บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

GABLE โชว์ผลงาน Q2/25 สุดปัง กำไรสุทธิโต 311% จากไตรมาสก่อนหน้า โบรกเกอร์ FSSIA มองอนาคตสดใส คงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย 3.80 บาท จากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่ดี และการเติบโตของธุรกิจแอปพลิเคชัน

ผลประกอบการที่น่าจับตา

GABLE รายงานกำไรสุทธิ Q2/25 ที่ 76 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 311% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 17.7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ถึงแม้ว่ารายได้รวมจะฟื้นตัวขึ้น 4.8% เป็น 1.4 พันล้านบาท แต่ยังต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน 25.3% เนื่องจากปีที่แล้วมีโครงการฮาร์ดแวร์ขนาดใหญ่ที่มีอัตรากำไรต่ำ

ปัจจัยหนุนกำไร

กำไรที่ออกมาดีเกินคาดเป็นผลมาจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยลดลง 10.8% เหลือ 213 ล้านบาท ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยในช่วง Q1/24–Q4/24 การควบคุมค่าใช้จ่ายนี้เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้กำไรฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นยังปรับตัวดีขึ้นเป็น 20.4% จากสัดส่วนรายได้ที่เพิ่มขึ้นของธุรกิจแอปพลิเคชันที่มีอัตรากำไรสูง

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ถึงแม้ผลประกอบการครึ่งปีแรกจะยังไม่โดดเด่นนัก เนื่องจากเศรษฐกิจที่ซบเซาและการลงทุนที่อ่อนแอ แต่ FSSIA มองว่าผลประกอบการจะดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง โดยเฉพาะใน Q4 จากBacklog ที่มีอยู่ 5-6 พันล้านบาท และรายได้จากธุรกิจแอปพลิเคชันที่มีอัตรากำไรสูง นอกจากนี้ การเข้าซื้อหุ้น 75% ในธุรกิจแอปพลิเคชันเมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2568 จะช่วยหนุนการเติบโตในอนาคต

สรุปและคำแนะนำ

FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ GABLE โดยให้ราคาเป้าหมาย 3.80 บาท อิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 12 เท่า ปัจจุบัน GABLE ซื้อขายที่ P/E ปี 2568 ที่ 9.3 เท่า และ P/BV เพียง 1.0 เท่า