สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5186 out_tok=2958 at=2026-07-25T14:08:15 --> # ETC กำไรสุทธิปี 65 หาย 30% ต้นทุนพุ่ง-ยกเลิกสัญญาเช่าฉุด ## ต้นทุนผลิต-ค่าใช้จ่ายพิเศษกดดันกำไร ETC ปี 65 วูบ 30% แม้รายได้โตเล็กน้อย บริษัท เอิร์ธ เท็ค เอนไวรอนเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ ETC รายงานผลประกอบการปี 2565 มีกำไรสุทธิ 136 ล้านบาท ลดลง 57 ล้านบาท หรือ 29.44% เมื่อเทียบกับปีก่อนที่ทำได้ 193 ล้านบาท โดยอัตรากำไรสุทธิลดลงจาก 26% เหลือ 17% แม้รายได้รวมจะเติบโต 4.47% ก็ตาม ปัจจัยหลักมาจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น และรายการยกเลิกสัญญาเช่าที่ดินซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายพิเศษ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิของ ETC ในปี 2565 ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ มาจาก **ต้นทุนการผลิตที่เพิ่มสูงขึ้น ประกอบกับรายการค่าใช้จ่ายพิเศษจากการยกเลิกสัญญาเช่าที่ดิน** ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิโดยรวม **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** 1. **ต้นทุนผลิตและวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น:** ฝ่ายจัดการระบุว่า ต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นจากการปรับราคาของวัตถุดิบ วัสดุสิ้นเปลือง และอะไหล่เครื่องจักรอุปกรณ์ เป็นปัจจัยหลักที่กดดันอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin - GPM) โดย GPM ในปี 2565 อยู่ที่ 36.67% ลดลงจาก 46.47% ในปีก่อน คิดเป็นการลดลงถึง 9.80% หรือประมาณ 68.59 ล้านบาท ซึ่งสะท้อนถึงต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้นถึง 19.61% ในขณะที่รายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้นเพียง 1.10% 2. **รายการยกเลิกสัญญาเช่าที่ดิน:** มีการบันทึกค่าใช้จ่ายจากการยกเลิกสัญญาเช่าที่ดินจำนวน 31 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ ต้องบอกเลิกสัญญาเช่าเดิมกับนิคมอุตสาหกรรมก่อน เพื่อให้บริษัทย่อยสามารถเข้าทำสัญญาเช่าที่ดินแปลงดังกล่าวต่อได้ ซึ่งรายการนี้ถือเป็นค่าใช้จ่ายพิเศษ (Non-recurring item) ที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อกำไรสุทธิ 3. **ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น:** ค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหารรวมเพิ่มขึ้น 14.46% หรือ 14.40 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการจัดอันดับเครดิตเรทติ้งและค่าใช้จ่ายในการเตรียมการออกหุ้นกู้ **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ลักษณะครั้งคราว** โดยปัจจัยหลักที่กดดันกำไรในปี 2565 มีลักษณะเป็นครั้งคราวเป็นส่วนใหญ่ โดยเฉพาะรายการยกเลิกสัญญาเช่าที่ดินจำนวน 31 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการพิเศษเพื่อปรับโครงสร้างการเช่าที่ดินให้รองรับโครงการใหม่ของบริษัทย่อย อย่างไรก็ตาม ต้นทุนวัตถุดิบและวัสดุสิ้นเปลืองที่ปรับตัวสูงขึ้นนั้น อาจมีความผันผวนและต้องติดตามแนวโน้มราคาในอนาคต แต่การที่บริษัทฯ มีการชำระคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินจำนวนมาก ทำให้ต้นทุนทางการเงินลดลง 8.48% ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยบรรเทาผลกระทบจากต้นทุนที่สูงขึ้นได้บางส่วน ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิปี 2565 อยู่ที่ 136 ล้านบาท ลดลง 29.44% YoY** จาก 193 ล้านบาทในปี 2564 * **อัตรากำไรสุทธิลดลงเหลือ 17.40%** จาก 25.77% ในปีก่อน * **รายได้รวมปี 2565 เติบโต 4.47% YoY** อยู่ที่ 782.62 ล้านบาท จาก 749.16 ล้านบาท * **ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้น 19.61% YoY** เป็น 467.52 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลง 20.21% YoY * **มีค่าใช้จ่ายพิเศษจากการยกเลิกสัญญาเช่าที่ดิน 31 ล้านบาท** เพื่อปรับโครงสร้างการเช่าให้บริษัทย่อย * **ต้นทุนทางการเงินลดลง 8.48% YoY** จากการชำระคืนเงินกู้ยืมสถาบันการเงิน ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2565 บริษัทฯ มีรายได้รวม 782.62 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33.47 ล้านบาท หรือ 4.47% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีรายได้จากการขายและบริการ 738.27 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.06 ล้านบาท หรือ 1.10% อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 76.65 ล้านบาท หรือ 19.61% ส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลง 68.59 ล้านบาท หรือ 20.21% มาอยู่ที่ 270.74 ล้านบาท นอกจากนี้ ยังมีรายได้อื่นเพิ่มขึ้น 25.41 ล้านบาท หรือ 134.13% มาอยู่ที่ 44.36 ล้านบาท แต่กำไรก่อนค่าใช้จ่ายรวมลดลง 43.18 ล้านบาท หรือ 12.05% เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหารเพิ่มขึ้น 14.40 ล้านบาท หรือ 14.46% เป็น 113.97 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานลดลง 57.58 ล้านบาท หรือ 22.26% มาอยู่ที่ 201.13 ล้านบาท แม้ต้นทุนทางการเงินจะลดลง 5.82 ล้านบาท หรือ 8.48% แต่กำไรก่อนภาษีเงินได้ก็ยังคงลดลง 51.76 ล้านบาท หรือ 27.23% มาอยู่ที่ 138.35 ล้านบาท และเมื่อหักภาษีเงินได้ (ซึ่งกลับเป็นบวกจากปีก่อน) ทำให้กำไรสุทธิสำหรับงวดปี 2565 อยู่ที่ 136.21 ล้านบาท ลดลง 56.82 ล้านบาท หรือ 29.44% เมื่อเทียบกับปีก่อน ## โอกาส * **การผลิตและขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น:** บริษัทและบริษัทย่อยสามารถผลิตและขายหน่วยไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 1.17% ในปี 2565 ซึ่งแสดงถึงการดำเนินงานที่ยังคงสร้างรายได้จากการขายไฟฟ้าอย่างต่อเนื่อง * **การปรับโครงสร้างเพื่อรองรับโครงการใหม่:** การยกเลิกสัญญาเช่าที่ดินเดิมและให้บริษัทย่อยเข้าเช่าต่อ เป็นการเตรียมความพร้อมเพื่อยื่นเสนอโครงการโรงไฟฟ้าโครงการใหม่ ซึ่งอาจเป็นโอกาสในการเติบโตในอนาคต * **การออกหุ้นกู้:** การออกหุ้นกู้จำนวน 500 ล้านบาท และการกู้ยืมระยะสั้น 203 ล้านบาท เพื่อใช้ในการชำระค่าที่ดินสำหรับการเสนอโครงการใหม่ แสดงถึงการเตรียมเงินทุนเพื่อการลงทุนและขยายธุรกิจในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนวัตถุดิบและวัสดุสิ้นเปลืองผันผวน:** การที่ต้นทุนวัตถุดิบ วัสดุสิ้นเปลือง และอะไหล่เครื่องจักรอุปกรณ์ปรับตัวสูงขึ้น เป็นความเสี่ยงที่อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรในระยะยาว หากไม่สามารถส่งผ่านต้นทุนไปยังราคาขายได้ หรือหากต้นทุนยังคงอยู่ในระดับสูง * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น:** การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหาร ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากการเตรียมการออกหุ้นกู้ อาจเป็นภาระต้นทุนที่ต้องบริหารจัดการอย่างมีประสิทธิภาพ * **การพึ่งพิงต้นทุนการผลิต:** ธุรกิจโรงไฟฟ้ามีความอ่อนไหวต่อต้นทุนเชื้อเพลิงและวัสดุที่ใช้ในการผลิต หากราคาผันผวนอย่างรุนแรง อาจกระทบต่อผลกำไรได้ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มต้นทุนวัตถุดิบและวัสดุสิ้นเปลือง:** ติดตามทิศทางราคาของวัตถุดิบและวัสดุที่ใช้ในการผลิตไฟฟ้า ว่าจะปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง หรือมีแนวโน้มลดลง * **ความคืบหน้าโครงการโรงไฟฟ้าใหม่:** การเตรียมการเพื่อยื่นเสนอโครงการโรงไฟฟ้าใหม่ของบริษัทย่อย จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อการเติบโตในอนาคต * **การบริหารจัดการค่าใช้จ่าย:** จับตาการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน เพื่อรักษาระดับอัตรากำไรให้มีประสิทธิภาพ * **การชำระคืนหนี้สิน:** การที่บริษัทฯ มีการชำระคืนหนี้เงินกู้ยืมสถาบันการเงินจำนวนมาก ทำให้ต้นทุนทางการเงินลดลง ซึ่งเป็นผลดี แต่ต้องติดตามการบริหารจัดการหนี้สินในภาพรวม ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) **รายได้จากการจำหน่ายไฟฟ้า:** ในปี 2565 บริษัทและบริษัทย่อยทั้ง 3 แห่ง สามารถผลิตและขายหน่วยไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 1.17% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นการเติบโตที่ค่อนข้างคงที่ แสดงถึงการดำเนินงานที่สม่ำเสมอของโรงไฟฟ้าที่มีอยู่ **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM):** อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 36.67% ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 46.47% ในปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการปรับราคาขึ้นของวัตถุดิบ วัสดุสิ้นเปลือง และอะไหล่อุปกรณ์ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจโรงไฟฟ้า **ต้นทุนทางการเงิน:** ต้นทุนทางการเงินลดลง 8.48% เนื่องจากโรงไฟฟ้าทั้ง 3 แห่งได้มีการชำระคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินเป็นจำนวนมาก ทำให้ภาระดอกเบี้ยลดลงตามเงินต้นที่ลดลง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยลดแรงกดดันจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นได้ **การลงทุนและโครงสร้างหนี้:** สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 14.66% เป็น 4,551 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการออกหุ้นกู้ 500 ล้านบาท และการกู้ยืมระยะสั้น 203 ล้านบาท เพื่อใช้ในการชำระค่าที่ดินสำหรับการเสนอโครงการใหม่ ขณะที่หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 36.89% เป็น 1,652 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการออกหุ้นกู้และการกู้ยืมระยะสั้นดังกล่าว ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 4,551.55 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 581.93 ล้านบาท หรือ 14.66% จากปีก่อน โดยการเพิ่มขึ้นนี้มาจากการออกหุ้นกู้ 500 ล้านบาท และการกู้ยืมระยะสั้น 203 ล้านบาท เพื่อใช้ในการชำระค่าที่ดินสำหรับโครงการใหม่ หักลบด้วยการตัดจ่ายการยกเลิกสัญญาเช่าที่ดิน 31 ล้านบาท และการตัดค่าเสื่อมราคา หนี้สินรวมอยู่ที่ 1,652.44 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 445.29 ล้านบาท หรือ 36.89% จากปีก่อน ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการออกหุ้นกู้ 500 ล้านบาท และการกู้ยืมระยะสั้น 203 ล้านบาท เพื่อใช้ในการชำระค่าที่ดิน อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ได้มีการจ่ายชำระหนี้เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินไปแล้ว 275 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 2,899.11 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 136.64 ล้านบาท หรือ 4.95% จากปีก่อน ซึ่งการเพิ่มขึ้นนี้เกิดจากผลกำไรจากการดำเนินงาน ## สรุปท้าย ปี 2565 เป็นปีที่ ETC เผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนอย่างหนัก โดยเฉพาะต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นจากการปรับราคาวัตถุดิบและวัสดุสิ้นเปลือง ประกอบกับรายการค่าใช้จ่ายพิเศษจากการยกเลิกสัญญาเช่าที่ดิน ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงถึง 30% แม้รายได้รวมจะยังเติบโตได้เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีการเตรียมเงินทุนเพื่อการลงทุนในโครงการใหม่ และสามารถลดต้นทุนทางการเงินลงได้จากการชำระคืนหนี้สิน ซึ่งเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาว่าการบริหารจัดการต้นทุนและทิศทางโครงการใหม่จะสามารถพลิกฟื้นผลประกอบการให้กลับมาเติบโตได้ในอนาคตหรือไม่