สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=10336 out_tok=2639 at=2026-07-25T09:43:29 --> # ALPHAX พลิกขาดทุน Q2/65 รับธุรกิจใหม่หนุน-อสังหาฯ ชะลอ ## รายได้รวมหด 22.68% แต่กำไรขั้นต้นพุ่ง 70.46% จากธุรกิจกัญชง-เช่าสินเชื่อ บริษัท อัลฟ่า ดิวิชั่นส์ จำกัด (มหาชน) หรือ ALPHAX รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 พลิกขาดทุนสุทธิ 9.93 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 19.47 ล้านบาท โดยรายได้รวมลดลง 22.68% มาอยู่ที่ 92.84 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นรวมปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 70.46% มาอยู่ที่ 46.69 ล้านบาท จากการเติบโตของธุรกิจผลิตและจัดจำหน่ายสารสกัดกัญชง และธุรกิจให้เช่าสินเชื่อ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ ALPHAX ในไตรมาส 2 ปี 2565 คือ **การพลิกขาดทุนสุทธิจากการดำเนินงานปกติที่ได้รับแรงกดดันจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ชะลอตัว แต่ถูกชดเชยด้วยการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของธุรกิจใหม่ 2 ธุรกิจ คือ การผลิตและจัดจำหน่ายสารสกัดจากพืชกัญชง/กัญชา และธุรกิจให้เช่าสินเชื่อ ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงมาก** แม้ว่ารายได้รวมจะลดลง 22.68% แต่กำไรขั้นต้นรวมกลับเพิ่มขึ้นถึง 70.46% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์:** รายได้ลดลง 37.65% เนื่องจากโครงการ IKON77 ซึ่งเป็นโครงการหลัก ได้ดำเนินการโอนกรรมสิทธิ์ไปเป็นส่วนใหญ่แล้วในช่วงก่อนหน้า ทำให้ในปี 2565 เหลือห้องชุดที่ยังไม่โอนกรรมสิทธิ์เพียง 16.48% และในไตรมาส 2 ปี 2565 สามารถโอนกรรมสิทธิ์ได้เพียง 4.97% เทียบกับ 8.35% ในปีก่อน ส่งผลให้กำไรขั้นต้นจากธุรกิจนี้ลดลง 21.21% * **ธุรกิจผลิตและจัดจำหน่ายสารสกัดจากพืชกัญชง/กัญชา:** มีรายได้เพิ่มขึ้น 100% เป็น 16.10 ล้านบาท และมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 81.61% ได้รับแรงหนุนจากการปลดล็อกกัญชา กัญชงออกจากบัญชียาเสพติด ทำให้สามารถดำเนินธุรกิจได้เต็มที่ * **ธุรกิจให้เช่าสินเชื่อ:** มีรายได้เพิ่มขึ้น 100% เป็น 13.34 ล้านบาท และมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 89.73% จากการเข้าซื้อหุ้นสามัญของบริษัท มหทุน โฮลดิ้ง จำกัด (MHTH) ซึ่งดำเนินธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อใน สปป.ลาว โดยการเข้าซื้อกิจการนี้เป็นการออกหุ้นเพิ่มทุนแบบ Payment in Kind * **รายการพิเศษ:** ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 13.21 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นรายการที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง เกิดจากค่าเงินกีบอ่อนค่ามากใน สปป.ลาว และต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 8,600% จาก 0.02 ล้านบาท เป็น 1.74 ล้านบาท เนื่องจากการขยายธุรกิจ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะจากธุรกิจผลิตและจัดจำหน่ายสารสกัดจากพืชกัญชง/กัญชา ซึ่งได้รับผลดีจากการเปลี่ยนแปลงกฎหมาย และธุรกิจให้เช่าสินเชื่อที่มาจากการเข้าซื้อกิจการใหม่ อย่างไรก็ตาม ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์มีแนวโน้มรายได้ลดลงต่อเนื่องตามจำนวนห้องชุดที่เหลืออยู่ การเติบโตในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความสำเร็จของธุรกิจใหม่และการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและอัตราแลกเปลี่ยน ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิ 9.93 ล้านบาท** พลิกจากกำไร 19.47 ล้านบาทใน Q2/64 * **รายได้รวม 92.84 ล้านบาท ลดลง 22.68%** จาก 120.08 ล้านบาทใน Q2/64 * **กำไรขั้นต้นรวม 46.69 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 70.46%** จาก 27.39 ล้านบาทใน Q2/64 * **ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์:** รายได้ลดลง 37.65% เนื่องจากโครงการ IKON77 โอนกรรมสิทธิ์ไปมากแล้ว * **ธุรกิจกัญชง:** รายได้ใหม่ 16.10 ล้านบาท มีอัตรากำไรขั้นต้น 81.61% * **ธุรกิจเช่าสินเชื่อ:** รายได้ใหม่ 13.34 ล้านบาท มีอัตรากำไรขั้นต้น 89.73% จากการเข้าซื้อกิจการใน สปป.ลาว * **ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 13.21 ล้านบาท** ส่วนใหญ่เป็นรายการยังไม่เกิดขึ้นจริง * **สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 105.72%** เป็น 1,928.11 ล้านบาท จากการแปลงสภาพวอร์แรนต์และเข้าซื้อธุรกิจใหม่ * **หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 3,891.31%** เป็น 370.12 ล้านบาท จากเงินกู้ยืมเพื่อขยายธุรกิจ * **กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินเป็นบวก 605.85 ล้านบาท** จากการใช้สิทธิแปลงสภาพวอร์แรนต์ ## ภาพรวมผลประกอบการ ALPHAX รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 ขาดทุนสุทธิ 9.93 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 19.47 ล้านบาท โดยมีรายได้รวม 92.84 ล้านบาท ลดลง 22.68% จาก 120.08 ล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2564 สาเหตุหลักมาจากการชะลอตัวของธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่ยอดโอนกรรมสิทธิ์ลดลง อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นรวมปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 70.46% มาอยู่ที่ 46.69 ล้านบาท จากการเข้ามาของธุรกิจใหม่ที่มีอัตรากำไรสูง ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจกัญชง:** การเปลี่ยนแปลงกฎหมายที่เอื้ออำนวยต่อการปลูกและสกัดกัญชง/กัญชา ทำให้ธุรกิจผลิตและจัดจำหน่ายสารสกัดมีโอกาสเติบโตสูง * **ธุรกิจให้เช่าสินเชื่อใน สปป.ลาว:** การเข้าซื้อกิจการ MHTH เปิดโอกาสในการขยายธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อในตลาดต่างประเทศที่มีศักยภาพ * **การแปลงสภาพวอร์แรนต์:** การใช้สิทธิแปลงสภาพ ALPHAX-W3 จำนวนมาก ส่งผลให้บริษัทมีเงินสดเพิ่มขึ้นจากการเพิ่มทุน ## ความเสี่ยง * **การชะลอตัวของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์:** ยอดโอนกรรมสิทธิ์ที่ลดลงต่อเนื่องจากโครงการเดิม อาจส่งผลกระทบต่อรายได้และกำไรในระยะสั้น * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** การดำเนินธุรกิจใน สปป.ลาว ทำให้บริษัทมีความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าเงินกีบ ซึ่งส่งผลกระทบต่อผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน * **ต้นทุนทางการเงิน:** การกู้ยืมเงินเพื่อขยายธุรกิจทำให้ต้นทุนทางการเงินเพิ่มสูงขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มรายได้และกำไรจากธุรกิจผลิตและจัดจำหน่ายสารสกัดจากพืชกัญชง/กัญชา * ผลการดำเนินงานและความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจให้เช่าสินเชื่อใน สปป.ลาว * การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน * แผนการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ใหม่เพื่อทดแทนรายได้จากโครงการเดิม ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) ในฐานะบริษัทในกลุ่มทรัพยากร แม้ว่า ALPHAX จะไม่ได้ดำเนินธุรกิจพลังงานหรือทรัพยากรธรรมชาติโดยตรง แต่การเข้ามาของธุรกิจสารสกัดจากพืชกัญชง/กัญชา ถือเป็นการใช้ประโยชน์จากทรัพยากรชีวภาพ (Biomass) ซึ่งมีศักยภาพในการสร้างมูลค่าเพิ่มสูง โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นที่โดดเด่นถึง 81.61% ในไตรมาสนี้ ซึ่งสะท้อนถึงการบริหารจัดการต้นทุนและราคาขายที่มีประสิทธิภาพ ส่วนธุรกิจให้เช่าสินเชื่อใน สปป.ลาว แม้จะไม่ได้เกี่ยวข้องโดยตรงกับกลุ่มทรัพยากร แต่การขยายธุรกิจไปยังตลาดต่างประเทศและการสร้างรายได้จากดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียม ถือเป็นการกระจายความเสี่ยงและสร้างแหล่งรายได้ใหม่ให้กับกลุ่มบริษัท ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2565 สินทรัพย์รวมของ ALPHAX เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 105.72% มาอยู่ที่ 1,928.11 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 362.09 ล้านบาท จากการใช้สิทธิแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญ (ALPHAX-W3) รวมถึงลูกหนี้ตามสัญญาเช่าเงินทุนที่เพิ่มขึ้น 195.86 ล้านบาท และต้นทุนการซื้อธุรกิจใหม่ 96.28 ล้านบาท หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 3,891.31% มาอยู่ที่ 370.12 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน 129.90 ล้านบาท เพื่อใช้ในการขยายธุรกิจ ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 15,972.77% มาอยู่ที่ 1,373.31 ล้านบาท ซึ่งเป็นผลมาจากการใช้สิทธิแปลงสภาพวอร์แรนต์และการออกหุ้นเพิ่มทุนเพื่อเข้าซื้อธุรกิจใหม่ กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบ 119.44 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากเงินสดจ่ายการดำเนินงานเพิ่มขึ้น ขณะที่กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินเป็นบวกสูงถึง 605.85 ล้านบาท จากการใช้สิทธิแปลงสภาพวอร์แรนต์ ## สรุปท้าย ALPHAX ในไตรมาส 2 ปี 2565 เผชิญกับความท้าทายจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ชะลอตัว ส่งผลให้ภาพรวมรายได้และกำไรสุทธิลดลง อย่างไรก็ตาม การเข้ามาของธุรกิจใหม่ 2 ธุรกิจ คือ สารสกัดกัญชงและธุรกิจให้เช่าสินเชื่อ ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงมาก ได้ช่วยชดเชยผลประกอบการและทำให้กำไรขั้นต้นรวมเติบโตได้อย่างน่าประทับใจ การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงการต่อยอดธุรกิจใหม่ จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนผลประกอบการของบริษัทในอนาคต