สรุป OPPDAY หุ้น ALPHAX

สรุป OPPDAY

โอเคครับ นี่คือสรุป OPPDAY ของ ALPHAX (Alpha Division) ประจำไตรมาส 3 ปี 2568 พร้อมจัดรูปแบบตามที่ต้องการครับ ```html

เจาะลึก ALPHAX: โอกาสเติบโตครั้งใหญ่ในตลาดพลังงานสะอาดและสินเชื่อลาว ปี 2568

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

ALPHAX เป็นบริษัทที่เติบโตเร็วในจุดร่วมของ 2 ธุรกิจหลักคือ พลังงานและสินเชื่อรายย่อยมีหลักประกันใน สปป. ลาว

โมเดลธุรกิจนี้ทำให้ ALPHAX เติบโตทั้งเร็วและมั่นคง มีสินทรัพย์กว่า 6,100 ล้านบาท แต่มีหนี้เพียง 400 กว่าล้านบาท

มีพนักงานที่มีศักยภาพกว่า 170 คน พร้อมขยายธุรกิจได้ทันที

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

บริษัทกำลังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของรอบการเติบโตครั้งใหญ่ และมีโครงสร้างที่แข็งแกร่งพร้อมเป็นกระดานกระโดดสำหรับการขยายธุรกิจขนาดใหญ่ในอีก 2-3 ปีข้างหน้า โดยไม่ต้องเพิ่มทุนทันที

ALPHAX กำลังเปลี่ยนจากบริษัทที่มีฐานเงินทุนแข็งแกร่งไปเป็นบริษัทที่ใช้ทุนขยายธุรกิจแบบก้าวกระโดด

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

ไม่มีการกล่าวถึงความเสี่ยงที่กำลังเผชิญในส่วนนี้

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

บริษัทได้เข้าซื้อเขื่อนไฟฟ้า 2 แห่ง (น้ำหุง 1 และ น้ำเงี้ยบ 2C) เพื่อสร้างรายได้ระยะยาวและเป็นฐานในการขยายสู่พลังงานอื่น ๆ เช่น โซลาร์ในอนาคต

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

ALPHAX กำลังเข้าสู่ยุคใหม่ของธุรกิจที่สร้างกระแสเงินสดระยะยาว ทุกการเปลี่ยนผ่านเกิดจากการมองเห็นโอกาสที่ให้ ROE ที่สูงขึ้น

บริษัทกำลังเข้าสู่ธุรกิจที่มีกำไรที่สูงขึ้นเสมอ

โครงสร้างธุรกิจของ ALPHAX จะสร้าง ROI ที่สมดุลทั้งระยะสั้นและระยะยาว

ข้อมูลเชิงลึกธุรกิจพลังงานและสินเชื่อของ ALPHAX

1. ธุรกิจพลังงาน:

เขื่อนน้ำพุง 1 (NH1): โรงไฟฟ้าพลังน้ำที่เพิ่ง COD ในปี 2566 อายุสัญญายาวถึงปี 2596 และมีโอกาสต่อสัญญาได้อีก มีการปรับขึ้นค่าไฟตามเงื่อนไขสัญญา และได้รับสิทธิยกเว้นภาษีในช่วง 5 ปีแรก

เขื่อนน้ำเงี้ยบ 2C (NN2C): สินทรัพย์ที่มีหนี้ต่ำมากตั้งแต่เริ่มต้น COD ปี 2560 สัญญา PPA ยาวถึงปี 2592 มีศักยภาพในการต่อสัญญา และมีการปรับขึ้นค่าไฟตามสัญญา

ทั้งสองเขื่อนเป็นแกนหลักที่สร้างรายได้สม่ำเสมอให้ ALPHAX โดยขายไฟให้รัฐวิสาหกิจลาว (EDL) รายได้พลังงานเป็นกระแสเงินสดคุณภาพสูงระยะยาวและคาดการณ์ได้

จุดแข็งของไฮโดรคือ margin สูง เนื่องจากรายได้มั่นคงตามสัญญาระยะยาวและต้นทุนคงที่ต่ำ

มีแผนเพิ่มโซลาร์ใน portfolio เพื่อให้โครงสร้างพลังงานของบริษัทสามารถสร้างรายได้ที่เสถียรทั้งฤดูฝนและฤดูแล้ง ลดความผันผวนของรายได้

2. ธุรกิจการเงิน:

ศรีเมือง Express Loan (SML): ธุรกิจที่คาดว่าจะเติบโตเร็วในกลุ่ม มีเงินทุนพร้อมหลายร้อยล้านบาท สามารถขยายพอร์ตได้อย่างมั่นคง อัตราดอกเบี้ยสูงถึง 3% ต่อเดือน สินเชื่อมีหลักประกัน เช่น บ้าน ที่ดิน หรือรถยนต์ ทำให้ความเสี่ยงต่ำกว่าตลาด

มหาทุน Leasing: บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของ สปป. ลาว ALPHAX เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ ทำธุรกิจเช่าซื้อรถมอเตอร์ไซค์ ซึ่งเป็นตลาดที่มีความจำเป็นสูงในลาว

จุดแข็งของมหาทุนคือ ตลาดเช่าซื้อมอเตอร์ไซค์มีศักยภาพสูง เนื่องจากมีความต้องการสูงกว่าความสามารถในการปล่อยกู้ของผู้ให้บริการที่มีอยู่ สินค้ามีสภาพคล่องสูงและพอร์ตมีอายุไม่ยาว ทำให้หมุน portfolio ได้เร็วและ ROA สูง

ALPHAX มีทั้งเงินทุนและระบบบริหารความเสี่ยงที่ดี ทำให้มีโอกาสขึ้นเป็นผู้นำของตลาดเช่าซื้อในลาว

ธุรกิจการเงินในลาวอยู่ในจุดที่ประเทศไทยเคยผ่านมา ตลาดfragment และต้นทุนของผู้เล่นเดิมสูง ALPHAX มีโอกาสขึ้นเป็นเบอร์ต้น ๆ ได้

สินเชื่อส่วนใหญ่มีหลักประกัน ทำให้มีความเสี่ยงต่ำกว่าพวก Microfinance แบบไม่มีทรัพย์ค้ำ

Roadmap สู่การเติบโตอย่างยั่งยืนของ ALPHAX

1. Reshape: ปรับโครงสร้างให้พร้อมขยาย โดยเปลี่ยนจากธุรกิจเดิมที่ไม่แน่นอนมาเป็น 2 ธุรกิจใหม่ที่มั่นคงกว่า (พลังงานและสินเชื่อ)
2. Reinforce: เสริมฐานธุรกิจให้แข็งแกร่ง ขยาย 2 ธุรกิจให้เติบโตอย่างเป็นระบบ โดยมุ่งขยายไปทางไฮโดรและโซลาร์ในฝั่งพลังงาน และขยายพอร์ตสินเชื่อแบบมีหลักประกันและพอร์ตเช่าซื้อในฝั่งการเงิน
3. Redefine: ขยายตัวสู่ระดับภูมิภาค ก้าวสู่การเป็นบริษัทชั้นแนวหน้า โดยตั้งเป้าบุกตลาดพลังงานสะอาดที่ลาว และ consolidate ตลาดการเงินเพื่อขึ้นเป็นผู้เล่นอันดับต้น ๆ

เงินสดในมือที่มีอยู่ถือเป็นอาวุธยุทธศาสตร์ บริษัทจะหา Capital Structure ที่เหมาะสมที่สุดเพื่อตอบโจทย์การเติบโตและผลตอบแทนการลงทุนที่ดี

ALPHAX วางแผนที่จะลงทุนในโซลาร์ขนาดใหญ่ ซึ่งมี payback เร็วกว่าไฮโดร และเมื่อโซลาร์เริ่มขายไฟ กระแสเงินสดใหม่ก็จะเข้ามาเสริมให้มีการขอ