บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

เป้าหมายใหม่ 68 บาท

บัวหลวง ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น TOP (ไทยออยล์) โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 68 บาท แม้ค่าการกลั่นในครึ่งปีหลังของปี 2568 มีแนวโน้มปรับตัวลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2568 เนื่องจาก crude premium ที่สูงขึ้นและส่วนต่างราคาก๊าซโซลีนที่อ่อนตัวลง

ปัจจัยหนุนและข้อสังเกต

อย่างไรก็ตาม บัวหลวงมองว่าส่วนต่างราคาดีเซลที่แข็งแกร่งและการปิดโรงกลั่นในสหรัฐฯ และยุโรปจะช่วยจำกัดดาวน์ไซด์ นอกจากนี้ ธุรกิจอะโรเมติกส์มีแนวโน้มดีขึ้นในครึ่งปีหลังของปี 2568 หนุนโดยอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นตามปัจจัยฤดูกาลและการเลื่อนดำเนินงานของกำลังผลิตใหม่ คาดว่าส่วนต่างราคาน้ำมันหล่อลื่นจะปรับตัวสูงขึ้นในครึ่งปีหลังของปี 2568 จากอุปทานที่ตึงตัว

โครงการ CFP เดินหน้า

สำหรับโครงการ CFP (Clean Fuel Project) เริ่มทยอยว่าจ้างผู้รับเหมารายใหม่สำหรับส่วนงานสำคัญ และคาดว่าจะว่าจ้างได้ครบภายในสิ้นปีนี้ โดยยังคงแผนการ COD (Commercial Operation Date) ทั้งโครงการในไตรมาส 3 ปี 2571

สรุปการวิเคราะห์

โดยสรุป บัวหลวงยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น TOP โดยมีปัจจัยหนุนจากธุรกิจอะโรเมติกส์ที่เติบโต, ส่วนต่างราคาน้ำมันหล่อลื่นที่เพิ่มขึ้น และความคืบหน้าของโครงการ CFP แม้ว่าค่าการกลั่นอาจปรับตัวลดลงบ้างในครึ่งปีหลัง