สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5805 out_tok=2323 at=2026-07-25T15:37:44 --> # ETC กำไรสุทธิ Q3/65 หดตัว 20.7% ต้นทุนผลิตพุ่งกดดันมาร์จิ้น ## ต้นทุนวัตถุดิบ-อะไหล่พุ่งกระทบกำไรขั้นต้น ขณะรายได้จากการขายไฟฟ้ายังเติบโตต่อเนื่อง บริษัท เอิร์ธ เท็ค เอนไวรอนเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ ETC รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 42 ล้านบาท ลดลง 20.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 22% ลดลงจาก 28% ซึ่งเป็นผลมาจากต้นทุนการผลิตที่ปรับตัวสูงขึ้น แม้ว่ารายได้จากการขายไฟฟ้าจะยังคงเติบโตได้ก็ตาม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของ ETC ในไตรมาส 3 ปี 2565 ปรับตัวลดลง คือ **ต้นทุนการผลิตที่เพิ่มสูงขึ้น** ส่งผลให้กำไรขั้นต้นหดตัวลง 6.51% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโต 1.75% และรายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้น 5.30% ก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า การเพิ่มขึ้นของต้นทุนการผลิตมาจากการปรับราคาของ **วัตถุดิบ วัสดุสิ้นเปลือง และอะไหล่เครื่องจักรอุปกรณ์** ที่ใช้ในการซ่อมบำรุง ส่งผลให้ต้นทุนขายและบริการเพิ่มขึ้นถึง 14.12% ในไตรมาส 3 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งกระทบโดยตรงต่อกำไรขั้นต้นที่ลดลงจาก 42.72% เหลือ 37.92% แม้ว่าปริมาณการผลิตและขายไฟฟ้าจะเพิ่มขึ้น 3.96% ในไตรมาสนี้ก็ตาม ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าฝ่ายจัดการจะระบุว่าต้นทุนวัตถุดิบและอะไหล่ปรับตัวสูงขึ้น แต่ไม่ได้ให้ข้อมูลเกี่ยวกับแนวโน้มราคาในอนาคต หรือมาตรการในการบริหารจัดการต้นทุนดังกล่าวอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม การที่บริษัทมีการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวนมาก ทำให้ต้นทุนทางการเงินลดลง 19.53% ในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยลดแรงกดดันต่อกำไรสุทธิได้บ้าง ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิไตรมาส 3/65** อยู่ที่ 42 ล้านบาท ลดลง 20.7% YoY * **อัตรากำไรสุทธิ** ลดลงจาก 28% เป็น 22% YoY * **รายได้รวม** เติบโต 1.75% YoY เป็น 191 ล้านบาท * **รายได้จากการขายและบริการ** เพิ่มขึ้น 5.30% YoY เป็น 184 ล้านบาท * **ต้นทุนขายและบริการ** เพิ่มขึ้น 14.12% YoY เป็น 114 ล้านบาท * **กำไรขั้นต้น** ลดลง 6.51% YoY เป็น 70 ล้านบาท * **ต้นทุนทางการเงิน** ลดลง 19.53% YoY เป็น 13 ล้านบาท * **หนี้สินรวม** ลดลง 19.19% จากสิ้นปี 2564 เป็น 975 ล้านบาท * **ส่วนของผู้ถือหุ้น** เพิ่มขึ้น 5.70% จากสิ้นปี 2564 เป็น 2,920 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2565 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 42 ล้านบาท ลดลง 11 ล้านบาท หรือ 20.7% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 53 ล้านบาท โดยมีอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 22% ลดลงจาก 28% ในปีก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากการปรับราคาของวัตถุดิบ วัสดุสิ้นเปลือง และอะไหล่เครื่องจักรอุปกรณ์ แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโตเล็กน้อย 1.75% เป็น 191 ล้านบาท และรายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้น 5.30% เป็น 184 ล้านบาท แต่ต้นทุนขายและบริการที่เพิ่มขึ้นถึง 14.12% ส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลง 6.51% สำหรับผลประกอบการ 9 เดือนแรกของปี 2565 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 157 ล้านบาท ลดลง 8 ล้านบาท หรือ 4.88% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 166 ล้านบาท โดยมีอัตรากำไรสุทธิลดลงจาก 30% เป็น 26% สืบเนื่องจากต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นเช่นเดียวกัน อย่างไรก็ตาม รายได้รวม 9 เดือน เติบโต 8.55% เป็น 599 ล้านบาท และต้นทุนทางการเงินลดลง 19.66% เนื่องจากมีการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว ## โอกาส * **การผลิตและขายไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น:** บริษัทและบริษัทย่อยสามารถผลิตและขาย "หน่วยไฟฟ้า" ในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 3.96% และสำหรับ 9 เดือน เพิ่มขึ้น 3.25% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งแสดงถึงการเติบโตของปริมาณการดำเนินงาน * **การลดลงของต้นทุนทางการเงิน:** การชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวนมาก ส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยลดภาระดอกเบี้ยและเพิ่มกำไรสุทธิได้ * **การเพิ่มขึ้นของส่วนของผู้ถือหุ้น:** ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 5.70% จากสิ้นปี 2564 เป็น 2,920 ล้านบาท สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของฐานะทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากผลกำไรสะสม ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนวัตถุดิบและอะไหล่ที่ผันผวน:** การปรับราคาขึ้นของวัตถุดิบ วัสดุสิ้นเปลือง และอะไหล่เครื่องจักรอุปกรณ์ เป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิ * **ความไม่แน่นอนของราคาพลังงาน:** แม้เอกสารจะไม่ได้ระบุโดยตรง แต่ต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นอาจสะท้อนถึงสภาวะตลาดพลังงานที่ผันผวน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตในอนาคต * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น:** ค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าตอบแทนผู้บริหารสำหรับ 9 เดือน เพิ่มขึ้น 14.28% เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายในการจัดอันดับเครดิตเรทติ้งและเตรียมการออกหุ้นกู้ ซึ่งอาจเป็นภาระต้นทุนในระยะสั้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มต้นทุนวัตถุดิบและอะไหล่:** ติดตามทิศทางราคาวัตถุดิบและอะไหล่ที่ใช้ในการผลิตและซ่อมบำรุง ว่าจะยังคงปรับตัวสูงขึ้น หรือมีแนวโน้มลดลง * **มาตรการบริหารจัดการต้นทุน:** บริษัทจะมีมาตรการใดในการควบคุมหรือลดผลกระทบจากต้นทุนที่สูงขึ้น เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้น * **การเติบโตของปริมาณการขายไฟฟ้า:** การเพิ่มขึ้นของปริมาณการขายไฟฟ้าจะสามารถชดเชยผลกระทบจากต้นทุนที่สูงขึ้นได้มากน้อยเพียงใด * **แผนการออกหุ้นกู้:** ติดตามความคืบหน้าและวัตถุประสงค์ของการออกหุ้นกู้ที่อาจส่งผลต่อโครงสร้างทางการเงินและต้นทุนทางการเงินในอนาคต ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) * **ปริมาณการขายไฟฟ้า:** บริษัทฯ มีการผลิตและขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้นทั้งในไตรมาส 3 (3.96%) และ 9 เดือน (3.25%) เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีต่อการดำเนินงานหลัก * **อัตรากำไรขั้นต้น:** อัตรากำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญ จาก 42.72% ใน Q3/64 เหลือ 37.92% ใน Q3/65 และจาก 47.81% ใน 9 เดือนแรกปี 64 เหลือ 39.75% ใน 9 เดือนแรกปี 65 สะท้อนถึงแรงกดดันด้านต้นทุนที่ชัดเจน * **ต้นทุนทางการเงิน:** การลดลงของต้นทุนทางการเงินอย่างต่อเนื่อง (Q3 ลดลง 19.53%, 9 เดือน ลดลง 19.66%) เป็นผลดีจากการบริหารจัดการหนี้สินที่ดี ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2565 สินทรัพย์รวมของบริษัทฯ อยู่ที่ 3,895 ล้านบาท ลดลง 1.87% จากสิ้นปี 2564 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการตัดค่าเสื่อมราคาตามปกติ หนี้สินรวมลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 19.19% จาก 1,207 ล้านบาท เป็น 975 ล้านบาท เนื่องจากการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวจำนวน 207 ล้านบาท ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 5.70% เป็น 2,920 ล้านบาท จากผลกำไรสะสม ## สรุปท้าย ETC เผชิญแรงกดดันด้านต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นในไตรมาส 3 ปี 2565 ส่งผลให้กำไรสุทธิและอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวลดลง แม้ว่ารายได้จากการขายไฟฟ้าจะยังคงเติบโตได้ และบริษัทฯ ยังคงมีความแข็งแกร่งทางการเงินจากการลดลงของหนี้สินและต้นทุนทางการเงิน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มต้นทุนวัตถุดิบและมาตรการบริหารจัดการต้นทุนของบริษัทฯ ในระยะต่อไป เพื่อประเมินโอกาสในการฟื้นตัวของอัตรากำไร