สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=12163 out_tok=2724 at=2026-07-27T08:11:01 --> # ASEFA Q2/2564 กำไรโตแรง 115% รับส่วนแบ่งกำไรลงทุน-คุมต้นทุน ## รายได้รวมโต 6.22% YoY แม้ขายสินค้าลดลง แต่ได้เงินปันผลลงทุนหนุน ขณะที่ต้นทุนการเงินและค่าใช้จ่ายบริหารลดลง บริษัท อาซีฟา จำกัด (มหาชน) หรือ ASEFA รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่เติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 114.82% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนในบริษัทร่วม และการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารได้อย่างมีประสิทธิภาพ แม้ว่ารายได้จากการขายและให้บริการจะปรับตัวลดลงเล็กน้อยก็ตาม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: สินค้าอุตสาหกรรม ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ ASEFA ในไตรมาส 2/2564 คือ **การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนในบริษัทร่วม (BBF) จำนวน 43.18 ล้านบาท** ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน ประกอบกับการ **บริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่ลดลง 3.33 ล้านบาท (YoY)** และ **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลง 0.63 ล้านบาท (YoY)** ปัจจัยเหล่านี้ได้เข้ามาช่วยชดเชยผลกระทบจากรายได้จากการขายและให้บริการที่ลดลงเล็กน้อย และการปรับตัวลงของกำไรขั้นต้น ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ส่วนแบ่งกำไรจาก BBF:** การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนในบริษัทร่วม BBF เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิเติบโตอย่างโดดเด่น โดยในไตรมาส 2/2564 บริษัทได้รับส่วนแบ่งกำไรจำนวน 43.18 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 26.43 ล้านบาทในปีก่อน ซึ่งสะท้อนถึงผลการดำเนินงานที่ดีของบริษัทร่วมทุนนี้ * **การบริหารต้นทุน:** บริษัทสามารถลดต้นทุนทางการเงินลงได้ 3.33 ล้านบาท (YoY) เนื่องจากภาระหนี้สินเงินกู้ยืมระยะยาวที่ลดลง นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารยังลดลง 0.63 ล้านบาท (YoY) จากการควบคุมค่าใช้จ่ายในช่วงสถานการณ์ COVID-19 ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่ออัตรากำไร * **รายได้จากการขายและบริการ:** แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโต 6.22% (YoY) เป็น 374.92 ล้านบาท แต่หากพิจารณาเฉพาะรายได้จากการขายและให้บริการกลับลดลง 3.55 ล้านบาทในกลุ่ม Manufacturing - Energy และเพิ่มขึ้น 26.37 ล้านบาทในกลุ่ม Manufacturing – Chemicals ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการกระจายตัวของรายได้ที่เปลี่ยนแปลงไป * **กำไรขั้นต้น:** กำไรขั้นต้นรวมเพิ่มขึ้น 4.56% (YoY) เป็น 68.34 ล้านบาท แต่เมื่อพิจารณาอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) กลับลดลงเล็กน้อยจาก 18.52% ในปีก่อนมาอยู่ที่ 18.23% ในไตรมาสนี้ ซึ่งอาจเกิดจากการเปลี่ยนแปลงส่วนผสมของผลิตภัณฑ์ที่ขาย หรือต้นทุนวัตถุดิบบางประเภทที่ปรับตัวสูงขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะในส่วนของ **การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนในบริษัทร่วม** หาก BBF ยังคงรักษาผลการดำเนินงานที่ดีไว้ได้ นอกจากนี้ **การควบคุมค่าใช้จ่าย** ยังเป็นสิ่งที่บริษัทให้ความสำคัญ ซึ่งหากสามารถทำได้อย่างต่อเนื่อง จะช่วยสนับสนุนผลกำไรได้ อย่างไรก็ตาม **ความไม่แน่นอนของรายได้จากการขายและให้บริการ** ในบางกลุ่มธุรกิจ และ **ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบ** ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิส่วนบริษัทใหญ่เติบโต 114.82% YoY** แตะ 30.35 ล้านบาท จาก 26.43 ล้านบาทใน Q2/2563 * **รายได้รวมเพิ่มขึ้น 6.22% YoY** เป็น 374.92 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนจากกลุ่ม Manufacturing – Chemicals * **รับส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม BBF จำนวน 43.18 ล้านบาท** เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ * **ต้นทุนทางการเงินลดลง 21.13% YoY** และ **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 1.26% YoY** * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับลดลงเล็กน้อย** จาก 18.52% เป็น 18.23% YoY ## ภาพรวมผลประกอบการ **งบการเงินรวม ไตรมาส 2/2564:** * **รายได้จากการขายและให้บริการ:** 374.92 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.22% (YoY) * **กำไรขั้นต้น:** 68.34 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.56% (YoY) * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM):** 18.23% ลดลงเล็กน้อยจาก 18.52% (YoY) * **กำไรสุทธิส่วนบริษัทใหญ่:** 30.35 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 114.82% (YoY) **งบการเงินรวม 6 เดือนแรกปี 2564:** * **รายได้จากการขายและให้บริการ:** 709.78 ล้านบาท ลดลง 1.38% (YoY) * **กำไรขั้นต้น:** 132.11 ล้านบาท ลดลง 13.46% (YoY) * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM):** 18.61% ลดลงจาก 21.21% (YoY) * **กำไรสุทธิส่วนบริษัทใหญ่:** 2.53 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.93% (YoY) ## โอกาส * **การเติบโตของกลุ่มธุรกิจ Manufacturing – Chemicals:** การเพิ่มขึ้นของยอดขายในกลุ่มนี้เป็นสัญญาณที่ดี * **การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม:** หาก BBF ยังคงมีผลประกอบการที่ดี จะเป็นปัจจัยหนุนกำไรอย่างต่อเนื่อง * **การควบคุมค่าใช้จ่าย:** การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร รวมถึงต้นทุนทางการเงินอย่างมีประสิทธิภาพ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ:** โดยเฉพาะในกลุ่ม Manufacturing – Chemicals ที่ต้นทุนวัตถุดิบเคมีภัณฑ์ปรับสูงขึ้นกว่า 50% ทำให้ GPM ลดลงกว่า 10% * **ความไม่แน่นอนของอุปสงค์:** สถานการณ์ COVID-19 ยังคงส่งผลกระทบต่อความต้องการสินค้าในบางอุตสาหกรรม เช่น กลุ่มอุตสาหกรรมพลังงาน เคมีภัณฑ์ และโรงกลั่นน้ำมันปิโตรเคมี * **ปัญหาการผลิต:** โรงงาน PPP ได้รับผลกระทบจาก Associated Gas ไม่เพียงพอ และโรงไฟฟ้าพืชพลังงานแม่แตงมีปัญหา machine breakdown * **สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น:** สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 80.83 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นสินค้าตามคำสั่งซื้อที่รอการส่งมอบ แต่ต้องติดตามการส่งมอบและสภาพคล่อง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาวัตถุดิบเคมีภัณฑ์:** จะส่งผลกระทบต่อ GPM ในกลุ่ม Manufacturing – Chemicals อย่างไร * **การบริหารจัดการ Associated Gas:** ปัญหาการผลิตที่โรงงาน PPP จะคลี่คลายได้เมื่อใด * **ผลการดำเนินงานของ BBF:** จะสามารถรักษาการเติบโตของส่วนแบ่งกำไรได้ต่อเนื่องหรือไม่ * **การส่งมอบสินค้าคงคลัง:** สินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้นจะสามารถส่งมอบได้ตามแผนหรือไม่ * **การฟื้นตัวของอุปสงค์:** การกลับมาของกิจกรรมทางเศรษฐกิจจะส่งผลต่อยอดขายในกลุ่ม Trading และกลุ่มอุตสาหกรรมอื่น ๆ อย่างไร ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **รายได้จากการขายและให้บริการ:** แม้รายได้รวมจะเติบโต YoY แต่รายได้จากการขายและให้บริการในงบการเงินรวมลดลงเล็กน้อย 1.38% ใน 6 เดือนแรกปี 2564 โดยมีปัจจัยหลักจากการลดลงของรายได้กลุ่มธุรกิจ Trading (20.25 ล้านบาท) และ Manufacturing - Energy (10.36 ล้านบาท) แต่ได้รับการชดเชยจากการเพิ่มขึ้นของกลุ่ม Manufacturing – Chemicals (20.65 ล้านบาท) * **กำไรขั้นต้น:** กำไรขั้นต้นรวมลดลง 13.46% YoY ใน 6 เดือนแรกปี 2564 ซึ่งเป็นไปตามรายได้ที่ลดลง และต้นทุนสินค้าในกลุ่ม Manufacturing – Chemicals ที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 21.21% เป็น 18.61% * **สินค้าคงเหลือ:** สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 80.83 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นสินค้าตามคำสั่งซื้อที่รอการส่งมอบ ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีหากสามารถส่งมอบได้ตามแผน แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงด้านสภาพคล่องหากการส่งมอบล่าช้า * **การส่งออก:** มีการเพิ่มยอดขายการส่งออกไปประเทศเวียดนามในกลุ่ม Chemicals ซึ่งเป็นโอกาสในการขยายตลาด ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** เพิ่มขึ้น 4.59% เป็น 3,273.97 ล้านบาท โดยสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ * **หนี้สินรวม:** เพิ่มขึ้น 6.35% เป็น 1,602.59 ล้านบาท โดยหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการออก P/N และ T/R * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** เพิ่มขึ้น 2.94% เป็น 1,671.38 ล้านบาท จากผลกำไรจากการดำเนินงานและการจ่ายเงินปันผล * **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio):** อยู่ที่ 1.02 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 0.98 เท่า ณ สิ้นปี 2563 * **กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน:** ติดลบ 125.27 ล้านบาทใน 6 เดือนแรกปี 2564 ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือ * **กระแสเงินสดจากการลงทุน:** เป็นบวก 90.22 ล้านบาท จากการรับเงินปันผลจากบริษัทร่วม * **กระแสเงินสดจากการจัดหาเงิน:** เป็นบวก 17.00 ล้านบาท จากการกู้ยืมระยะสั้นสุทธิกับการจ่ายเงินกู้ยืมระยะยาวและเงินปันผล * **เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด:** ลดลงสุทธิ 18.17 ล้านบาท เหลือ 58.38 ล้านบาท ## สรุปท้าย ASEFA ในไตรมาส 2/2564 โชว์ผลกำไรเติบโตอย่างก้าวกระโดด โดยมีหัวใจสำคัญมาจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนในบริษัทร่วม BBF ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารได้อย่างมีประสิทธิภาพ แม้ว่ารายได้จากการขายและให้บริการจะเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยภายนอกและปัญหาการผลิตในบางโรงงาน อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นในกลุ่ม Chemicals และการบริหารจัดการสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้น ยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินโอกาสในการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะต่อไป