สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=13323 out_tok=2126 at=2026-07-25T11:12:38 --> # BDMS กำไรสุทธิ Q4/2564 พุ่ง 115% รับรายได้ผู้ป่วยไทยฟื้น-คุมต้นทุน ## รายได้-กำไรโตแรงจากผู้ป่วยไทยกลับมาใช้บริการ ขณะที่ฝ่ายจัดการเน้นการควบคุมค่าใช้จ่ายต่อเนื่อง บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2564 มีรายได้จากการดำเนินงานรวม 21,878 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรก่อนรายการพิเศษ 2,636 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 115% โดยมีปัจจัยหลักมาจากการฟื้นตัวของรายได้ผู้ป่วยชาวไทยที่กลับมาใช้บริการรักษาพยาบาลมากขึ้น ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ BDMS ในไตรมาส 4 ปี 2564 คือ **การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของรายได้ผู้ป่วยชาวไทย** ซึ่งส่งผลให้กำไรก่อนรายการพิเศษเติบโตถึง 115% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของผู้ป่วย COVID-19 และการกลับมาเข้ารับการรักษาพยาบาลที่ไม่เกี่ยวกับ COVID-19 ของกลุ่มผู้ป่วยไทย ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดี ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การแพร่ระบาดของ COVID-19 ที่รุนแรงขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2564 ทำให้มีผู้ป่วยกลุ่มนี้เพิ่มขึ้น ซึ่ง BDMS มีศักยภาพในการรองรับและให้บริการที่เกี่ยวข้องกับ COVID-19 นอกจากนี้ การที่ประเทศไทยมีมาตรการเปิดประเทศในเดือนพฤศจิกายน 2564 ยังส่งผลให้รายได้จากผู้ป่วยชาวต่างชาติเริ่มฟื้นตัว โดยเฉพาะกลุ่มนักท่องเที่ยวเชิงสุขภาพ (Fly-in Patient) ทำให้ **อัตราการครองเตียงโดยรวมเพิ่มขึ้นจาก 57% ในไตรมาส 4 ปี 2563 เป็น 70% ในไตรมาส 4 ปี 2564** การเพิ่มขึ้นของรายได้ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้กำไรก่อนรายการพิเศษเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่าธุรกิจการให้บริการทางการแพทย์ในปี 2565 จะมีแนวโน้มขาขึ้นจากการกลับมาใช้บริการของผู้ป่วยที่ไม่เกี่ยวกับ COVID-19 และ Fly-in Patient เนื่องจากสัดส่วนผู้ฉีดวัคซีนป้องกัน COVID-19 ทั้งในประเทศและทั่วโลกเพิ่มขึ้น ซึ่งคาดว่าจะส่งผลให้การเดินทางกลับมาใกล้ระดับปกติ นอกจากนี้ การที่ BDMS มุ่งเน้นการพัฒนาสู่การเป็น "Hospital of the Future" และการสร้างความสัมพันธ์กับผู้ชำระเงินแทน (Third Party Payors) เช่น บริษัทประกันต่างๆ จะเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว ## Highlight สำคัญ * **รายได้จากการดำเนินงานรวม Q4/2564 เพิ่มขึ้น 21% YoY** แตะ 21,878 ล้านบาท * **กำไรก่อนรายการพิเศษ Q4/2564 พุ่ง 115% YoY** แตะ 2,636 ล้านบาท * **อัตราการครองเตียงรวม Q4/2564 เพิ่มขึ้นเป็น 70%** จาก 57% ในปีก่อน * **รายได้ผู้ป่วยไทยเติบโต 21%** จากผู้ป่วย COVID-19 และการกลับมาใช้บริการปกติ * **รายได้ผู้ป่วยต่างชาติเติบโต 27%** จากการเปิดประเทศและมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยว * **กำไรสุทธิปี 2564 เติบโต 10% YoY** แตะ 7,936 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับปี 2564 BDMS มีรายได้จากการดำเนินงานรวม 75,714 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% จากปี 2563 โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ผู้ป่วยชาวไทยจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 และการกลับมารักษาพยาบาลที่ไม่เกี่ยวกับ COVID-19 ขณะที่รายได้ผู้ป่วยชาวต่างชาติยังคงลดลง แต่เริ่มเห็นการฟื้นตัวในไตรมาส 4 ปี 2564 กำไรก่อนรายการพิเศษปี 2564 อยู่ที่ 7,936 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 31% จากปี 2563 ซึ่งเป็นผลมาจากการเติบโตของรายได้และการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง ## โอกาส * การฟื้นตัวของรายได้ผู้ป่วยที่ไม่เกี่ยวกับ COVID-19 และ Fly-in Patient จากการเปิดประเทศ * การเติบโตของอุตสาหกรรมการแพทย์ในระยะยาวจากสังคมผู้สูงอายุ รายได้ประชากรต่อหัวที่สูงขึ้น และการดูแลสุขภาพเชิงป้องกัน * การขยายตัวของ Health Tech และประกันสุขภาพในประเทศไทย * การพัฒนาสู่การเป็น "Hospital of the Future" ด้วยเทคโนโลยี AI และนวัตกรรมทางการแพทย์ * การสร้างความสัมพันธ์กับผู้ชำระเงินแทน (Third Party Payors) เช่น บริษัทประกัน, สปส., กรมบัญชีกลาง * การกำหนดราคาที่เหมาะสม (Value-based pricing) เพื่อเพิ่มจำนวนผู้รับบริการ * การพัฒนา Center of Excellence (CoE) และการแพทย์เชิงป้องกัน (Preventive Medicine) ## ความเสี่ยง * การแพร่ระบาดของ COVID-19 ที่อาจกลับมารุนแรงขึ้น * ความผันผวนของจำนวนผู้ป่วยชาวต่างชาติ ขึ้นอยู่กับสถานการณ์การเดินทางทั่วโลกและมาตรการของภาครัฐ * การแข่งขันในอุตสาหกรรมการแพทย์ที่สูงขึ้น * ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและนโยบายของภาครัฐที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการทางการแพทย์ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการฟื้นตัวของรายได้ผู้ป่วยชาวต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่ม Fly-in Patient * ผลกระทบจากการกลับมาใช้บริการของผู้ป่วยที่ไม่เกี่ยวกับ COVID-19 * ความคืบหน้าในการพัฒนาสู่การเป็น "Hospital of the Future" และการนำเทคโนโลยี AI มาใช้ * การขยายฐานลูกค้าผ่านความร่วมมือกับ Third Party Payors และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ประกันสุขภาพ * การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่อง * การเติบโตของรายได้จากโรงพยาบาลในต่างจังหวัด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้ค่ารักษาพยาบาล:** ในไตรมาส 4/2564 เพิ่มขึ้น 22% YoY เป็น 20,914 ล้านบาท โดยรายได้ผู้ป่วยไทยเพิ่มขึ้น 21% และผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มขึ้น 27% ซึ่งการเติบโตของผู้ป่วยต่างชาติส่วนใหญ่มาจากกลุ่ม Fly-in Patient จากตะวันออกกลาง จีน และ CLMV หลังการเปิดประเทศ * **อัตราการครองเตียง:** เพิ่มขึ้นเป็น 70% ในไตรมาส 4/2564 จาก 57% ในปีก่อน โดยผู้ป่วย COVID-19 ครองเตียง 73% และผู้ป่วยทั่วไป 69% * **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน:** เพิ่มขึ้น 12% YoY ในไตรมาส 4/2564 แต่ต่ำกว่าอัตราการเติบโตของรายได้ เนื่องจากมีการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่อง * **EBITDA:** เพิ่มขึ้น 53% YoY ในไตรมาส 4/2564 แตะ 5,218 ล้านบาท ทำให้อัตรากำไร EBITDA เพิ่มขึ้นจาก 18.8% เป็น 23.8% ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2564 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 128,454 ล้านบาท ลดลง 6% จากปีก่อน โดยส่วนใหญ่มาจากการลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่นำไปจ่ายเงินปันผลและคืนเงินกู้ระยะยาว มีหนี้สินรวม 40,689 ล้านบาท ลดลง 9% ส่วนใหญ่จากการลดลงของเงินกู้ยืมระยะยาว ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 87,765 ล้านบาท ลดลง 4% บริษัทมีกระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 14,561 ล้านบาท แต่ใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 4,763 ล้านบาท และกิจกรรมจัดหาเงิน 18,531 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการจ่ายเงินปันผลและคืนเงินกู้ระยะยาว ## สรุปท้าย BDMS โชว์ผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2564 เติบโตโดดเด่นด้วยกำไรก่อนรายการพิเศษที่พุ่งสูงถึง 115% จากการฟื้นตัวของรายได้ผู้ป่วยไทยและการกลับมาใช้บริการที่ไม่เกี่ยวกับ COVID-19 ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดี แม้รายได้ผู้ป่วยต่างชาติจะยังไม่เต็มที่ แต่การเปิดประเทศและการฟื้นตัวของกลุ่ม Fly-in Patient ก็เป็นสัญญาณบวก โดยฝ่ายจัดการมองว่าแนวโน้มธุรกิจในปี 2565 จะยังคงเติบโตต่อเนื่องจากปัจจัยบวกด้านสังคมและเทคโนโลยีทางการแพทย์ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาความเสี่ยงจากการระบาดของโรคและการแข่งขันในอุตสาหกรรมอย่างใกล้ชิด