สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=10232 out_tok=2550 at=2026-07-25T04:59:46 --> # ALPHAX พลิกกำไรโต 42% ปี 65 รับธุรกิจใหม่ดัน – สรุป MD&A Q4/2565 ## รายได้รวมหด 30% แต่กำไรสุทธิพุ่ง 42% จากการปรับพอร์ตธุรกิจ บริษัท อัลฟ่า ดิวิชั่นส์ จำกัด (มหาชน) หรือ ALPHAX รายงานผลประกอบการปี 2565 มีรายได้รวม 355.36 ล้านบาท ลดลง 30.10% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถพลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 36.95 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 42.06% โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการปรับโครงสร้างธุรกิจและการเติบโตของธุรกิจใหม่ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ ALPHAX พลิกมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 42.06% ในปี 2565 แม้รายได้รวมจะลดลง 30.10% มาจาก **การปรับโครงสร้างธุรกิจครั้งใหญ่ โดยการลดสัดส่วนธุรกิจที่ให้ผลตอบแทนต่ำและมีความเสี่ยงสูงอย่างธุรกิจน้ำมันปาล์มและอสังหาริมทรัพย์บางส่วน พร้อมกับการขยายธุรกิจใหม่ที่มีอัตรากำไรสูงอย่างธุรกิจกัญชา/กัญชง และธุรกิจให้เช่าสินเชื่อ** ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ธุรกิจน้ำมันปาล์ม:** บริษัทได้ชะลอการซื้อขายเนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและราคาน้ำมันปาล์มผันผวน ทำให้ไม่มีรายได้จากธุรกิจนี้ในปี 2565 * **ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์:** รายได้ลดลง 55.64% เนื่องจากยอดโอนกรรมสิทธิ์โครงการ IKON77 ลดลง โดยโอนได้เพียง 15.80% ของจำนวนห้องชุดทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ธุรกิจนี้ยังคงมีกำไรขั้นต้นที่ 30.35% * **ธุรกิจกัญชา/กัญชง:** เป็นธุรกิจใหม่ที่เข้ามาสร้างรายได้ 98.88 ล้านบาทในปี 2565 และมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 76.25% ซึ่งเป็นผลมาจากการปลดล็อกกัญชา กัญชงออกจากบัญชียาเสพติด * **ธุรกิจให้เช่าสินเชื่อ:** เป็นอีกธุรกิจใหม่ที่สร้างรายได้ 49.60 ล้านบาทในปี 2565 ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 97.18% จากการเข้าลงทุนในบริษัทที่ให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ รถยนต์มือสอง และเครื่องจักรกลการเกษตรใน สปป.ลาว * **การบริหารต้นทุน:** ต้นทุนรวมลดลง 51.79% จากการลดกิจกรรมในธุรกิจน้ำมันปาล์ม และต้นทุนในการจัดจำหน่ายลดลง 45.51% เนื่องจากรายได้อสังหาริมทรัพย์ลดลง การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลให้กำไรขั้นต้นรวมเพิ่มขึ้น 40.62% แม้รายได้รวมจะลดลง โดยมีกำไรขั้นต้นจากธุรกิจกัญชา/กัญชง และธุรกิจให้เช่าสินเชื่อเข้ามาเสริมอย่างมีนัยสำคัญ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการที่ธุรกิจกัญชา/กัญชง ได้รับการปลดล็อกและมีแนวโน้มการเติบโตที่ดี รวมถึงธุรกิจให้เช่าสินเชื่อใน สปป.ลาว ที่มีศักยภาพในการขยายตัว อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของเศรษฐกิจและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจกัญชา/กัญชง อาจเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิปี 2565 เติบโต 42.06%** สู่ระดับ 36.95 ล้านบาท จาก 26.01 ล้านบาทในปี 2564 * **รายได้รวมปี 2565 ลดลง 30.10%** อยู่ที่ 355.36 ล้านบาท จาก 508.40 ล้านบาทในปี 2564 * **ธุรกิจใหม่หนุนกำไร:** ธุรกิจกัญชา/กัญชง และธุรกิจให้เช่าสินเชื่อ สร้างรายได้รวม 148.48 ล้านบาท และมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 76.25% และ 97.18% ตามลำดับ * **ธุรกิจน้ำมันปาล์มหยุดดำเนินการ:** ไม่มีรายได้จากธุรกิจนี้ในปี 2565 เนื่องจากสภาวะตลาดและความเสี่ยง * **ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ชะลอตัว:** รายได้ลดลง 55.64% จากยอดโอนกรรมสิทธิ์โครงการ IKON77 ที่ลดลง * **เงินสดเพิ่มขึ้นกว่า 2 เท่า:** ณ สิ้นปี 2565 มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 330.13 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 179.25% จากปีก่อนหน้า ส่วนใหญ่มาจากการใช้สิทธิแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้น (ALPHAX-W3) ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 ALPHAX มีรายได้รวม 355.36 ล้านบาท ลดลง 30.10% เมื่อเทียบกับ 508.40 ล้านบาทในปี 2564 สาเหตุหลักมาจากการหยุดดำเนินการธุรกิจน้ำมันปาล์ม และการลดลงของรายได้จากธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยต้นทุนรวมลดลง 51.79% ส่งผลให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 12.88% และเมื่อรวมกับปัจจัยการเติบโตของธุรกิจใหม่ ทำให้กำไรสุทธิสำหรับปี 2565 อยู่ที่ 36.95 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 42.06% เมื่อเทียบกับ 26.01 ล้านบาทในปี 2564 ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจกัญชา/กัญชง:** การปลดล็อกกัญชา กัญชงออกจากบัญชียาเสพติด เปิดโอกาสให้ธุรกิจนี้เติบโตได้อีกมาก * **ศักยภาพธุรกิจให้เช่าสินเชื่อใน สปป.ลาว:** การเข้าลงทุนใน MHTH ทำให้บริษัทมีโอกาสขยายธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อในตลาดที่มีศักยภาพ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการลดต้นทุนในธุรกิจเดิม และการมีธุรกิจใหม่ที่มีอัตรากำไรสูง จะช่วยหนุนผลประกอบการในอนาคต * **การเพิ่มทุน:** การใช้สิทธิแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้น (ALPHAX-W3) และการเสนอขายหุ้นแบบ Private Placement ทำให้บริษัทมีเงินสดเพิ่มขึ้นเพื่อใช้ในการลงทุนและขยายธุรกิจ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์:** แม้จะลดการพึ่งพาธุรกิจน้ำมันปาล์ม แต่ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา * **กฎระเบียบธุรกิจกัญชา/กัญชง:** การเปลี่ยนแปลงกฎหมายหรือข้อบังคับที่เกี่ยวข้องกับกัญชา/กัญชง อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจ * **ภาวะเศรษฐกิจ:** การชะลอตัวของเศรษฐกิจอาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้าในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และสินเชื่อ * **ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน:** การดำเนินธุรกิจใน สปป.ลาว ทำให้บริษัทมีความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าเงินกีบ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มรายได้และกำไรของธุรกิจกัญชา/กัญชง หลังจากการปลดล็อก * การขยายตัวและผลการดำเนินงานของธุรกิจให้เช่าสินเชื่อใน สปป.ลาว * ความคืบหน้าในการบริหารจัดการโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่เหลืออยู่ * การบริหารจัดการความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน * แผนการลงทุนและการขยายธุรกิจใหม่ของบริษัท ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) แม้ ALPHAX จะไม่ได้มีธุรกิจหลักในกลุ่มทรัพยากรหรือพลังงานโดยตรงในปี 2565 แต่การมีธุรกิจซื้อขายน้ ามันปาล์มในปีก่อนหน้า และการกล่าวถึง "ราคาน้ำมันปาล์มในตลาดที่มีความผันผวนอย่างมาก" ชี้ให้เห็นถึงความอ่อนไหวต่อปัจจัยราคา commodity การที่บริษัทตัดสินใจชะลอธุรกิจนี้เพื่อลดความเสี่ยง แสดงให้เห็นถึงการปรับกลยุทธ์เพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบจากความผันผวนของราคา commodity ในช่วงที่สภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวย ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2565 ALPHAX มีสินทรัพย์รวม 1,807.42 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 92.84% โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 211.91 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการใช้สิทธิแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้น (ALPHAX-W3) และการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าเงินทุน 128.84 ล้านบาท จากธุรกิจให้เช่าสินเชื่อ หนี้สินรวมอยู่ที่ 259.80 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 2.49% โดยมีการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน 105.98 ล้านบาท เพื่อรองรับการขยายธุรกิจ ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 156.97% สู่ระดับ 1,358.73 ล้านบาท จากการเพิ่มทุนผ่านการใช้สิทธิ ALPHAX-W3 และการออกหุ้นเพิ่มทุนแบบ Private Placement เพื่อเข้าซื้อธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อ กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบ 293.72 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า เนื่องจากมีการจ่ายเงินมัดจำค่าที่ดินและค่าเครื่องจักรจำนวนมาก ขณะที่กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินเป็นบวกสูงถึง 575.87 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มทุนตามที่กล่าวข้างต้น ## สรุปท้าย ALPHAX ในปี 2565 แสดงให้เห็นถึงการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ที่ประสบความสำเร็จ โดยการลดการพึ่งพาธุรกิจที่มีอัตรากำไรต่ำและมีความเสี่ยงสูง หันมาขยายธุรกิจใหม่ที่มีศักยภาพและอัตรากำไรสูงอย่างธุรกิจกัญชา/กัญชง และธุรกิจให้เช่าสินเชื่อ แม้รายได้รวมจะลดลง แต่การบริหารจัดการต้นทุนที่ดีและการเข้ามาของธุรกิจใหม่ได้ช่วยผลักดันให้กำไรสุทธิเติบโตอย่างก้าวกระโดด อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากความผันผวนของเศรษฐกิจ กฎระเบียบ และอัตราแลกเปลี่ยน ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินโอกาสการเติบโตอย่างต่อเนื่องในอนาคต