สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7606 out_tok=2895 at=2026-07-25T18:22:45 --> # ILINK กำไรสุทธิ Q1/65 โต 13.24% รับแรงหนุนธุรกิจจัดจำหน่าย-โทรคมนาคม ## รายได้รวมโต 6.78% แตะ 1,427.52 ล้านบาท ขณะที่ธุรกิจวิศวกรรมรับรู้รายได้ลดลง บริษัท อินเตอร์ลิ้งค์ คอมมิวนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ ILINK รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีรายได้รวม 1,427.52 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.78% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเติบโตของธุรกิจจัดจำหน่ายและธุรกิจโทรคมนาคม ขณะที่กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือใหญ่ปรับเพิ่มขึ้น 13.24% เป็น 84.67 ล้านบาท ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ ILINK ในไตรมาส 1 ปี 2565 คือการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของ **ธุรกิจจัดจำหน่าย** ซึ่งมีรายได้เพิ่มขึ้นถึง 20.31% และ **ธุรกิจโทรคมนาคม** ที่มีรายได้จากการให้บริการสูงขึ้น 17.51% ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือใหญ่เติบโต 13.24% แม้ว่าธุรกิจวิศวกรรมจะมีการรับรู้รายได้ลดลงถึง 40.91% ก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ธุรกิจจัดจำหน่าย:** การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของยอดขายในกลุ่มสายใยแก้วนําแสง (Fiber Optic Cable), สายโซล่า (Solar Cable) และสาย UTP (LAN Cable) ซึ่งเติบโตขึ้น 49.53%, 39.63% และ 25.05% ตามลำดับ เป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยีโครงสร้างพื้นฐานที่ทำให้ลูกค้าในหลายภาคส่วนมีความต้องการปรับปรุงพัฒนาระบบผ่านการซื้ออุปกรณ์ใหม่ๆ เพื่อทดแทนสินค้าเดิมที่ล้าสมัย อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจนี้ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 22.98% เนื่องจากเป็นช่วงที่บริษัทฯ จัดงานมหกรรมสินค้า “INTERLINK EXPO 2022” ซึ่งเป็นไปตามฤดูกาลปกติที่อัตรากำไรขั้นต้นจะปรับตัวลดลงในไตรมาส 1 และ 3 * **ธุรกิจโทรคมนาคม:** การเติบโตของรายได้มาจากทั้งบริการเช่าโครงข่ายที่เพิ่มขึ้น 12.45% จากการรับรู้รายได้โครงการอินเทอร์เน็ตความเร็วสูงในพื้นที่ห่างไกล (USO Phase 2) และการขยายสาขาของลูกค้าเดิม รวมถึงรายได้จากการให้บริการติดตั้งโครงข่ายที่เพิ่มขึ้น 27.98% จากโครงการสำคัญ เช่น โครงการจัดหารถยนต์ปฏิบัติการพร้อมติดตั้งระบบตรวจจับและรบกวนสัญญาณควบคุมอากาศยานไร้คนขับของหน่วยงานภาครัฐ และโครงการติดตั้ง Solar Cell สำหรับสถานีฐานของผู้ให้บริการโทรคมนาคม ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะในส่วนของธุรกิจโทรคมนาคม ซึ่งมีรายได้ส่วนใหญ่มาจากบริการเช่าโครงข่ายที่เป็น Recurring Revenue และการรับรู้รายได้โครงการ USO Phase 2 ที่จะดำเนินต่อไป นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารยังคาดการณ์ว่าธุรกิจวิศวกรรมจะมีการปิดและส่งมอบงานโครงการขนาดกลางถึงขนาดใหญ่เพิ่มเติมในงวดต่อๆ ไป ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตของรายได้รวมได้ อย่างไรก็ตาม ธุรกิจจัดจำหน่ายมีแนวโน้มที่อัตรากำไรขั้นต้นจะปรับตัวสูงขึ้นในไตรมาส 2 และ 4 ตามฤดูกาลปกติ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q1/65:** 1,427.52 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.78% YoY * **กำไรสุทธิ (บริษัทใหญ่) Q1/65:** 84.67 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.24% YoY * **ธุรกิจจัดจำหน่าย:** รายได้โต 20.31% โดยเฉพาะกลุ่มสายใยแก้วนําแสง, สายโซล่า, และสาย UTP * **ธุรกิจโทรคมนาคม:** รายได้โต 17.51% จากบริการเช่าโครงข่ายและงานติดตั้ง * **ธุรกิจวิศวกรรม:** รายได้ลดลง 40.91% แต่คาดการณ์การรับรู้รายได้โครงการใหญ่ในอนาคต * **อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจจัดจำหน่าย:** ลดลงเป็น 22.98% ตามฤดูกาลจัดงาน Expo * **ราคาหุ้น:** ปรับเพิ่มขึ้น 18.83% ในไตรมาส 1/65 มาอยู่ที่ 9.15 บาท ## ภาพรวมผลประกอบการ ILINK มีรายได้รวมในไตรมาส 1/2565 อยู่ที่ 1,427.52 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.78% เมื่อเทียบกับ 1,336.85 ล้านบาทในไตรมาส 1/2564 การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากธุรกิจจัดจำหน่ายที่มียอดขายสินค้าเพิ่มขึ้น 20.31% และธุรกิจโทรคมนาคมที่มีรายได้จากการให้บริการสูงขึ้น 17.51% ในขณะที่ธุรกิจวิศวกรรมมีการรับรู้รายได้ลดลง 40.91% เนื่องจากลักษณะของธุรกิจที่รับรู้รายได้ตามความสำเร็จของงานที่แตกต่างกันในแต่ละงวด ในส่วนของกำไร บริษัทฯ มีผลกำไรสำหรับงวดในไตรมาส 1/2565 อยู่ที่ 116.19 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.45% เมื่อเทียบกับ 93.37 ล้านบาทในไตรมาส 1/2564 และมีผลกำไรสุทธิ (ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่) อยู่ที่ 84.67 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.24% เมื่อเทียบกับ 74.76 ล้านบาทในไตรมาส 1/2564 ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจจัดจำหน่าย:** ความต้องการอุปกรณ์ใช้สายที่เพิ่มขึ้นจากการปรับปรุงพัฒนาระบบเทคโนโลยีโครงสร้างพื้นฐาน และการเติบโตของกลุ่มสินค้าสายใยแก้วนําแสง, สายโซล่า, และสาย UTP * **รายได้ต่อเนื่องจากธุรกิจโทรคมนาคม:** การให้บริการเช่าโครงข่ายใยแก้วนําแสง (Recurring Revenue) และการรับรู้รายได้โครงการอินเทอร์เน็ตความเร็วสูงในพื้นที่ห่างไกล (USO Phase 2) * **การรับรู้รายได้โครงการใหญ่ในธุรกิจวิศวกรรม:** คาดการณ์การปิดและส่งมอบงานโครงการขนาดกลางถึงขนาดใหญ่เพิ่มเติมในงวดต่อๆ ไป * **การขยายตลาดในกลุ่มประเทศอาเซียน:** แผนการขยายธุรกิจจัดจำหน่ายไปยังประเทศอื่นๆ ในแถบอาเซียน * **การใช้สิทธิ ITEL-W3:** การรับเงินจากการใช้สิทธิแปลงสภาพวอร์แรนต์ของ ITEL ซึ่งจะรับรู้เป็นทุนในไตรมาส 2/2565 ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของอัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจจัดจำหน่าย:** อัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มปรับตัวลดลงในไตรมาส 1 และ 3 เนื่องจากเป็นช่วงจัดงานมหกรรมสินค้า * **ลักษณะรายได้ธุรกิจวิศวกรรม:** การรับรู้รายได้ขึ้นอยู่กับความสำเร็จของงานโครงการ ซึ่งอาจมีความไม่แน่นอนในแต่ละงวด * **การเพิ่มขึ้นของหนี้สินทางการเงิน:** หนี้สินรวมเพิ่มขึ้นจากการบันทึกหนี้สินทางการเงินภายใต้สัญญาเช่ากับทรัสต์เพื่อการลงทุนฯ ของ ITEL * **อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นและสินทรัพย์ลดลง:** ROE ลดลงจาก 10.99% เป็น 9.10% และ ROA ลดลงจาก 4.37% เป็น 3.88% ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจจัดจำหน่าย:** การปรับตัวสูงขึ้นในไตรมาส 2 และ 4 ตามฤดูกาลปกติ * **ความคืบหน้าของโครงการในธุรกิจวิศวกรรม:** การปิดและส่งมอบงานโครงการขนาดกลางถึงขนาดใหญ่ * **การเติบโตของรายได้ Recurring Revenue จาก ITEL:** การขยายฐานลูกค้าและการให้บริการเช่าโครงข่าย * **การรับรู้รายได้จากโครงการ USO Phase 2:** ความต่อเนื่องของการส่งมอบงาน * **การเปลี่ยนแปลงของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น:** ผลกระทบจากการบันทึกหนี้สินทางการเงินและเงินรับล่วงหน้าค่าหุ้น ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) * **Product Mix:** ในไตรมาส 1/65 ธุรกิจจัดจำหน่ายมีสัดส่วนรายได้ 47.38% โดยกลุ่มสินค้าที่เติบโตโดดเด่นคือสายใยแก้วนําแสง (49.53%), สายโซล่า (39.63%) และสาย UTP (25.05%) สะท้อนการปรับตัวตามเทคโนโลยีโครงสร้างพื้นฐาน * **Recurring Revenue:** ธุรกิจโทรคมนาคม (ITEL) มีรายได้ส่วนใหญ่จากบริการเช่าโครงข่าย (336.60 ล้านบาท) ซึ่งเป็นรายได้ต่อเนื่อง (Recurring Revenue) และการให้บริการติดตั้งโครงข่าย (225.06 ล้านบาท) * **ลูกค้าหลัก:** ลูกค้าในธุรกิจจัดจำหน่ายมีกว่า 20,000 รายที่เป็นดีลเลอร์ ผู้รับเหมาวางระบบ และร้านค้าต่างๆ ส่วนธุรกิจโทรคมนาคมมีลูกค้าภาครัฐและเอกชนขนาดใหญ่ที่ต้องการบริการ Data Center และโครงข่าย * **Margin:** อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจจัดจำหน่ายอยู่ที่ 22.98% ลดลงตามฤดูกาล ส่วนธุรกิจโทรคมนาคมไม่ได้ระบุอัตรากำไรขั้นต้นโดยตรง แต่รายได้จากการติดตั้งที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลต่อต้นทุนที่สูงขึ้นตามไปด้วย ธุรกิจวิศวกรรมมีอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นจาก 3.37% เป็น 8.65% * **การขยายตลาด/พาร์ทเนอร์:** ILINK ขยายธุรกิจจัดจำหน่ายไปยังประเทศเพื่อนบ้านในอาเซียน และมีบริษัทย่อย ITEL ที่ให้บริการโทรคมนาคมและ Data Center รวมถึง IPOWER ที่รับงานวิศวกรรมโครงการใหญ่ของภาครัฐ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 1/2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 12,614.81 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.20% จากสิ้นปี 2564 โดยมีรายการสำคัญคือ งานระหว่างทำที่เพิ่มขึ้นจากโครงการ Smart CCTV และ Solar Cell ของ ITEL และรายได้ค้างรับจากงานบริการโครงข่ายที่เพิ่มขึ้นจากโครงการ USO Phase 1 และ 2 หนี้สินรวมอยู่ที่ 7,262.10 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.09% จากสิ้นปี 2564 ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากการบันทึกหนี้สินทางการเงินภายใต้สัญญาเช่าของ ITEL จำนวน 750.00 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 5,352.71 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.02% จากสิ้นปี 2564 จากการรับเงินจากการใช้สิทธิ ITEL-W3 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 1.36 เท่า เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 1.33 เท่า ณ สิ้นปี 2564 อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) ลดลงจาก 10.99% เป็น 9.10% และอัตราผลตอบแทนสินทรัพย์ (ROA) ลดลงจาก 4.37% เป็น 3.88% ## สรุปท้าย ILINK โชว์ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 เติบโตทั้งรายได้และกำไรสุทธิ โดยมีหัวใจสำคัญมาจากธุรกิจจัดจำหน่ายที่ได้รับอานิสงส์จากการอัปเกรดเทคโนโลยีโครงสร้างพื้นฐาน และธุรกิจโทรคมนาคมที่มีรายได้ต่อเนื่องจากบริการเช่าโครงข่าย แม้ธุรกิจวิศวกรรมจะรับรู้รายได้ลดลง แต่มีสัญญาณบวกจากโครงการขนาดใหญ่ที่คาดว่าจะทยอยรับรู้ในอนาคต ความเสี่ยงหลักอยู่ที่ความผันผวนของอัตรากำไรธุรกิจจัดจำหน่ายตามฤดูกาล และการเพิ่มขึ้นของหนี้สินทางการเงิน อย่างไรก็ตาม การเติบโตของรายได้ Recurring Revenue และการขยายตลาดในอาเซียนยังคงเป็นปัจจัยที่น่าจับตาสำหรับผลประกอบการในระยะต่อไป