สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=3306 out_tok=1941 at=2026-07-25T18:24:18 --> # INSURE พลิกขาดทุน Q1/65 สู่กำไร 598 ล้านบาท รับรายได้ค่าจ้างประกันต่อพุ่ง ## รายได้ค่าจ้างประกันต่อและบริหารค่าใช้จ่ายหนุนผลงานโตแรง ขณะที่รายได้ลงทุนปรับตัวลดลง บริษัท อินทรประกันภัย จำกัด (มหาชน) หรือ INSURE รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 พลิกจากขาดทุน 5.24 ล้านบาทในปีก่อน มามีกำไรสุทธิ 598.07 ล้านบาท หรือ 59.81 บาทต่อหุ้น โดยมีปัจจัยหลักมาจากการบริหารความเสี่ยงผ่านการทำประกันภัยต่อที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงการบริหารค่าใช้จ่ายโดยรวมที่ลดลง ซึ่งเป็นผลจากการปรับประมาณการสำรองค่าสินไหมทดแทน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ INSURE พลิกจากขาดทุนมามีกำไรสุทธิ 598.07 ล้านบาทในไตรมาส 1 ปี 2565 มาจาก **รายได้ค่าจ้างและค่าบำเหน็จจากการทำประกันภัยต่อที่เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดถึง 483.46 ล้านบาท** เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ประกอบกับการบริหารค่าใช้จ่ายโดยรวมของบริษัทที่ลดลง 52.22 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงประมาณการสำรองค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแล้วแต่ยังไม่ได้รายงาน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าจ้างและค่าบำเหน็จจากการทำประกันภัยต่อ เป็นผลมาจากการที่บริษัทฯ ได้บริหารความเสี่ยงภัยในการรับประกันภัย โดยการทำประกันภัยต่อให้กับผู้รับประกันภัยต่อ เพื่อจำกัดวงเงินที่บริษัทรับเสี่ยงภัยไว้เอง และเป็นการคุ้มครองผู้เอาประกันภัยตามกรมธรรม์ที่รับโอนมาจากบริษัท อาคเนย์ประกันภัย จำกัด (มหาชน) และบริษัท ไทยประกันภัย จำกัด (มหาชน) ซึ่งการรับโอนภาระผูกพันนี้ส่งผลให้มีรายได้ค่าจ้างและค่าบำเหน็จเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในส่วนของการลดลงของค่าใช้จ่ายโดยรวมนั้น เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของประมาณการสำรองค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแล้วแต่ยังไม่ได้รายงาน ซึ่งคำนวณโดยนักคณิตศาสตร์ประกันภัย ทำให้บริษัทสามารถบริหารต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น อย่างไรก็ตาม รายได้จากการลงทุนและรายได้อื่นกลับลดลง 9.06 ล้านบาท เนื่องจากกำไรจากการขายหุ้นและกำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนลดลง ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** รายได้ค่าจ้างและค่าบำเหน็จจากการทำประกันภัยต่อที่เพิ่มขึ้นนั้น **มีเงื่อนไขที่ต้องมีการปรับปรุงยอดตอนสิ้นปี** ขึ้นอยู่กับอัตราการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นจริงตามที่กำหนดในสัญญาประกันภัยต่อ ดังนั้น ผลลัพธ์ในส่วนนี้จึงอาจมีความผันผวนได้ในอนาคต การเปลี่ยนแปลงประมาณการสำรองค่าสินไหมทดแทนก็เป็นปัจจัยที่อาจเกิดขึ้นเป็นครั้งคราว ขึ้นอยู่กับการประเมินของนักคณิตศาสตร์ประกันภัย ## Highlight สำคัญ * **พลิกกำไรสุทธิ:** INSURE มีกำไรสุทธิ 598.07 ล้านบาทใน Q1/65 เทียบกับขาดทุน 5.24 ล้านบาทใน Q1/64 * **รายได้ประกันต่อพุ่ง:** รายได้ค่าจ้างและค่าบำเหน็จจากการทำประกันภัยต่อเพิ่มขึ้น 483.46 ล้านบาท * **ค่าใช้จ่ายลดลง:** ค่าใช้จ่ายโดยรวมลดลง 52.22 ล้านบาท จากการปรับประมาณการสำรองค่าสินไหมทดแทน * **รายได้ลงทุนหด:** รายได้จากการลงทุนและรายได้อื่นลดลง 9.06 ล้านบาท จากกำไรขายหุ้นและปรับมูลค่ายุติธรรม * **ภาษีเงินได้เพิ่ม:** ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น 151.66 ล้านบาท ตามผลกำไรจากการรับประกันภัย ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัท อินทรประกันภัย จำกัด (มหาชน) รายงานผลประกอบการสำหรับไตรมาส 1 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 598.07 ล้านบาท พลิกกลับจากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 5.24 ล้านบาท การเปลี่ยนแปลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการบริหารจัดการความเสี่ยงผ่านการทำประกันภัยต่อที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งส่งผลให้มีรายได้ค่าจ้างและค่าบำเหน็จเพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะเดียวกัน บริษัทฯ สามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายโดยรวมให้ลดลงได้จากการปรับประมาณการสำรองค่าสินไหมทดแทน อย่างไรก็ตาม รายได้จากการลงทุนและรายได้อื่นปรับตัวลดลงเล็กน้อย ## โอกาส * **การบริหารความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ:** การทำประกันภัยต่อช่วยจำกัดวงเงินความเสี่ยงที่บริษัทรับไว้เอง และเป็นการสร้างรายได้ค่าจ้างและค่าบำเหน็จเพิ่มเติม * **การบริหารต้นทุน:** การปรับประมาณการสำรองค่าสินไหมทดแทนช่วยลดค่าใช้จ่ายโดยรวมของบริษัท ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของรายได้ประกันภัยต่อ:** รายได้ส่วนนี้อาจมีการปรับปรุงยอดตอนสิ้นปี ขึ้นอยู่กับอัตราการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นจริง * **ความผันผวนของประมาณการสำรอง:** การเปลี่ยนแปลงประมาณการสำรองค่าสินไหมทดแทนอาจส่งผลต่อผลประกอบการในแต่ละไตรมาส * **รายได้จากการลงทุนที่ลดลง:** กำไรจากการขายหุ้นและปรับมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนที่ลดลง อาจส่งผลกระทบต่อรายได้รวม ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * การปรับปรุงยอดรายได้ค่าจ้างและค่าบำเหน็จประกันภัยต่อ ณ สิ้นปี * การเปลี่ยนแปลงของประมาณการสำรองค่าสินไหมทดแทนในไตรมาสถัดไป * แนวโน้มรายได้จากการลงทุนและกำไรจากการขายเงินลงทุน * ผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่อาจเปลี่ยนแปลงต่อรายได้จากการลงทุน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในไตรมาส 1 ปี 2565 บริษัท อินทรประกันภัย จำกัด (มหาชน) แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของการรับประกันภัย การที่บริษัทฯ สามารถบริหารจัดการความเสี่ยงผ่านการทำประกันภัยต่อ (Reinsurance) ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ถือเป็นกลยุทธ์สำคัญที่ช่วยสร้างรายได้ที่มั่นคงในรูปแบบของค่าจ้างและค่าบำเหน็จ ซึ่งเป็นรายได้ที่ค่อนข้างแน่นอนหากไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขสัญญาอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะเดียวกัน การบริหารจัดการต้นทุนผ่านการปรับประมาณการสำรองค่าสินไหมทดแทนที่เกิดขึ้นแล้วแต่ยังไม่ได้รายงาน (IBNR) แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการประเมินความเสี่ยงและภาระผูกพันในอนาคตได้อย่างแม่นยำ ซึ่งส่งผลดีต่อผลประกอบการในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ปัจจัยนี้อาจมีความผันผวนในแต่ละช่วงเวลา ขึ้นอยู่กับการประเมินของนักคณิตศาสตร์ประกันภัย ส่วนของรายได้จากการลงทุน ซึ่งเป็นอีกแหล่งรายได้สำคัญของธุรกิจประกันภัย พบว่ามีการปรับตัวลดลง ซึ่งเป็นผลมาจากสภาวะตลาดที่อาจไม่เอื้ออำนวยต่อการขายหุ้น หรือการปรับมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนที่ลดลง ซึ่งเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาดูแนวโน้มในระยะต่อไป ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดของบริษัทฯ ในไตรมาส 1 ปี 2565 โดยตรง จึงไม่สามารถวิเคราะห์ในส่วนนี้ได้ ## สรุปท้าย INSURE พลิกฟื้นผลประกอบการได้อย่างน่าประทับใจในไตรมาส 1 ปี 2565 ด้วยกำไรสุทธิ 598.07 ล้านบาท โดยมีหัวใจหลักมาจากการบริหารความเสี่ยงผ่านการทำประกันภัยต่อที่สร้างรายได้ค่าจ้างและค่าบำเหน็จเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ควบคู่ไปกับการบริหารค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพจากการปรับประมาณการสำรองค่าสินไหมทดแทน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาความต่อเนื่องของรายได้ประกันภัยต่อที่อาจมีการปรับปรุง ณ สิ้นปี และแนวโน้มรายได้จากการลงทุนที่ปรับตัวลดลง เพื่อประเมินทิศทางผลประกอบการในอนาคต