สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-3.1-flash-lite in_tok=8447 out_tok=1747 at=2026-08-14T04:55:44 --> # MDX กำไรสุทธิ Q2/2569 โตเด่น 30.37% QoQ รับอานิสงส์โอนกลับผลขาดทุนด้านเครดิตและรายได้ดอกเบี้ยพุ่ง ## ผลประกอบการครึ่งปีแรกแกร่งด้วยส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจโรงไฟฟ้า แม้รายได้ขายที่ดินชะลอตัว พร้อมลุ้นรับรู้รายได้โอนที่ดินเพิ่มใน Q3/2569 บริษัท เอ็ม ดี เอ็กซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ MDX รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิ 133.02 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30.37% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากการโอนกลับผลขาดทุนด้านเครดิตและการบริหารจัดการเงินลงทุนที่มีประสิทธิภาพ แม้ภาพรวมรายได้จากการดำเนินงานในครึ่งปีแรกจะลดลงจากการไม่มีการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดิน แต่บริษัทสามารถชดเชยด้วยส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจโรงไฟฟ้าที่แข็งแกร่ง พร้อมประเมินทิศทางครึ่งปีหลังสดใสจากการเตรียมโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินนิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ซิตี้ในไตรมาส 3 นี้ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญของกำไรที่เติบโตในไตรมาส 2/2569 คือการบริหารจัดการรายการทางการเงินและรายได้จากธุรกิจโรงไฟฟ้าที่เข้ามาทดแทนรายได้จากการขายที่ดินที่หายไป โดยมีรายละเอียดดังนี้: **1) หัวใจคืออะไร** ปัจจัยหลักที่ผลักดันกำไรสุทธิคือ "รายการโอนกลับผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น" จำนวน 30.36 ล้านบาท และรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 15.27% (จาก 15.32 ล้านบาท เป็น 17.66 ล้านบาท) ซึ่งเป็นผลจากการบริหารสภาพคล่องและเงินลงทุนในเงินฝากประจำที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม (กลุ่มธุรกิจโรงไฟฟ้า) จำนวน 173.83 ล้านบาทในไตรมาสนี้ **2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น** การโอนกลับผลขาดทุนด้านเครดิตเกิดขึ้นจากการที่บริษัทได้รับชำระคืนเงินให้กู้ยืมบางส่วนจากบริษัทเฉพาะกิจ ทำให้ความเสี่ยงลดลงและสามารถบันทึกกลับรายการได้ ในขณะที่รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นตามนโยบายการบริหารจัดการเงินสดที่นำไปลงทุนในเงินฝากประจำมากขึ้น นอกจากนี้ แม้รายได้จากการขายที่ดินจะไม่มีการบันทึกในครึ่งปีแรก แต่ส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจโรงไฟฟ้ายังคงเป็นฐานรายได้หลักที่มั่นคง ช่วยประคองผลประกอบการรวมให้เติบโตได้ต่อเนื่อง **3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่** ในส่วนของรายได้ดอกเบี้ยและส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้ามีแนวโน้มต่อเนื่องตามการบริหารจัดการเงินลงทุนและผลการดำเนินงานของบริษัทร่วม อย่างไรก็ตาม รายการโอนกลับผลขาดทุนด้านเครดิตเป็นลักษณะรายการที่ขึ้นอยู่กับการชำระคืนหนี้ของลูกหนี้เฉพาะกิจ ซึ่งอาจไม่เกิดขึ้นในทุกไตรมาส ทั้งนี้ ปัจจัยบวกที่ชัดเจนสำหรับรอบถัดไปคือการรับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินในนิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ซิตี้ที่รอโอนอยู่ ซึ่งฝ่ายจัดการระบุว่ามีกำหนดการส่งมอบพื้นที่ในช่วงไตรมาสที่ 3/2569 ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/2569:** อยู่ที่ 133.02 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30.37% QoQ และเพิ่มขึ้น 70.32% YoY * **กำไรสุทธิ 6 เดือนแรก:** อยู่ที่ 235.05 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.89% YoY * **รายได้ค่าบริการสาธารณูปโภค:** เติบโต 13.00% ในงวด 6 เดือนแรก จากฐานลูกค้าที่เพิ่มขึ้นและการปรับอัตราค่าบริการ * **สถานะการเงิน:** แข็งแกร่งมากด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) ต่ำเพียง 0.082 เท่า และมีเงินสดในมือสูงถึง 3,628.26 ล้านบาท * **แนวโน้ม Q3/2569:** ฝ่ายจัดการคาดการณ์การรับรู้รายได้จากการขายที่ดินนิคมฯ เกตเวย์ซิตี้เพิ่มขึ้น ## ภาพรวมผลประกอบการ กลุ่มบริษัทมีกำไรสุทธิรวมในครึ่งปีแรก 235.05 ล้านบาท แม้รายได้จากการดำเนินงานรวมจะลดลง 9.63% เนื่องจากไม่มีการโอนที่ดิน แต่การควบคุมค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ลดลง 3.25% และรายได้จากธุรกิจโรงไฟฟ้าช่วยสนับสนุนกำไรสุทธิให้เติบโตได้ดี ## โอกาส การมีที่ดินรอโอนกรรมสิทธิ์ในนิคมอุตสาหกรรมเกตเวย์ซิตี้สำหรับลูกค้ารายใหม่ เป็นปัจจัยบวกสำคัญที่จะช่วยหนุนรายได้ในไตรมาส 3/2569 นอกจากนี้ การลงทุนในธุรกิจโรงไฟฟ้ายังคงสร้างกระแสเงินสดและส่วนแบ่งกำไรที่สม่ำเสมอให้กับบริษัท ## ความเสี่ยง ความเสี่ยงหลักคือความไม่แน่นอนของจังหวะเวลาในการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดิน ซึ่งอาจส่งผลต่อความผันผวนของรายได้ในแต่ละไตรมาส รวมถึงความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนที่มีผลต่อการแปลงค่างบการเงินของบริษัทย่อยในต่างประเทศ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ 1. ความสำเร็จในการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินนิคมฯ เกตเวย์ซิตี้ในไตรมาส 3/2569 2. การบริหารจัดการเงินลงทุนและรายได้ดอกเบี้ยรับในไตรมาสถัดไป 3. ผลการดำเนินงานของบริษัทร่วม (กลุ่มโรงไฟฟ้า) ว่าจะยังคงรักษาอัตราการเติบโตได้ต่อเนื่องหรือไม่ 4. การควบคุมค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการภายในกลุ่มบริษัท ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) บริษัทมีการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การลงทุนโดยเน้นการบริหารเงินสดในเงินฝากประจำมากขึ้น เพื่อสร้างรายได้ดอกเบี้ย ในขณะที่ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์มีการลงทุนก่อสร้างระบบสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้น 20 ล้านบาท เพื่อรองรับการขายที่ดินในอนาคต ด้านธุรกิจพลังงานมีการปรับปรุงระบบการผลิตและจัดทำรายงานผลกระทบโครงการผลิตกระแสไฟฟ้าอย่างต่อเนื่อง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ 30 มิถุนายน 2569 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 3,628.26 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.35% จากสิ้นปี 2568 โดยกระแสเงินสดส่วนใหญ่มาจากการรับเงินปันผลจากบริษัทร่วม (369.97 ล้านบาท) สะท้อนถึงสภาพคล่องที่แข็งแกร่งมาก ## สรุปท้าย MDX แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรที่เติบโตได้แม้ในภาวะที่รายได้จากการขายที่ดินชะลอตัว โดยอาศัยความแข็งแกร่งของธุรกิจโรงไฟฟ้าและการบริหารจัดการทางการเงินที่รัดกุม นักลงทุนควรจับตาการรับรู้รายได้จากการโอนที่ดินในไตรมาส 3/2569 ซึ่งจะเป็นตัวแปรสำคัญในการผลักดันผลประกอบการในช่วงครึ่งปีหลังให้เป็นไปตามเป้าหมายที่ฝ่ายจัดการวางไว้