สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-3.1-flash-lite in_tok=25049 out_tok=1674 at=2026-08-14T04:56:39 --> # NER กำไรสุทธิ Q2/2569 หดตัว 21.23% YoY กดดันจากต้นทุนวัตถุดิบพุ่งและราคาขายที่แข่งขันสูง ## รายได้รวมลดลงตามปริมาณขายและราคาตลาด ขณะที่ฝ่ายจัดการเร่งคุมต้นทุนและใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษีบรรเทาผลกระทบ บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิ 436.36 ล้านบาท ลดลง 21.23% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีรายได้จากการขายรวม 7,143.58 ล้านบาท ลดลง 5.81% จากปัจจัยด้านราคาวัตถุดิบยางพาราที่ปรับตัวสูงขึ้นตามสภาวะภัยแล้ง (เอลนีโญ) ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทในไตรมาสนี้ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน **หัวใจรอบนี้คือ "แรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบที่พุ่งสูงขึ้น"** ท่ามกลางปริมาณผลผลิตยางพาราในตลาดที่ลดลงจากปัญหาภัยแล้ง ทำให้ต้นทุนขายของบริษัทปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเทียบกับรายได้ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวลดลงจาก 10.57% ในไตรมาส 2/2568 เหลือ 9.43% ในไตรมาส 2/2569 **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** * **ต้นทุนวัตถุดิบ:** ราคาวัตถุดิบยางพาราปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากสภาวะเอลนีโญ ทำให้ต้นทุนขายรวมเพิ่มขึ้นในสัดส่วนที่สูงกว่ารายได้ * **ข้อจำกัดด้านราคาขาย:** แม้ต้นทุนจะสูงขึ้น แต่บริษัทเผชิญกับสภาวะการแข่งขันในตลาดที่รุนแรง ทำให้การปรับราคาขายทำได้จำกัด ส่งผลโดยตรงต่อมาร์จิน * **รายการพิเศษและภาษี:** บริษัทมีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนสุทธิ 11.01 ล้านบาท (ประกอบด้วยขาดทุนจริง 33.51 ล้านบาท และกำไรจากตราสารอนุพันธ์ 22.50 ล้านบาท) อย่างไรก็ตาม บริษัทได้รับอานิสงส์จากการใช้สิทธิยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลตามมาตรการ BOI-CSR ซึ่งช่วยลดภาระภาษีลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** * **ยังไม่ชัด ต้องติดตาม:** ปัจจัยด้านราคาวัตถุดิบยางพาราที่ผันผวนจากสภาพอากาศเป็นปัจจัยภายนอกที่ควบคุมได้ยาก หากสภาวะภัยแล้งยังคงยืดเยื้อ แรงกดดันด้านต้นทุนอาจยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่ดีขึ้น (จากการไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนด) และการใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษีเป็นตัวช่วยประคองกำไรสุทธิในระยะสั้น ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ:** 436.36 ล้านบาท ลดลง 21.23% YoY * **รายได้จากการขาย:** 7,143.58 ล้านบาท ลดลง 5.81% YoY * **ปริมาณขาย:** 108,909 ตัน ลดลง 2.66% YoY * **อัตรากำไรขั้นต้น:** ลดลงเหลือ 9.43% จาก 10.57% ในปีก่อน * **ต้นทุนทางการเงิน:** ลดลง 4.15% YoY จากการไถ่ถอนหุ้นกู้ NER299A ก่อนกำหนดในเดือนมีนาคม 2569 * **ภาษีเงินได้:** ลดลง 96.27% YoY จากการใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษี BOI-CSR ## ภาพรวมผลประกอบการ ผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนแรกของปี 2569 มีรายได้จากการขาย 14,351.31 ล้านบาท ลดลง 11.86% และมีกำไรสุทธิ 690.73 ล้านบาท ลดลง 40.60% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยสาเหตุหลักมาจากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นและการแข่งขันด้านราคาในตลาด ## โอกาส * การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพช่วยลดภาระดอกเบี้ยจ่าย * การได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีตามมาตรการ BOI-CSR ช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไรสุทธิ * การขยายฐานลูกค้าและกิจกรรมเชิงรุกในการเยี่ยมคู่ค้าเพื่อสร้างความร่วมมือในห่วงโซ่อุปทาน ## ความเสี่ยง * ความผันผวนของราคาวัตถุดิบยางพาราจากสภาพอากาศ (เอลนีโญ) * การแข่งขันด้านราคาในตลาดที่รุนแรงจำกัดความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนไปยังราคาขาย * ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่ส่งผลต่อผลกำไร/ขาดทุนทางบัญชี ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ 1. แนวโน้มราคาวัตถุดิบยางพาราในตลาดโลกและผลกระทบจากสภาพอากาศ 2. ความสามารถในการรักษาอัตรากำไรขั้นต้นท่ามกลางการแข่งขันที่สูง 3. การบริหารจัดการสภาพคล่องและการไถ่ถอนหุ้นกู้ที่จะครบกำหนดในอนาคต 4. ผลประโยชน์ทางภาษีที่จะได้รับต่อเนื่องจากมาตรการ BOI-CSR ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) บริษัทเน้นการผลิตยางแท่ง (STR) และยางผสม (Mixture) เป็นหลัก โดยในไตรมาส 2/2569 สัดส่วนรายได้จากการขายในประเทศอยู่ที่ 78.57% และต่างประเทศ 21.43% ต้นทุนวัตถุดิบและวัสดุสิ้นเปลืองคิดเป็น 88.22% ของรายได้จากการขาย ซึ่งเป็นสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน สะท้อนถึงแรงกดดันด้านต้นทุนที่ชัดเจน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 21,390.50 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.93% จากสิ้นปี 2568 โดยมีหนี้สินรวม 11,472.76 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.41% หลักๆ มาจากการจัดประเภทหุ้นกู้ที่จะครบกำหนดไถ่ถอนเป็นหนี้สินหมุนเวียน และการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าตามการซื้อวัตถุดิบที่มากขึ้น ## สรุปท้าย ผลประกอบการของ NER ในไตรมาส 2/2569 สะท้อนถึงความท้าทายจากต้นทุนวัตถุดิบที่พุ่งสูงขึ้นตามสภาวะธรรมชาติ แม้บริษัทจะพยายามบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษีเพื่อประคองกำไร แต่แรงกดดันจากมาร์จินที่ลดลงยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่นักลงทุนต้องติดตามอย่างใกล้ชิดในรอบถัดไป โดยเฉพาะทิศทางราคาวัตถุดิบและกลยุทธ์การแข่งขันในตลาดส่งออกและในประเทศ