บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

CPAXT รายงานกำไรหลักในไตรมาส 2 ปี 2568 เติบโต 2% YoY อยู่ที่ 2.3 พันล้านบาท Krungsri Securities (KSS) ยังคงคำแนะนำ "Neutral" และราคาเป้าหมาย 21 บาท มองแนวโน้มไตรมาส 3 ยังอ่อนแอ

ผลประกอบการ Q2/25: กำไรเติบโตตามคาด

กำไรหลัก 2Q25 เพิ่มขึ้น 2% YoY เป็น 2.3 พันล้านบาท Krungsri Securities วิเคราะห์ว่าการเติบโตนี้มาจาก SSSG ที่ -0.6% และอัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัว 0.2% YoY เป็น 14.3% SSSG ของธุรกิจค้าส่งอยู่ที่ -1.2% ต่ำกว่าธุรกิจค้าปลีกที่ 0% หากไม่รวมผลการดำเนินงานในมาเลเซีย SSSG ของธุรกิจค้าปลีกจะเท่ากับธุรกิจค้าส่งที่ -1.2%

ข้อสังเกต: SSSG ไตรมาส 3 ทรงตัว

Krungsri Securities คาดว่า SSSG ในไตรมาส 3/25 จะทรงตัว คล้ายกับไตรมาส 2/25 หากไม่รวมผลกระทบจากฤดูร้อน คาดว่ากำไรจะทรงตัวหรือเติบโตในระดับเลขหลักเดียวต่ำๆ คล้ายกับไตรมาส 2/25

สรุป: คงคำแนะนำ "Neutral"

Krungsri Securities คงราคาเป้าหมายที่ 21 บาท โดยใช้ P/E ปี 2568 ที่ 18.8 เท่า มองว่าราคาปัจจุบันสะท้อนแนวโน้ม SSSG ที่ค่อนข้างดีกว่าแล้ว ความเสี่ยงสำคัญคือ กำลังซื้อที่อ่อนแอในประเทศ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและกำไร