บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

CPAXT ฟื้นตัว! โบรกเกอร์มองข้ามความกังวล

PI ปรับคำแนะนำ CPAXT ขึ้นเป็น "ซื้อ" จาก "ถือ" ให้ราคาเป้าหมาย 33.00 บาท มองข้ามความกังวลโครงการ "โลตัส นอร์ธ ราชพฤกษ์" เชื่อมั่นการเติบโตระยะยาวจากการขายอาหารสดและช่องทางออนไลน์ คาดกำไร Q4/67 โตแข็งแกร่ง

กลยุทธ์เติบโต CPAXT ปี 2025

CPAXT มุ่งเน้นการขายอาหารสด, อาหารพร้อมทาน, อาหารพร้อมปรุง ตั้งเป้า 5 ปี ให้อาหารสดคิดเป็น 50% ของยอดขายรวม เพิ่มสัดส่วนการขายนอกร้านเป็น 50% และเพิ่มยอดขายสินค้า Exclusive แบรนด์เป็น 40% พร้อมเพิ่มประสิทธิภาพของ Makro Pro ขึ้น 1.5 เท่า

**เป้าหมายปี 2025:**

• ยอดขายเติบโต 7%-9%
• อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว 60 bps
• สัดส่วนการขาย Online 22%
• อัตราการเช่าพื้นที่ >94%
• การเติบโตของ SSSG มากกว่า 10%

เหตุผลในการแนะนำ "ซื้อ" และมูลค่าพื้นฐาน

PI ประเมินมูลค่าพื้นฐาน CPAXT ที่ 33.00 บาท ด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) โดยใช้ WACC 8.2% และ Terminal Growth 2.0% เทียบเท่า PER ปี 2568 ที่ 26.9 เท่า ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยกลุ่มพาณิชย์ไทย

**ความเสี่ยง:** การแข่งขันที่สูงในตลาดพื้นที่เช่า