สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=3773 out_tok=1758 at=2026-07-25T17:53:13 --> # INETREIT Q1/2566 กำไรสุทธิลดลง YoY เหตุต้นทุนทางการเงินพุ่ง ## รายได้รวมทรงตัว แต่ต้นทุนดอกเบี้ยบานฉ่ำ กดดันกำไรสุทธิไตรมาสแรก ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ไอเน็ต (INETREIT) รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 มีรายได้รวม 98.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.47% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ลดลง 2.02% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ขณะที่กำไรจากการลงทุนสุทธิ (กำไรจากการดำเนินงาน) อยู่ที่ 77.19 ล้านบาท ลดลง 3.82% เมื่อเทียบกับปีก่อน และลดลง 2.82% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากต้นทุนทางการเงินที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของ INETREIT ในไตรมาส 1 ปี 2566 ปรับตัวลดลง คือ **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** แม้ว่ารายได้รวมจะทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายทางการเงินส่งผลโดยตรงต่อกำไรจากการลงทุนสุทธิที่ลดลง 3.82% เมื่อเทียบกับปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงินเป็นผลมาจากการ **ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยตามประกาศของสถาบันทางการเงิน** ซึ่งเป็นปัจจัยภายนอกที่ส่งผลกระทบต่อต้นทุนการกู้ยืมของกองทรัสต์โดยตรง เมื่ออัตราดอกเบี้ยนโยบายปรับสูงขึ้น ต้นทุนทางการเงินที่กองทรัสต์ต้องจ่ายก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย แม้ว่ารายได้จากเงินลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์จะยังคงที่ แต่เมื่อค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้น กำไรสุทธิจากการดำเนินงานจึงถูกกดดันให้ลดลง ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** จากการที่ฝ่ายจัดการระบุว่าเป็นการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยตามประกาศของสถาบันทางการเงิน ซึ่งบ่งชี้ว่าเป็นผลกระทบจากสภาวะตลาดอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน หากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูง หรือมีแนวโน้มปรับขึ้นอีก ต้นทุนทางการเงินของกองทรัสต์ก็มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไป ซึ่งจะส่งผลกดดันต่อกำไรสุทธิในระยะต่อไป ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมทรงตัว:** รายได้รวมอยู่ที่ 98.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.47% YoY และลดลง 2.02% QoQ * **กำไรสุทธิลดลง:** กำไรจากการลงทุนสุทธิ (กำไรจากการดำเนินงาน) อยู่ที่ 77.19 ล้านบาท ลดลง 3.82% YoY และ 2.82% QoQ * **ต้นทุนทางการเงินพุ่ง:** ค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้น 19.98% YoY และ 0.95% QoQ เป็น 21.14 ล้านบาท * **สินทรัพย์สุทธิต่อหน่วย:** ณ 31 มีนาคม 2566 สินทรัพย์สุทธิของกองทรัสต์มีมูลค่า 3,763.50 ล้านบาท หรือ 11.3439 บาทต่อหน่วย ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 1 ปี 2566 INETREIT มีรายได้รวม 98.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.46 ล้านบาท หรือ 0.47% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 2.03 ล้านบาท หรือ 2.02% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ในขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมอยู่ที่ 21.14 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.52 ล้านบาท หรือ 19.98% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเพิ่มขึ้น 0.20 ล้านบาท หรือ 0.95% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ปัจจัยหลักที่ทำให้ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นคือต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นจากการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้กำไรจากการลงทุนสุทธิ (กำไรจากการดำเนินงาน) อยู่ที่ 77.19 ล้านบาท ลดลง 3.07 ล้านบาท หรือ 3.82% เมื่อเทียบกับปีก่อน และลดลง 2.24 ล้านบาท หรือ 2.82% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ## โอกาส เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุถึงโอกาสในการเติบโต หรือโครงการใหม่ๆ ที่จะเกิดขึ้นในอนาคตโดยตรง แต่การที่รายได้รวมยังคงทรงตัวได้ในสภาวะตลาดเช่นนี้ แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการรักษาฐานรายได้จากทรัพย์สินที่กองทรัสต์ลงทุนอยู่ ## ความเสี่ยง ความเสี่ยงหลักที่ปรากฏในผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2566 คือ **ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย** การปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนทางการเงินของกองทรัสต์ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว หากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในอนาคต และผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงินของกองทรัสต์ * ความสามารถในการรักษาฐานรายได้ค่าเช่าและอัตราการเช่าพื้นที่ (Occupancy Rate) ของทรัพย์สินที่กองทรัสต์ลงทุน * แผนการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินของฝ่ายจัดการกองทรัสต์ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) สำหรับ INETREIT ซึ่งเป็นทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ การเปลี่ยนแปลงของผลประกอบการในไตรมาส 1 ปี 2566 ได้รับอิทธิพลหลักจากปัจจัยด้านต้นทุนทางการเงินมากกว่าปัจจัยด้านการดำเนินงานของทรัพย์สินโดยตรง โดยรายได้จากเงินลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน แสดงให้เห็นถึงเสถียรภาพของรายได้จากทรัพย์สินหลัก อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงินเป็นปัจจัยกดดันสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิลดลง ซึ่งเป็นประเด็นที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราดอกเบี้ยยังคงมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2566 สินทรัพย์สุทธิของกองทรัสต์มีมูลค่าเท่ากับ 3,763.50 ล้านบาท คิดเป็น 11.3439 บาทต่อหน่วย เอกสารที่ให้มาไม่ได้ลงรายละเอียดเกี่ยวกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน การลงทุน หรือการจัดหาเงิน รวมถึงอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) โดยตรง ## สรุปท้าย INETREIT ในไตรมาส 1 ปี 2566 เผชิญกับแรงกดดันจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นจากการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ย แม้ว่ารายได้รวมจะยังคงทรงตัวได้ แต่การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยส่งผลให้กำไรจากการลงทุนสุทธิลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยนี้เป็นประเด็นสำคัญที่นักลงทุนควรจับตา เนื่องจากมีโอกาสที่จะส่งผลกระทบต่อเนื่องต่อผลประกอบการในอนาคต หากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูง