บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

AURA หรือ บมจ. ออโรร่า ดีไซน์ แนวโน้มการเติบโตระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง โบรกเกอร์คาดการณ์กำไรปกติปี 2568 เพิ่มขึ้น 21% จากปีก่อนหน้า หนุนจากราคาทองคำขาขึ้นและการขยายสาขาธุรกิจทองมาเงินไป

เจาะลึกเนื้อหา:

KS ประเมินว่ากำไรสุทธิครึ่งปีแรกของ AURA คิดเป็น 61.4% ของประมาณการทั้งปี โดยยอดขายทองแบบโมเดิร์นและสินเชื่อทองคำยังคงเติบโตได้ดี แม้ GPM จะลดลงเล็กน้อยจากการเติบโตของธุรกิจสินเชื่อทองคำ
ผู้บริหารตั้งเป้าการเติบโต 20-30% ยังคงเป็นไปได้ จากการขยายสาขาธุรกิจทองมาเงินไป ทำให้ปัจจุบัน AURA มีสาขาทั้งหมด 547 สาขา เพิ่มขึ้น 21.3% YoY และ 7.7% QoQ
คาดการณ์ยอดขายรวมปี 2568 อยู่ที่ 8.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.6% YoY แต่ลดลง 27% QoQ ส่วนยอดค้าปลีกเครื่องประดับคาดว่าจะลดลงเหลือ 209 ล้านบาท จากกำลังซื้อที่อ่อนแอ
อย่างไรก็ตาม มูลค่าพอร์ตสินเชื่อทองคำยังคงแข็งแกร่งที่ 6.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 59% YoY และ 26% QoQ คาดว่า Cost to Income Ratio (CIR) จะอยู่ที่ 12% เทียบกับ 12.2% ในปี 2568 และ 13.3% ในปี 2567

ข้อสังเกต:

KS ปรับประมาณการกำไรขึ้นเล็กน้อย เพื่อสะท้อนแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งในช่วงครึ่งแรกปี 2568 แต่ปรับลงจากยอดขายเครื่องประดับที่ลดลงและ SG&A ที่เพิ่มขึ้น

สรุปและคำแนะนำ:

KS แนะนำ "ซื้อ" AURA โดยให้ราคาเป้าหมาย 19.61 บาท อิงจาก P/E ปี 2568/69 ที่ 15.4 เท่า/13.9 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยกำไร 3 ปีที่คาดว่าจะเติบโตประมาณ 16% มองว่าแนวทางของผู้บริหารมีความเป็นไปได้ และการประเมินมูลค่าหุ้นยังน่าสนใจ