บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
IRPC ขาดทุนต่อเนื่อง! ASPS หั่นเป้าเหลือ 1.7 บาท มองปิโตรเคมีฟื้นช้า
P/E -100.00 YIELD 0.99 ราคา 1.01 (0.00%)
IRPC ยังคงเผชิญผลขาดทุน ASPS ปรับลดประมาณการ
IRPC ยังคงเผชิญกับผลขาดทุนสุทธิ 984 ล้านบาทในไตรมาส 4/2567 แม้จะดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า ASPS ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-69 สะท้อนภาวะอุตสาหกรรมปิโตรเคมีที่ฟื้นตัวช้า ทำให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ลดลงมาอยู่ที่ 1.7 บาท จาก 2.1 บาท แนะนำ "Underperform" เนื่องจากงบยังไม่โดดเด่นและ Dividend yield ต่ำเพียง 1.7%
ASPS วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม
ASPS คาดการณ์ว่าผลการดำเนินงานสุทธิของ IRPC ในไตรมาส 4/2567 ยังคงเผชิญกับผลขาดทุน 984 ล้านบาท แม้จะดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้าที่ขาดทุนสุทธิสูงถึง 4.9 พันล้านบาท โดยมีปัจจัยบวกจากค่าใช้จ่ายพิเศษที่ลดลงจากการขาดทุนสต็อกน้ำมันรวม NRV และ HEDGING ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และผลการดำเนินงานปกติที่ดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า โดยเป็นผลขาดทุนที่ลดลงเหลือ 332 ล้านบาท จากขาดทุนปกติ 2.1 พันล้านบาท ตาม MARKET GIM (Gross Integrated Margin) ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 8.6 จาก 5.7 เหรียญฯ ต่อบาร์เรล รับผลบวกจากธุรกิจโรงกลั่นเป็นหลัก ASPS ได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-69 สะท้อนภาวะอุตสาหกรรมปิโตรเคมีที่ฟื้นตัวช้า ทำให้ SPREAD ยังอยู่ในระดับต่ำ
ASPS มองอนาคตและประเมินมูลค่า
ASPS ประเมินว่า IRPC จะยังไม่โดดเด่นเพียงประคองตัวต่ำ ประกอบกับถึงแม้คาดการณ์จะจ่ายปันผลทั้งปี 2567 อยู่ แต่ Dividend yield ก็ต่ำเพียง 1.7 % ไม่จูงใจถ้าเทียบกับกลุ่ม ASPS ได้ปรับลดมูลค่าพื้นฐานสิ้นปี 2568 ใหม่ลดลงมาอยู่ที่ 1.7 จาก 2.1 บาทต่อหุ้น เนื่องจากแนวโน้มผลการดำเนินงานปกติงวด 1Q68 น่าจะยังประคองตัวใกล้เคียงกับงวดก่อนหน้า หรือมีโอกาสอ่อนตัวลงเล็กน้อย เนื่องจากยังไม่เห็นการฟื้นตัวที่ชัดเจนของทั้งธุรกิจปิโตรเลียม และธุรกิจปิโตรเคมี โดย ASPS ยังคงแนะนำ "Underperform" สำหรับหุ้น IRPC