สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8296 out_tok=2824 at=2026-07-25T18:23:56 --> # LPN (L.P.N. Development) Q1/2565 กำไรสุทธิพุ่ง 55.73% รับอานิสงส์รายได้ขายอสังหาฯ เติบโตแรง ## รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์โตเด่น 68.91% หนุนกำไรสุทธิพุ่ง ขณะที่ฝ่ายบริหารยังคงเน้นบริหารต้นทุนและสภาพคล่อง บริษัท แอล.พี.เอ็น. ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ LPN รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 191.33 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55.73% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเติบโตของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นถึง 68.91% ขณะที่รายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการทรงตัว และรายได้จากธุรกิจรับจ้างบริหารจัดการมีการปรับตัวเพิ่มขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ LPN ในไตรมาส 1 ปี 2565 คือ **การเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์** ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 68.91% ส่งผลให้กำไรสุทธิรวมปรับตัวสูงขึ้น 55.73% โดยเฉพาะอย่างยิ่งรายได้จากโครงการอาคารชุดพักอาศัยที่เติบโตถึง 82.41% เป็นสัดส่วนถึง 68.90% ของรายได้จากการขายทั้งหมด ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเติบโตของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์เป็นผลมาจากการที่บริษัทมีโครงการที่สร้างเสร็จพร้อมส่งมอบจำนวน 3 โครงการ มูลค่ารวมประมาณ 2,480 ล้านบาท ได้แก่ โครงการลุมพินี เพลส เตาปูนอินเตอร์เชนจ์ (อาคารชุด), โครงการลุมพินี ทาวน์ เพลส ลาดพร้าว 101 - โพธิ์แก้ว (บ้านพักอาศัย) และโครงการลุมพินี ทาวน์ วิลล์ ลาดกระบัง - สุวรรณภูมิ (อาคารพาณิชย์) นอกจากนี้ บริษัทยังมีการรับรู้รายได้จากยอดขายรอโอน (Backlog) ที่มีอยู่จำนวน 2,450 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ในปี 2565 และ 2566 โดยสัดส่วนรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้นนี้ส่งผลโดยตรงต่อกำไรขั้นต้นจากการขายที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายจะปรับลดลงเล็กน้อยจาก 25.57% เป็น 22.05% ก็ตาม ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง แต่ต้องติดตามปัจจัยด้านต้นทุนและสภาพคล่อง** ฝ่ายจัดการระบุว่าบริษัทมียอดขายรอโอน (Backlog) จำนวน 2,450 ล้านบาท ที่จะทยอยรับรู้รายได้ในปี 2565 และ 2566 ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนรายได้ในอนาคต นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนเปิดตัวโครงการใหม่ในปี 2565 จำนวน 16 โครงการ มูลค่ารวมประมาณ 11,000 ล้านบาท ซึ่งจะช่วยเสริมการเติบโตของรายได้ในระยะต่อไป อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายและจากการเช่าและบริการมีการปรับลดลง ซึ่งอาจเป็นสัญญาณที่ต้องจับตาเรื่องการบริหารต้นทุน และการที่หนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 1.14:1 เป็น 1.11:1 (เมื่อเทียบกับปีก่อน) และการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินเพื่อใช้ในการพัฒนาโครงการเพิ่มขึ้น ก็เป็นปัจจัยที่ต้องติดตามเรื่องการบริหารจัดการทางการเงินและความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิเติบโต 55.73% YoY:** จาก 122.86 ล้านบาท ใน Q1/2564 เป็น 191.33 ล้านบาท ใน Q1/2565 * **รายได้รวมเพิ่มขึ้น 55.22% YoY:** จาก 1,426.60 ล้านบาท เป็น 2,214.35 ล้านบาท * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์พุ่ง 68.91% YoY:** เป็น 1,784.66 ล้านบาท โดยรายได้จากอาคารชุดเติบโต 82.41% * **ยอดขายในไตรมาส 1/2565 อยู่ที่ 2,220 ล้านบาท:** แบ่งเป็นอาคารชุด 75% และบ้านพักอาศัย 25% * **Backlog ณ สิ้น Q1/2565 อยู่ที่ 2,450 ล้านบาท:** ทยอยรับรู้รายได้ในปี 2565-2566 * **อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายลดลง:** จาก 25.57% เป็น 22.05% * **หนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อย:** จาก 1.14:1 เป็น 1.11:1 (เทียบกับปีก่อน) ## ภาพรวมผลประกอบการ LPN รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีรายได้รวม 2,214.35 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 55.22% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ถึง 68.91% โดยเฉพาะโครงการอาคารชุดพักอาศัยที่เติบโตโดดเด่นถึง 82.41% ขณะที่รายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการลดลงเล็กน้อย (2.49%) แต่รายได้จากธุรกิจรับจ้างบริหารจัดการเพิ่มขึ้น 18.91% ส่งผลให้กำไรก่อนภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มขึ้น 56.39% และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 55.73% เป็น 191.33 ล้านบาท โดยมีอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 8.64% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 8.61% ในปีก่อน ## โอกาส * **การรับรู้รายได้จาก Backlog:** บริษัทมียอดขายรอโอน (Backlog) จำนวน 2,450 ล้านบาท ที่จะทยอยรับรู้รายได้ในปี 2565 และ 2566 ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนรายได้ในอนาคต * **แผนการเปิดตัวโครงการใหม่:** มีเป้าหมายเปิดตัวโครงการใหม่ในปี 2565 จำนวน 16 โครงการ มูลค่ารวมประมาณ 11,000 ล้านบาท ซึ่งจะช่วยเสริมการเติบโตของรายได้ในระยะต่อไป * **การบริหารต้นทุนและสภาพคล่อง:** ฝ่ายจัดการยังคงให้ความสำคัญกับการบริหารจัดการโครงสร้างทางการเงินอย่างมีประสิทธิภาพ รักษาต้นทุนทางการเงินให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม และควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างเข้มข้น ## ความเสี่ยง * **อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง:** อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายลดลงจาก 25.57% เป็น 22.05% และอัตรากำไรขั้นต้นจากการเช่าและบริการลดลงจาก 43.73% เป็น 32.86% ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรหากไม่สามารถบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ * **การเพิ่มขึ้นของหนี้สิน:** หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 3.59% และหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 0.91:1 เป็น 0.93:1 ซึ่งอาจเพิ่มภาระต้นทุนทางการเงินในอนาคต * **ความผันผวนของตลาดอสังหาริมทรัพย์:** สภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อของผู้บริโภคที่อาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและการโอนโครงการ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การบริหารจัดการต้นทุนการก่อสร้างและต้นทุนทางการเงิน:** เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้นให้อยู่ในระดับที่น่าพอใจ * **ความคืบหน้าในการเปิดตัวโครงการใหม่:** และยอดขายของโครงการที่เปิดใหม่ในปี 2565 * **การบริหารจัดการกระแสเงินสด:** โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการลงทุนในที่ดินและโครงการใหม่ * **แนวโน้มอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน:** ว่าจะสามารถรักษาให้อยู่ในระดับเป้าหมาย 1:1 ได้หรือไม่ * **การรับรู้รายได้จาก Backlog:** ว่าจะเป็นไปตามแผนที่วางไว้หรือไม่ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **การโอนและการรับรู้รายได้:** รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์เติบโตอย่างโดดเด่น 68.91% โดยเฉพาะโครงการอาคารชุดพักอาศัยที่เติบโตถึง 82.41% ซึ่งสะท้อนถึงความสำเร็จในการระบายสต็อกโครงการที่สร้างเสร็จพร้อมโอน และการรับรู้รายได้จาก Backlog * **Backlog:** บริษัทมี Backlog จำนวน 2,450 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนรายได้ที่มั่นคงสำหรับปี 2565-2566 โดยแบ่งเป็นอาคารชุด 1,640 ล้านบาท และบ้านพักอาศัย 810 ล้านบาท * **การเปิดโครงการใหม่:** มีแผนเปิดตัวโครงการใหม่มูลค่ารวม 11,000 ล้านบาทในปี 2565 ซึ่งแสดงถึงการเดินหน้าขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง * **อัตรากำไร:** อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายลดลงเล็กน้อย สะท้อนถึงแรงกดดันด้านต้นทุน หรือการแข่งขันในตลาดที่อาจทำให้ต้องปรับราคาขายหรือโปรโมชั่น * **การลงทุนในที่ดิน:** มีการจ่ายค่าที่ดินเพื่อพัฒนาโครงการใหม่ 3 โครงการในปี 2565 ซึ่งเป็นการลงทุนเพื่อการเติบโตในอนาคต ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** เพิ่มขึ้น 2.37% เป็น 24,339.91 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของเงินสด (40.14%) และที่ดิน ต้นทุนโครงการระหว่างก่อสร้าง และสินค้าสำเร็จรูปคงเหลือ (3.85%) ซึ่งสอดคล้องกับการมีโครงการที่สร้างเสร็จและมีการซื้อที่ดินใหม่ * **หนี้สินรวม:** เพิ่มขึ้น 3.59% เป็น 12,824.07 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่มาจากการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินเพื่อใช้ในการพัฒนาโครงการเพิ่มขึ้น * **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น:** เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 1.14:1 เป็น 1.11:1 (เทียบกับปีก่อน) และหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 0.91:1 เป็น 0.93:1 * **กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน:** กระแสเงินสดรวมสุทธิจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 40.14% เป็น 134.45 ล้านบาท แต่เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กลับลดลง 67.91% ซึ่งฝ่ายจัดการระบุว่าเกิดจากการผ่อนคลายนโยบายเสริมสภาพคล่องเพื่อรองรับสภาวะวิกฤต และการลดต้นทุนทางการเงิน ## สรุปท้าย LPN โชว์ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 เติบโตอย่างน่าประทับใจ โดยมีกำไรสุทธิพุ่งขึ้น 55.73% จากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากโครงการที่สร้างเสร็จพร้อมโอนและยอดขายรอการโอน (Backlog) ที่มีอยู่ แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะมีการปรับลดลงเล็กน้อย แต่การบริหารจัดการต้นทุนและสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง รวมถึงแผนการเปิดตัวโครงการใหม่ จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโตของบริษัทในอนาคต ขณะที่นักลงทุนควรจับตาความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนและภาระหนี้สินที่อาจเพิ่มขึ้นจากการลงทุนเพื่อการเติบโต