บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

OSP มีแนวโน้มยอดขายเติบโตในระดับ mid-single digit แต่ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อกำไร กรุงศรีจึงยังคงคำแนะนำ "Neutral" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 18 บาท

มุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์

ยอดขายเติบโต: กลุ่มผลิตภัณฑ์หลักทั้งหมด (เครื่องดื่มในประเทศ, ต่างประเทศ, ของใช้ส่วนตัว) มียอดขายเติบโตในระดับ mid-single digit เมื่อเทียบกับปีที่แล้วที่ลดลง 2%

ปัจจัยหนุนการเติบโต: การเปิดตัวสินค้าใหม่และการยกระดับสินค้าสู่กลุ่มพรีเมียมในเซกเมนต์เครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ

ความเสี่ยงด้านต้นทุน: ต้นทุนขายหลัก (ก๊าซธรรมชาติ, PET, โซดาแอช) ล็อกราคาไว้แล้วสำหรับ 1H26 แต่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นใน 2H26 (ต้นทุนพลังงานคิดเป็น 3% ของยอดขายรวม)

ต่างประเทศ: ยอดขายในเมียนมาและอินโดนีเซียยังคงเติบโต แต่กัมพูชาลดลงเนื่องจากปัญหาความขัดแย้งชายแดน

ในประเทศ: ผู้บริหารมั่นใจว่าจะสามารถขยายตัวเลขยอดขายเครื่องดื่มในประเทศได้ในระดับ mid-single digit ในปีนี้

ข้อสังเกต

ราคาเป้าหมาย: อ้างอิง 15x 2026F P/E (ปัจจุบันหุ้นซื้อขายอยู่ที่ 12.1x 2026F P/E)

ความเสี่ยง: แนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่ยังมีความไม่แน่นอนอาจกระทบต่อยอดขายและความสามารถในการทำกำไร

สรุป

กรุงศรีคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ OSP ที่ราคาเป้าหมาย 18 บาท แม้ว่ายอดขายจะเติบโตได้ดี แต่ยังคงต้องจับตาความเสี่ยงจากต้นทุนพลังงานและเศรษฐกิจโลก