเพิ่มขึ้นเพียง 1.95% เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยลดลง ต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 4.04% โดยเฉพาะต้นทุนวัตถุดิบและวัสดุสิ้นเปลืองที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณการผลิต รวมถึงค่าใช้จ่ายในการผลิตที่สูงขึ้นจากต้นทุนพลังงานและค่าซ่อมบำรุง ส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลง 12.00% กำไรสุทธิสำหรับงวด 9 เดือนแรกปี 2566 อยู่ที่ 1,083.87 ล้านบาท ลดลง 21.46% เมื่อเทียบกับปีก่อน ## โอกาส * **การรับรู้รายได้ที่เลื่อนออกไป:** รายได้จากการขายที่เลื่อนส่งมอบไปยังประเทศจีนในไตรมาส 3/2566 จำนวน 324.98 ล้านบาท คาดว่าจะรับรู้ในไตรมาส 4/2566 ซึ่งจะช่วยหนุนรายได้ในไตรมาสถัดไป * **การบริหารความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีขึ้น:** บริษัทมีการจัดการบริหารความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนได้ดีขึ้น ส่งผลให้ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนลดลงอย่างมีนัยสำคัญ * **การเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้อจากลูกค้า:** มีเงินมัดจำรับล่วงหน้าเพิ่มขึ้นจากเงินมัดจำค่าสินค้าจากลูกค้าตามปริมาณคำสั่งซื้อต่างประเทศที่เพิ่มมากขึ้น ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคายางพารา:** ราคาขายเฉลี่ยที่ปรับตัวลดลงเป็นปัจจัยกดดันรายได้และอัตรากำไร ซึ่งมีความเชื่อมโยงกับราคายางในตลาดโลก * **ต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้น:** ต้นทุนค่าพลังงาน (ค่า FT) และค่าซ่อมบำรุงเครื่องจักรที่เพิ่มขึ้น อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรหากไม่สามารถผลักภาระต้นทุนไปยังราคาขายได้ * **การหมดสิทธิประโยชน์ทางภาษี:** การหมดสิทธิประโยชน์ BOI ของโรงงานยางแท่งแห่งที่ 1 ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มขึ้น * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** การออกหุ้นกู้เพิ่มเติมในปี 2565 ทำให้ต้นทุนทางการเงินในงวด 9 เดือนแรกปี 2566 เพิ่มขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มปริมาณขายและราคาขายในไตรมาส 4/2566:** โดยเฉพาะการรับรู้รายได้ที่เลื่อนมาจากไตรมาส 3 และทิศทางราคาขายเฉลี่ย * **การบริหารจัดการต้นทุนการผลิต:** โดยเฉพาะค่าพลังงานและค่าซ่อมบำรุง เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้น * **ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้จะมีการบริหารความเสี่ยงที่ดีขึ้น แต่ความผันผวนของค่าเงินยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม * **การบริหารจัดการหนี้สิน:** การจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว และการบริหารต้นทุนทางการเงินจากการออกหุ้นกู้ * **การเปลี่ยนแปลงนโยบายภาษี:** ผลกระทบจากการหมดสิทธิประโยชน์ BOI ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) * **ราคาวัตถุดิบ/สินค้า:** ราคาขายเฉลี่ยปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน เป็นปัจจัยหลักกดดันรายได้และกำไรขั้นต้น * **Volume:** ปริมาณขายใน Q3/2566 ลดลง YoY แต่สำหรับ 9 เดือนแรกเพิ่มขึ้น YoY อย่างมีนัยสำคัญ (19.72%) ซึ่งแสดงถึงความสามารถในการผลิตและคำสั่งซื้อที่ยังคงมีอยู่ * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลงอย่างมีนัยสำคัญใน Q3/2566 จาก 13.36% เป็น 10.92% เนื่องจากต้นทุนขายเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับรายได้ และราคาขายลดลง * **ช่องทางขาย:** รายได้จากการขายต่างประเทศลดลงอย่างมากใน Q3/2566 เนื่องจากมีการเลื่อนส่งมอบสินค้า แต่สำหรับ 9 เดือนแรกยังคงเติบโตได้ดี * **สต็อก:** ไม่ได้ระบุข้อมูลสต็อกในเอกสาร * **อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก:** ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนลดลง YoY แสดงถึงการบริหารความเสี่ยงที่ดีขึ้น การส่งออกใน Q3 ได้รับผลกระทบจากการเลื่อนส่งมอบ * **ฤดูกาลผลิต:** ไม่ได้ระบุถึงปัจจัยฤดูกาลผลิตที่ชัดเจนในเอกสาร ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 16,974.20 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.09% จากสิ้นปี 2565 โดยสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้น 4.13% จากการรับชำระเงินจากลูกหนี้การค้าเร็วขึ้น และเงินสดเพิ่มขึ้น หนี้สินรวมอยู่ที่ 9,967.35 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.56% โดยหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 7.59% จากเจ้าหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้นจากการทำสัญญาซื้อวัตถุดิบมากขึ้น และเงินมัดจำรับล่วงหน้าจากลูกค้าที่เพิ่มขึ้นตามคำสั่งซื้อต่างประเทศ ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 7,006.85 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.36% จากกำไรสุทธิ 9 เดือนแรกปี 2566 หักด้วยการจ่ายเงินปันผล อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) ณ 30 ก.ย. 66 อยู่ที่ประมาณ 1.42 เท่า (9,967.35 / 7,006.85) ซึ่งสูงกว่า ณ 31 ธ.ค. 65 ที่ประมาณ 1.47 เท่า (9,718.71 / 6,587.83) (คำนวณโดยประมาณจากตัวเลขในเอกสาร) กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในงวด 9 เดือนแรกปี 2566 มีการรับเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจากการรับชำระหนี้การค้าเร็วขึ้น ## สรุปท้าย NER เผชิญแรงกดดันในไตรมาส 3/2566 จากปริมาณขายและราคาขายที่ลดลง ประกอบกับต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ส่งผลให้กำไรสุทธิและอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม การเลื่อนส่งมอบสินค้าไปยังไตรมาส 4/2566 และการบริหารความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีขึ้นเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา ขณะที่การเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้อจากลูกค้าต่างประเทศเป็นสัญญาณบวกในระยะถัดไป แต่ความผันผวนของราคายางพาราและต้นทุนการผลิตยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด