สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=3168 out_tok=1806 at=2026-07-25T13:05:52 --> # CTARAF พลิกกำไรโต 194% รับผลบวกปรับมูลค่าอสังหาฯ - สรุปผลดำเนินงานปี 2565 ## กองทุนรวมสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ฯ โชว์ผลงานปี 65 พลิกขาดทุนเป็นกำไรสุทธิ 14.77 ล้านบาท หลังรับรู้กำไรจากการประเมินมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เอ็มเอฟซี จำกัด (มหาชน) ในฐานะบริษัทจัดการกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์มัลติเนชั่นแนลเรสซิเดนซ์ฟันด์ (CTARAF) ชี้แจงผลการดำเนินงานปี 2565 ที่มีการเพิ่มขึ้นในสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีปัจจัยหลักมาจากการปรับมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ที่ส่งผลให้เกิดกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการประเมินมูลค่า ประกอบกับการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่ลดลง แม้รายได้รวมจะปรับตัวลดลงเล็กน้อย ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ CTARAF ในปี 2565 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นถึง 194.76% หรือคิดเป็น 14.77 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปี 2564 ที่มีกำไร 5.01 ล้านบาท มาจาก **การปรับมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ที่ส่งผลให้เกิดกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการประเมินมูลค่า (Unrealized Gain on Revaluation) จำนวน 7.41 ล้านบาท** ในปี 2565 เทียบกับขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการประเมินมูลค่า (Unrealized Loss on Revaluation) จำนวน 1.95 ล้านบาทในปี 2564 ซึ่งเป็นรายการที่ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิโดยตรง ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเปลี่ยนแปลงของมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ที่บันทึกเป็นกำไรหรือขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นนี้ เกิดจากการประเมินมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์ที่กองทุนถือครองอยู่ ซึ่งฝ่ายจัดการกองทุนได้ดำเนินการปรับมูลค่าดังกล่าวในปี 2565 ส่งผลให้เกิดผลบวกต่อสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงาน ในขณะเดียวกัน กองทุนสามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายรวมให้ลดลง 4.82% จาก 17.31 ล้านบาทในปี 2564 เป็น 16.47 ล้านบาทในปี 2565 ซึ่งช่วยสนับสนุนผลกำไรให้ดีขึ้น แม้ว่ารายได้รวมจะปรับลดลงเล็กน้อย 1.46% จาก 23.28 ล้านบาท เป็น 22.94 ล้านบาทก็ตาม ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** การเปลี่ยนแปลงของกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการประเมินมูลค่าอสังหาริมทรัพย์นี้ เป็นรายการที่เกิดจากการปรับมูลค่า ณ สิ้นงวดบัญชี ซึ่งมีลักษณะเป็นรายการครั้งคราว (One-time item) และขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์ในแต่ละช่วงเวลา ดังนั้น จึงไม่สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะเกิดขึ้นในลักษณะเดียวกันอย่างต่อเนื่องในรอบปีถัดไป ปัจจัยหลักที่จะขับเคลื่อนผลประกอบการในระยะยาวจะยังคงขึ้นอยู่กับรายได้จากการดำเนินงานปกติของอสังหาริมทรัพย์ที่กองทุนลงทุนอยู่ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิจากการดำเนินงานปี 2565 เติบโตโดดเด่น 194.76%** หรือ 14.77 ล้านบาท จาก 5.01 ล้านบาทในปี 2564 * **ปัจจัยหลักหนุนกำไรคือการปรับมูลค่าอสังหาริมทรัพย์** เกิดกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการประเมินมูลค่า 7.41 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนขาดทุน 1.95 ล้านบาท * **รายได้รวมปี 2565 ลดลงเล็กน้อย 1.46%** อยู่ที่ 22.94 ล้านบาท จาก 23.28 ล้านบาทในปี 2564 * **ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 4.82%** อยู่ที่ 16.47 ล้านบาท จาก 17.31 ล้านบาทในปี 2564 ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับปี 2565 กองทุนรวมสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์โรงแรมและรีสอร์ทในเครือฯ (CTARAF) มีการเพิ่มขึ้นในสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานจำนวน 14.77 ล้านบาท คิดเป็นการเพิ่มขึ้นถึง 194.76% เมื่อเทียบกับปี 2564 ที่มีสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงาน 5.01 ล้านบาท การเปลี่ยนแปลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการปรับมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ที่ทำให้เกิดกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการประเมินจำนวน 7.41 ล้านบาท ในปี 2565 ซึ่งแตกต่างจากปี 2564 ที่มีขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการประเมินจำนวน 1.95 ล้านบาท แม้ว่ารายได้รวมจะลดลงเล็กน้อย 1.46% มาอยู่ที่ 22.94 ล้านบาท แต่ค่าใช้จ่ายรวมของกองทุนได้ลดลง 4.82% มาอยู่ที่ 16.47 ล้านบาท ซึ่งช่วยสนับสนุนการเติบโตของกำไรสุทธิ ## โอกาส เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุถึงโอกาสในการเติบโตของ CTARAF ในปี 2565 อย่างชัดเจน โดยเน้นที่การชี้แจงสาเหตุผลการดำเนินงานที่เปลี่ยนแปลงไป ## ความเสี่ยง เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุถึงความเสี่ยงที่ฝ่ายจัดการกองทุนได้ชี้แจงไว้สำหรับผลการดำเนินงานในปี 2565 ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * การประเมินมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ในอนาคต: ติดตามว่าการปรับมูลค่าจะส่งผลบวกหรือลบต่อผลประกอบการในรอบถัดไปอย่างไร * แนวโน้มรายได้จากการดำเนินงานปกติ: จับตาการเปลี่ยนแปลงของรายได้ค่าเช่าและรายได้อื่นๆ ที่เกิดจากการดำเนินงานหลักของกองทุน * การบริหารจัดการค่าใช้จ่าย: สังเกตการณ์ว่ากองทุนจะสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) สำหรับ CTARAF ซึ่งเป็นกองทุนรวมสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์โรงแรมและรีสอร์ทในเครือฯ การเปลี่ยนแปลงผลประกอบการในปี 2565 ได้รับอิทธิพลหลักจากการปรับมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเป็นรายการที่ไม่ได้เกิดจากการดำเนินงานปกติโดยตรง (Non-operating item) เช่น การโอนโครงการใหม่ หรือการรับรู้รายได้จาก Backlog ที่เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ทั่วไป อย่างไรก็ตาม การปรับมูลค่านี้ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดของ CTARAF สำหรับปี 2565 ## สรุปท้าย CTARAF ในปี 2565 พลิกกลับมามีผลประกอบการที่โดดเด่น โดยมีสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นถึง 194.76% ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากรายการกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการประเมินมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเป็นรายการครั้งคราว แม้รายได้รวมจะลดลงเล็กน้อย แต่การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่ลดลงก็ช่วยสนับสนุนผลกำไรให้ดีขึ้น นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มรายได้จากการดำเนินงานปกติและการประเมินมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ในอนาคต เพื่อประเมินทิศทางผลประกอบการของกองทุนต่อไป