สรุปงบการเงิน

## บทสรุปผลประกอบการไตรมาส 1/2567: บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ BCP ได้ประกาศผลประกอบการไตรมาส 1/2567 โดยมีรายได้รวมอยู่ที่ 135,382 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้นถึง 68% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรสุทธิในไตรมาสนี้สูงถึง 2,437 ล้านบาท เป็นผลมาจากปัจจัยสำคัญหลายประการ ได้แก่ อัตราการผลิตที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของโรงกลั่นบางจาก ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของกำลังการผลิตโรงกลั่นศรีราชา รวมถึงการปรับราคาขายน้ำมันและการรับรู้ผลกำไรจากการลงทุนในโรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซธรรมชาติในสหรัฐอเมริกา **สถานการณ์เศรษฐกิจ** สถานการณ์เศรษฐกิจโลกในไตรมาส 2/2567 คาดการณ์ว่าจะมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตเศรษฐกิจโลกปี 2567 เป็น 3.2% จากคาดการณ์เมื่อเดือน ม.ค. ที่ 3.1% สาเหตุหลักมาจากแนวโน้มการเติบโตที่ปรับดีขึ้นในกลุ่มประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้ว แต่แนวโน้มที่ลดลงในจีนและประเทศเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่ขนาดใหญ่อื่นๆ อาจส่งผลกระทบต่อคู่ค้าทั่วโลก อัตราเงินเฟ้อทั่วโลกยังคงไม่ได้ปรับลดลงเร็วเท่าที่ควร และได้รับแรงกระตุ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางและความตึงเครียดทางการค้า ส่งผลให้ธนาคารกลางมีแนวโน้มคงดอกเบี้ยในระดับสูงไว้ยาวนานขึ้น สำหรับคาดการณ์เศรษฐกิจไทยในช่วงครึ่งแรกของปี 2567 ยังคงมีแนวโน้มเติบโตได้ดีกว่าปีที่แล้วจากการบริโภคภาคเอกชนที่ยังคงแข็งแกร่ง และการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวที่เติบโตทั้งในแง่ของจำนวนนักท่องเที่ยวและการใช้จ่ายรายหัวที่เพิ่มสูงขึ้น การใช้จ่ายภาครัฐที่กลับมาเพิ่มขึ้นในช่วงที่เหลือของปีจะสนับสนุนการเติบโตของเศรษฐกิจในระยะถัดไป ด้านอัตราเงินเฟ้อไทยยังคงอยู่ในระดับต่ำ แต่มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น จากการปรับลดหรือยกเลิกมาตรการอุดหนุนราคาพลังงานของภาครัฐ ความเสี่ยงห่วงโซ่อุปทานโลกชะงักจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีอยู่ **แนวโน้มสถานการณ์ราคาพลังงาน** คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยดูไบในไตรมาส 2/2567 จะเคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับ 85-95 USD/BBL โดยได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในหลายพื้นที่ รวมถึงเหตุการณ์ล่าสุดที่อิหร่านยิงขีปนาวุธและโดรนหลายร้อยตัวเข้าโจมตีอิสราเอลเมื่อช่วงกลางเดือน เม.ย. ที่ผ่านมา ซึ่งถือว่าเป็นครั้งแรกในรอบหลายสิบปีที่อิหร่านเปิดฉากโจมตีโดยตรงไปยังดินแดนของอิสราเอล สร้างความกังวลว่าเหตุการณ์ดังกล่าวจะนำไปสู่สงครามเต็มรูปแบบในภูมิภาคตะวันออกกลางและส่งผลกระทบต่ออุปทานน้ำมันดิบโลก ขณะที่กลุ่มโอเปกพลัสได้มีมติขยายมาตรการปรับลดปริมาณการผลิตน้ำมันเพื่อหนุนราคาน้ำมันออกไปจนครอบคลุมไตรมาส 2/2567 ส่วนต่างราคาน้ำมันดิบเดทเบรนท์กับดูไบ (DTD-DB) ในไตรมาส 2/2567 คาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 1.0-1.5 USD/BBL โดยราคาน้ำมันดิบเดทเบรนท์ยังคงได้รับปัจจัยหนุนจากแนวโน้มความไม่แน่นอนของอุปทานน้ำมันดิบในภูมิภาคยุโรป อันเนื่องมาจากสถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่อุปสงค์น้ำมันดิบในยุโรปปรับเพิ่มขึ้นหลังจากโรงกลั่นทยอยกลับมาจากการซ่อมบำรุงตามฤดูกาล คาดว่าในไตรมาส 2 ปี 2567 ค่าการกลั่นของโรงกลั่นประเภท (8ก6 สิงคโปร์มีแนวโน้มปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาส 1 ปี 2567 โดยคาดว่าค่าการกลั่นจะได้รับแรงกดดันจากอุปสงค์ที่มีแนวโน้มชะลอตัวลงจากภาวะเศรษฐกิจและเงินเฟ้อทั่วโลก ขณะที่อุปทานปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง แม้ว่าอุปสงค์ในจีนมีแนวโน้มฟื้นตัว แต่การฟื้นตัวยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากปัญหาภาคอสังหาริมทรัพย์ อย่างไรก็ตามคาดว่าค่าการกลั่นจะปรับลดลงอย่างจำกัด จากแนวโน้มการพิจารณาลดกำลังการผลิตของโรงกลั่น เนื่องจากค่าการกลั่นที่ปรับลดลง และปัจจัยความไม่แน่นอนของสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ดำเนินต่อเนื่อง **ผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจ** * **กลุ่มธุรกิจโรงกลั่นและการค้าน้ำมัน:** รายได้ 202,628 ล้านบาท, EBITDA 4,404 ล้านบาท * อัตราการผลิตเฉลี่ยของโรงกลั่นศรีราชาปรับเพิ่มขึ้นจาก 119.3 KBD เป็น 150.3 KBD ในไตรมาส 1/2567 * ค่าการกลั่นพื้นฐานของโรงกลั่นศรีราชาปรับเพิ่มขึ้น 26% เป็น 5.03 USD/BBL จากการประหยัดต่อขนาด * ค่าการกลั่นพื้นฐานของโรงกลั่นพระโขนงปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย * มีการผลิตน้ำมันเตาเกรด 010 เพิ่มขึ้นในไตรมาสนี้ * คาดการณ์ว่าค่าการกลั่นของโรงกลั่นประเภท (8ก6 สิงคโปร์มีแนวโน้มปรับตัวลดลงในไตรมาส 2/2567 * **กลุ่มธุรกิจการตลาด:** รายได้ 99,592 ล้านบาท, EBITDA 1,899 ล้านบาท * ปริมาณการขายรวมของกลุ่มบริษัทบางจากสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,541 ล้านลิตร เพิ่มขึ้น 5% * การขยายสถานีบริการภายใต้แบรนด์บางจาก และการปรับปรุงภาพลักษณ์สถานีบริการ * ยอดขายผ่านสถานีบริการภายใต้การดำเนินงานของ BSRC เพิ่มขึ้น * **กลุ่มธุรกิจไฟฟ้าพลังงานสะอาด:** รายได้ 1,194 ล้านบาท, EBITDA 1,411 ล้านบาท * รับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม 447 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า * ธุรกิจผลิตไฟฟ้าพลังงานลมในประเทศฟิลิปปินส์ปรับเพิ่มขึ้น * ปริมาณการขายไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าพลังงานลมในประเทศไทยเพิ่มขึ้น 18% * ปริมาณการขายไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 2% * ปริมาณการขายไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศไทยเพิ่มขึ้น 2% * โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำใน สปป. ลาว มีปริมาณการขายไฟฟ้าลดลง 54% * โครงการคลังน้ำมันและท่าเทียบเรือในประเทศไทย มีรายได้ลดลงเล็กน้อย * **กลุ่มธุรกิจผลิตภัณฑ์ชีวภาพ:** รายได้ 4,958 ล้านบาท, EBITDA 284 ล้านบาท * ธุรกิจผลิตและจำหน่ายไบโอดีเซลมีรายได้จากการขายและกำไรขั้นต้นปรับเพิ่มขึ้น * ธุรกิจผลิตและจำหน่ายเอทานอลมีรายได้จากการขายและกำไรขั้นต้นลดลง * **กลุ่มธุรกิจทรัพยากรธรรมชาติ:** รายได้ 11,595 ล้านบาท, EBITDA 7,404 ล้านบาท * ปริมาณการผลิตและปริมาณการขายปรับเพิ่มขึ้นจากแหล่งผลิตใหม่ * บริษัท BCP ได้ตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายในแหล่งปิโตรเลียม 8๐๐แล **ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน** ปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญของบริษัท BCP ได้แก่ ความผันผวนของราคาทรัพยากร ความไม่แน่นอนของตลาด และความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม บริษัท BCP มีโอกาสการเติบโตอย่างมากจากการขยายแหล่งทรัพยากรใหม่ การพัฒนานวัตกรรมในอุตสาหกรรม และการเติบโตของความต้องการพลังงานในภูมิภาค **การเติบโตในอนาคต** บริษัท BCP มีแผนการลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง เช่น โครงการผลิตน้ำมันอากาศยานยั่งยืน (SAF) จากน้ำมันปรุงอาหารใช้แล้ว ซึ่งคาดว่าจะเริ่มดำเนินการภายใน 02/2568 นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังได้ร่วมมือกับพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ เช่น คอสโม ออยล์ และซูมิโตโม คอร์ปอเรชัน เพื่อพัฒนาห่วงโซ่อุปทานการผลิตน้ำมันอากาศยานยั่งยืน รวมถึงการขยายธุรกิจรถจักรยานยนต์ไฟฟ้า **สรุปสั้นท้ายสุด** ผลประกอบการไตรมาส 1/2567 ของ BCP สะท้อนให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรและการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการเพิ่มกำลังการผลิตของโรงกลั่นศรีราชาและการลงทุนในโครงการพลังงานสะอาด บริษัท BCP มีกลยุทธ์ในการจัดการความเสี่ยงและโอกาสอย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการรักษาความสามารถในการทำกำไรและการเติบโตอย่างยั่งยืนในอนาคต โดยบริษัทฯ ได้วางแผนการลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ และการร่วมมือกับพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ เพื่อขับเคลื่อนการเติบโตและการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง **ข้อมูลทางการเงินเพิ่มเติม:** * Accounting EBITDA เพิ่มขึ้น 48% * กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ 2,437 ล้านบาท * กำไรต่อหุ้น 1.68 บาท * กำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติ (ที่ไม่รวมรายการพิเศษ) 3,428 ล้านบาท * สินทรัพย์รวม 352,606 ล้านบาท * หนี้สินรวม 247,982 ล้านบาท * ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 104,424 ล้านบาท * เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 34,091 ล้านบาท * อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 0.91 เท่า **ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้ม:** * เศรษฐกิจโลก: คาดการณ์เติบโต 3.2% ในปี 2567 * เศรษฐกิจไทย: คาดการณ์เติบโตดีกว่าปีที่แล้วในช่วงครึ่งแรกของปี 2567 * ราคาน้ำมันดิบดูไบ: คาดการณ์เคลื่อนไหวในระดับ 85-95 USD/BBL ในไตรมาส 2/2567 * ส่วนต่างราคาน้ำมันดิบเดทเบรนท์กับดูไบ (DTD-DB): คาดการณ์อยู่ในระดับ 1.0-1.5 USD/BBL ในไตรมาส 2/2567 * ค่าการกลั่นโรงกลั่นประเภท (8ก6 สิงคโปร์: คาดการณ์ปรับตัวลดลงในไตรมาส 2/2567 **อัตราส่วนทางการเงิน** * อัตราส่วนกำไรขั้นต้นต่อรายได้จากการขายและการให้บริการ: 9.37% * อัตราส่วน EBITDA ต่อรายได้จากการขายและการให้บริการ: 11.97% * อัตราส่วนกำไรสุทธิต่อรายได้จากการขายและการให้บริการ: 2.18% * อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น: 18.39% * อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA): 9.02% * อัตราส่วนสภาพคล่อง: 1.38 เท่า * อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว: 0.70 เท่า * อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า: 23.99 เท่า * ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย: 15 วัน * อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้การค้า: 16.28 เท่า * ระยะเวลาชำระหนี้: 22 วัน * อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น: 0.91 เท่า