บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: FSSIA คาดการณ์ JPARK

FSSIA คาดการณ์กำไรปกติปี 2567 ของ JPARK จะเติบโต 34% YoY และปี 2568 จะเติบโต 9.5% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากการรับรู้รายได้จากโครงการพระนั่งเกล้าเต็มปี และการขยายจำนวนช่องจอดรถต่อเนื่อง คงคำแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 6.80 บาท

รายละเอียดการวิเคราะห์

FSSIA ระบุว่ากำไรสุทธิ Q4/67 อาจลดลง 77% QoQ เนื่องจากไม่มีกำไรจากรายการพิเศษเหมือน Q3/67 แต่เพิ่มขึ้น 64% YoY จากฐานกำไรที่ต่ำในปีก่อน โดยธุรกิจ PMS มีรายได้เพิ่มขึ้นจากการบริหารที่จอดรถบริเวณสนามบินขอนแก่นและ OK6 ส่งผลให้ปี 2567 มีจำนวนช่องจอดรถรวม 4 หมื่นช่อง อัตรากำไรขั้นต้น Q4/67 คาดว่าจะปรับขึ้นเล็กน้อยเป็น 23.7% จาก 22.4% ใน Q3/67 และทรงตัวเมื่อเทียบกับ 24% ใน Q4/66

FSSIA ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 93 ล้านบาท (+9.5% YoY) จากการรับรู้โครงการอาคารจอดรถพระนั่งเกล้าเต็มปี และปี 2569 คาดกำไรสุทธิ 106 ล้านบาท (+14% YoY) จากโครงการอาคารจอดรถศูนย์การแพทย์กาญจนาภิเษกที่จะเปิดดำเนินการต้นปี 2569 บริษัทตั้งเป้าเพิ่มช่องจอดเป็น 5 หมื่นช่องในปี 2568 โดยเน้นธุรกิจ 58 เพื่อสร้างรายได้ที่มั่นคงในระยะยาว

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA คงราคาเป้าหมาย JPARK ที่ 6.80 บาท อิงวิธี DCF (WACC 8.5%, Terminal growth 3%) แม้ว่าราคาเป้าหมายจะค่อนข้างจำกัด แต่ยังคงคำแนะนำ "ถือ" เนื่องจากบริษัทมีศักยภาพในการได้งานโครงการที่จอดรถใหม่เพิ่มในอนาคต จากการเป็นผู้นำตลาดที่มีจำนวนช่องจอดรถมากที่สุดในประเทศ และนำระบบ AI เข้ามาช่วยเสริมประสิทธิภาพในการบริการ