บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA มอง IRPC ปี 68 ยังขาดทุน! ปรับลดราคาเป้าหมายเหลือ 1.50 บาท
P/E -100.00 YIELD 0.99 ราคา 1.01 (0.00%)
YUANTA ยังคงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับ IRPC
YUANTA ประเมินว่า IRPC ในปี 2568 ยังคงเผชิญความท้าทายจากภาวะอุตสาหกรรมที่ไม่เอื้ออำนวย โดยเฉพาะธุรกิจปิโตรเคมีที่ยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ แม้ว่าบริษัทจะพยายามควบคุมค่าใช้จ่ายและปรับลดปริมาณสินค้าคงคลัง แต่ผลประกอบการโดยรวมยังคงอ่อนแอ ทำให้ YUANTA ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 1.50 บาท แต่ยังคงคำแนะนำ "TRADING"
คาดผลประกอบการ 4Q24 ขาดทุนลดลง แต่ยังไม่สามารถทำกำไรได้
YUANTA คาดการณ์ว่าผลประกอบการของ IRPC ในไตรมาส 4 ปี 2567 จะขาดทุนสุทธิประมาณ 1 พันล้านบาท ซึ่งเป็นการขาดทุนที่ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน ปัจจัยหลักที่สนับสนุนการขาดทุนที่ลดลงมาจากการขาดทุนสต็อกน้ำมันที่ลดลง และการฟื้นตัวของค่าการกลั่น อย่างไรก็ตาม แม้ว่าอัตรากำไรธุรกิจหลัก (GIM) จะปรับตัวดีขึ้น แต่ภาพรวมผลประกอบการยังคงติดลบ เนื่องจาก GIM โดยรวมยังต่ำกว่าค่าใช้จ่ายรวม
ปรับลดประมาณการปี 2568 และราคาเป้าหมาย
YUANTA ปรับลดประมาณการผลขาดทุนสุทธิของ IRPC ในปี 2568 ลงเล็กน้อย เหลือ 872 ล้านบาท สะท้อนถึงภาวะอุตสาหกรรมปิโตรเคมีที่ยังคงมีความท้าทาย โดยเฉพาะจากปัญหาเศรษฐกิจจีนที่ฟื้นตัวช้า กำลังผลิตส่วนเกิน และนโยบาย Self-sufficient ของจีน ทำให้ YUANTA ปรับลดราคาเหมาะสมของ IRPC ลงเหลือ 1.50 บาท อ้างอิง PBV ที่ 0.3 เท่า โดยให้ส่วนลดจากค่าเฉลี่ย -1.50 SD จากค่าเฉลี่ยในอดีต 10 ปี
"แม้ว่าราคาหุ้นปัจจุบันจะอยู่ในระดับต่ำ แต่เราแนะนำให้นักลงทุนรอเห็นปัจจัยบวกที่ชัดเจนก่อนเข้าลงทุน เนื่องจากในช่วง 3 เดือนข้างหน้า IRPC ยังมีความท้าทายจากผลิตภัณฑ์หลักที่ยังล้นตลาด งบไตรมาส 4 ที่ไม่โดดเด่น และคาดการณ์เงินปันผลที่ยังไม่น่าดึงดูด" YUANTA กล่าว