บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

PI ประเมิน AEONTS กลับมาเติบโตโดดเด่นในปี 2568 ด้วยแรงหนุนจากคุณภาพสินเชื่อที่ดีขึ้น และการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ พร้อมให้ผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าดึงดูดใจ

ไฮไลท์สำคัญ: AEONTS กำไรโต เงินปันผลสูง

PI เริ่มต้นบทวิเคราะห์ AEONTS ด้วยคำแนะนำ "ซื้อ" และให้ราคาเป้าหมายที่ 126.00 บาท อิงตาม Gordon Growth Model (ROE 11%, Long term growth 3%) ซึ่งสะท้อน PBV’25E ที่ 1.1 เท่า และ PE’25E ที่ 10.5 เท่า แม้ว่าเศรษฐกิจไทยจะฟื้นตัวอย่างจำกัด แต่ AEONTS มุ่งเน้นคุณภาพสินเชื่อ เพิ่มรายได้จากค่าธรรมเนียม และควบคุมค่าใช้จ่ายเพื่อลดผลกระทบจากรายได้ดอกเบี้ยที่ชะลอตัว

PI คาดการณ์: กำไรฟื้นตัว หนี้เสียคุมอยู่

PI คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิของ AEONTS จะกลับมาเติบโต 4.6% ในปี 2568 และเติบโตต่อเนื่อง 5.2% CAGR ในช่วงปี 2568-2570 นอกจากนี้ AEONTS ยังให้ผลตอบแทนเงินปันผลที่ค่อนข้างสูงที่ 5.3-5.9% เมื่อเทียบกับคู่แข่งในกลุ่มไมโครไฟแนนซ์ที่ 3.2-3.7% ในช่วงเวลาเดียวกัน ด้านงบดุลก็มีเสถียรภาพมากขึ้น โดยควบคุมหนี้เสียได้ดีตั้งแต่ 4Q23 ทำให้ NPL ratio ค่อนข้างทรงตัวที่ 5.1% และ Coverage ratio ปรับขึ้นที่ 162%

ข้อสังเกต: หนี้ครัวเรือนสูงยังเป็นปัจจัยเสี่ยง

PI ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับผลกระทบจากหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายภาคครัวเรือนและคุณภาพสินเชื่อ อย่างไรก็ตาม AEONTS ได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการควบคุมคุณภาพสินเชื่อที่ดีขึ้น และมี Coverage ratio ที่แข็งแกร่งสูงกว่า 160% นอกจากนี้ การเพิ่มรายได้จากค่าธรรมเนียม และการควบคุมต้นทุนการดำเนินงาน จะช่วยลดผลกระทบจากความท้าทายทางเศรษฐกิจ

สรุป: ซื้อลงทุน รับปันผล

PI แนะนำ "ซื้อ" AEONTS ด้วยราคาเป้าหมาย 126 บาท มองว่าบริษัทจะกลับมาเติบโตได้อีกครั้งในปี 2568 จากการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ และการให้ความสำคัญกับคุณภาพสินเชื่อ นอกจากนี้ ผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าดึงดูดใจยังเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญ