สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=9712 out_tok=2567 at=2026-07-25T10:19:00 --> # ALPHAX Q1/2565 กำไรสุทธิพุ่ง 42% รับโอนอสังหาฯ คึกคัก แม้รายได้รวมหด ## รายได้รวมหด 54% แต่กำไรสุทธิโต 42% จากการบริหารต้นทุนและรายการพิเศษ บริษัท อัลฟ่า ดิวิชั่นส์ จำกัด (มหาชน) หรือ ALPHAX รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 32.79 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 42.13% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้รวมจะลดลงถึง 54.31% โดยมีปัจจัยหลักมาจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนและมีรายการโอนกลับประมาณการหนี้สินที่ช่วยหนุนกำไรสุทธิให้เติบโตได้ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิของ ALPHAX ในไตรมาส 1 ปี 2565 เติบโตถึง 42.13% เมื่อเทียบกับปีก่อน มาจาก **การโอนกลับประมาณการหนี้สินจำนวน 48.26 ล้านบาท** ซึ่งเป็นรายการพิเศษที่เกิดขึ้นจากการปรับปรุงประมาณการผลขาดทุนจากต้นทุนในการจัดหาสินค้าสูงกว่าราคาขาย ประกอบกับการบริหารต้นทุนในธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่ทำได้ดีขึ้น แม้ว่ารายได้รวมจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 54.31% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การโอนกลับประมาณการหนี้สินเกิดขึ้นเนื่องจากฝ่ายบริหารพิจารณาร่วมกับที่ปรึกษากฎหมายแล้วเห็นว่าลูกค้าไม่ได้ติดต่อหรือทวงถามให้บริษัทดำเนินการส่งสินค้าที่ค้างมานานกว่า 2 ปี ทำให้บริษัทสามารถใช้สิทธิในการชดใช้เฉพาะค่าเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจริง โดยคำนวณจากราคาเฉลี่ยในการส่งมอบสินค้า ณ ช่วงเวลานั้น ส่งผลให้ประมาณการหนี้สินลดลงอย่างมาก และกลายเป็นกำไรจากการโอนกลับรายการดังกล่าว นอกจากนี้ แม้ว่ารายได้จากธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์จะลดลง 47.53% เนื่องจากโครงการ IKON77 ซึ่งเป็นโครงการหลักได้ทยอยโอนกรรมสิทธิ์ไปมากแล้วในปี 2563-2564 ทำให้ในปี 2565 เหลือห้องชุดที่ยังไม่โอนเพียง 16.48% และมีการโอนกรรมสิทธิ์ในไตรมาส 1 ปี 2565 เพียง 6.32% เท่านั้น แต่กำไรขั้นต้นจากธุรกิจนี้ยังคงอยู่ที่ 25.77% ซึ่งถือว่ายังคงอยู่ในระดับที่น่าพอใจ แม้จะลดลงจาก 36.55% ในปีก่อน เนื่องจากการให้ส่วนลดและโปรโมชั่นที่เพิ่มขึ้น ส่วนธุรกิจซื้อขายน้ ามันปาล์มนั้น บริษัทไม่มีรายได้ในไตรมาสนี้ เนื่องจากชะลอการดำเนินงานเพื่อลดความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและราคาน้ำมันปาล์มที่ผันผวน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** การโอนกลับประมาณการหนี้สินจำนวนมากนี้เป็นรายการพิเศษที่เกิดขึ้นครั้งเดียวจากการปรับปรุงประมาณการทางบัญชีและข้อกฎหมาย จึง **ไม่น่าจะเกิดขึ้นต่อเนื่อง** ในลักษณะเดียวกันในไตรมาสถัดไป ส่วนการดำเนินงานในธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์คาดว่าจะยังคงมีรายได้จากการทยอยโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดที่เหลืออยู่ แต่ในอัตราที่ลดลงตามจำนวนห้องที่คงเหลือ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิโต 42.13%** แตะ 32.79 ล้านบาท ในไตรมาส 1/2565 แม้รายได้รวมหด 54.31% * **รายได้รวม 69.00 ล้านบาท** ลดลงจาก 151.02 ล้านบาทในปีก่อน โดยหลักมาจากธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ * **ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์** มีรายได้ 67.53 ล้านบาท ลดลง 47.53% เนื่องจากโครงการ IKON77 ทยอยโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุดที่เหลือ * **ธุรกิจซื้อขายน้ ามันปาล์ม** ไม่มีรายได้ในไตรมาสนี้ เนื่องจากบริษัทชะลอการดำเนินงานเพื่อลดความเสี่ยง * **รายการพิเศษหนุนกำไร** การโอนกลับประมาณการหนี้สิน 48.26 ล้านบาท เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้กำไรสุทธิเติบโต * **เงินสดเพิ่มขึ้น 505.38 ล้านบาท** จากการใช้สิทธิซื้อหุ้นเพิ่มทุน (ALPHAX-W3) ## ภาพรวมผลประกอบการ ALPHAX รายงานรายได้รวมในไตรมาส 1 ปี 2565 อยู่ที่ 69.00 ล้านบาท ลดลง 54.31% เมื่อเทียบกับ 151.02 ล้านบาทในไตรมาส 1 ปี 2564 สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้จากธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเป็นผลมาจากการทยอยโอนกรรมสิทธิ์โครงการ IKON77 ที่ใกล้จะแล้วเสร็จ อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิสำหรับงวดกลับเพิ่มขึ้น 42.13% มาอยู่ที่ 32.79 ล้านบาท จาก 23.07 ล้านบาทในปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากการโอนกลับประมาณการหนี้สินจำนวน 48.26 ล้านบาท ## โอกาส * **การบริหารจัดการต้นทุน:** บริษัทแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุน โดยเฉพาะในธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่ยังคงรักษากำไรขั้นต้นในระดับที่น่าพอใจ * **การขยายธุรกิจใหม่:** การลงทุนในเครื่องจักรเพื่อผลิตสินค้าประเภทสารตั้งต้นและสารสกัดจากพืชกัญชงและ/หรือพืชกัญชา บ่งชี้ถึงการมองหาโอกาสในการเติบโตในธุรกิจใหม่ * **การเพิ่มทุนที่แข็งแกร่ง:** การเพิ่มทุนที่ประสบความสำเร็จจากการใช้สิทธิ ALPHAX-W3 ทำให้บริษัทมีเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งสามารถนำไปใช้ในการลงทุนหรือเสริมสภาพคล่องได้ ## ความเสี่ยง * **การพึ่งพิงธุรกิจอสังหาริมทรัพย์:** รายได้หลักยังคงมาจากธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งมีความผันผวนตามรอบการโอนกรรมสิทธิ์และสภาวะตลาด * **ความไม่แน่นอนของธุรกิจน้ำมันปาล์ม:** การชะลอธุรกิจซื้อขายน้ ามันปาล์มสะท้อนถึงความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา commodity และสภาวะเศรษฐกิจ * **การแข่งขันและโปรโมชั่น:** การที่กำไรขั้นต้นจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ลดลงเนื่องจากการให้ส่วนลดและโปรโมชั่นที่เพิ่มขึ้น อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรในอนาคตหากยังคงต้องแข่งขันด้วยกลยุทธ์ดังกล่าว ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความคืบหน้าโครงการอสังหาริมทรัพย์ใหม่:** การดำเนินงานและยอดขายของโครงการ IKON UDOMSUK และโครงการ THE VALOR ที่เริ่มดำเนินการตั้งแต่ปี 2564 * **การดำเนินงานในธุรกิจกัญชง/กัญชา:** ความคืบหน้าในการผลิตและจำหน่ายสารตั้งต้นและสารสกัดจากพืชกัญชง/กัญชา รวมถึงกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง * **การบริหารจัดการสภาพคล่อง:** การใช้เงินสดที่ได้จากการเพิ่มทุนในการดำเนินธุรกิจและการลงทุนใหม่ * **แนวโน้มรายได้และกำไรในไตรมาสถัดไป:** โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อไม่มีรายการพิเศษจากการโอนกลับประมาณการหนี้สินเข้ามาสนับสนุน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) ในฐานะบริษัทที่อยู่ในกลุ่มทรัพยากร/พลังงาน แม้ว่า ALPHAX จะมีธุรกิจที่หลากหลาย แต่การดำเนินงานในอดีตที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจซื้อขายน้ ามันปาล์มนั้น แสดงให้เห็นถึงการรับรู้ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (commodity) ซึ่งเป็นลักษณะสำคัญของกลุ่มธุรกิจนี้ ในไตรมาส 1/2565 บริษัทได้ชะลอธุรกิจดังกล่าวเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาน้ำมันปาล์มและสภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตาม การที่บริษัทมีการลงทุนในเครื่องจักรเพื่อผลิตสินค้าประเภทสารตั้งต้นและสารสกัดจากพืชกัญชงและ/หรือพืชกัญชา แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวเพื่อเข้าสู่ธุรกิจใหม่ที่มีศักยภาพ ซึ่งอาจจะมีความเกี่ยวข้องกับทรัพยากรชีวภาพ (bio-resources) และมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากปัจจัยด้านกฎระเบียบและนโยบายของภาครัฐที่เกี่ยวข้องกับพืชดังกล่าว ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2565 ALPHAX มีสินทรัพย์รวม 1,544.57 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 64.80% จากสิ้นปี 2564 โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 505.38 ล้านบาท ซึ่งมาจากการใช้สิทธิซื้อหุ้นเพิ่มทุน (ALPHAX-W3) นอกจากนี้ ยังมีสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการเพิ่มขึ้นของเงินมัดจำค่าเครื่องจักร หนี้สินรวมลดลง 9.04% มาอยู่ที่ 242.35 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของประมาณการหนี้สินจากการโอนกลับรายการสำรองผลขาดทุนฯ ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด 119.45% มาอยู่ที่ 1,160.33 ล้านบาท เนื่องจากการเพิ่มทุนดังกล่าว ในด้านกระแสเงินสด ไตรมาส 1 ปี 2565 มีกระแสเงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 505.38 ล้านบาท โดยมีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินเพิ่มขึ้นอย่างมากจากการเพิ่มทุน ในขณะที่กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานติดลบ 92.52 ล้านบาท ## สรุปท้าย ALPHAX ในไตรมาส 1 ปี 2565 แสดงให้เห็นถึงการพลิกฟื้นกำไรสุทธิที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 42.13% แม้รายได้รวมจะลดลงอย่างมาก โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการโอนกลับรายการประมาณการหนี้สินจำนวนมาก ซึ่งเป็นรายการพิเศษที่เกิดขึ้นครั้งคราว ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนในธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่ยังคงทำได้ดี แม้ว่ารายได้จากโครงการหลักจะทยอยลดลง การเพิ่มทุนที่ประสบความสำเร็จได้เสริมสภาพคล่องทางการเงินให้บริษัทอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาการดำเนินงานในธุรกิจใหม่ที่เกี่ยวข้องกับกัญชง/กัญชา และความสามารถในการสร้างรายได้จากโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่เหลืออยู่ เนื่องจากปัจจัยหนุนกำไรในรอบนี้มีลักษณะเป็นครั้งคราวเป็นส่วนใหญ่