บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

PR9 หรือ โรงพยาบาลพระรามเก้า กำไรไตรมาส 2/2568 เติบโต 31% YoY โบรกเกอร์หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ" มองปี 2568 โดดเด่นสุดในกลุ่มโรงพยาบาล ด้วยราคาเป้าหมาย 29.70 บาท

ผลประกอบการ Q2/25: กำไรโต รายได้พุ่ง

PR9 รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2568 ที่ 182 ล้านบาท +31%YoY แม้จะต่ำกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ 7% จากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงขึ้น แต่รายได้รวมยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 1,277 ล้านบาท (+18%YoY) ปัจจัยหนุนหลักมาจากการเติบโตของรายได้จากลูกค้าต่างชาติที่ +109%YoY คิดเป็น 341 ล้านบาท จากการขยายฐานลูกค้าในตะวันออกกลางและกลุ่ม CLMV

ปัจจัยหนุนการเติบโต: ลูกค้าต่างชาติ-การบริหารต้นทุน

ประสิทธิภาพในการทำกำไรของ PR9 ดีขึ้น จากนโยบายควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และสัดส่วนการรักษาโรคเฉพาะทาง รวมถึงสัดส่วนลูกค้าต่างชาติที่มีมาร์จิ้นสูงขึ้น ส่งผลให้ EBITDA margin ปรับเพิ่มขึ้นจาก 20.5% ใน Q2/24 เป็น 21.4% ใน Q2/25 นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีโอกาสใช้รายการลดหย่อนทางภาษีจากเงินบริจาคอุปกรณ์ทางการแพทย์ในไตรมาส 3/2568 อีกด้วย

คงประมาณการกำไรปี 2568: โตเด่นสุดในกลุ่ม

หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2568 ของ PR9 ที่ 865 ล้านบาท +21%YoY มองว่า PR9 จะเติบโตโดดเด่นที่สุดในกลุ่มโรงพยาบาล จาก 1) การขยาย Capacity ของตึก B 2) กลยุทธ์เพิ่มรายได้จากศูนย์เฉพาะทาง และ 3) ผลบวกจากการเจาะกลุ่มลูกค้าต่างชาติ โดยเฉพาะตะวันออกกลาง ทั้งนี้ หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 29.70 บาท อิงวิธี DCF โดยใช้ WACC ที่ 7.2% และ Terminal Growth 3%